Cuối tuần: Trở lại với trò chơi mèo vờn chuột

Tham khảo chiến lược đầu tư hiệu quả bền vững của Giao Lộ Đầu Tư

Tham gia cộng đồng Giao Lộ Đầu Tư để học hỏi kinh nghiệm chiến lược đầu tư hàng ngày

Thị trường

Sau khi xem nhanh tình hình hạ cánh mềm vào giữa tuần, các nhà đầu tư đã rút lui khi chứng khoán Mỹ giao dịch thấp hơn vào thứ Sáu và kết thúc tuần ít nhiều không thay đổi. Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng loạt dữ liệu mới nhất cho thấy lạm phát đang gia tăng và có lẽ môi trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn có thể đè nặng lên Chỉ số S&P 500 tập trung nhiều vào Mega CAP Tech.

Các nhà đầu tư đã tràn ngập vào tuần trước và có thể phải chịu một trường hợp tê liệt dữ liệu, mà nói tóm lại, dường như chỉ ra lạm phát đang gia tăng và tăng trưởng vẫn ổn định, thực sự là dấu hiệu báo trước một cuộc hạ cánh cứng - và trong khi một số người sẽ cho rằng nền kinh tế đang trên đà tăng trưởng. khóa học để hạ cánh nhẹ nhàng; tuy nhiên, có lẽ nó có thể đi kèm với tỷ lệ cao hơn trong thời gian dài hơn. Thật vậy, lợi suất Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đang có xu hướng tăng vài điểm cơ bản lên 4,32% - gần mức cao nhất mà chúng ta đã thấy trong chu kỳ này.

Với việc tăng lãi suất, các công ty Mega Cap Tech, bao gồm Nvidia Corp. và Meta Platforms Inc., đã chịu tổn thất đáng kể, vượt quá 3,5%. Áp lực giảm giá này từ những gã khổng lồ công nghệ đã dẫn đến những diễn biến bất lợi trên thị trường chứng khoán, với việc S&P 500 xóa bỏ mức tăng đạt được trước đó trong tuần và chỉ số Nasdaq 100 giảm gần 2%.

Thật vậy, trò chơi mèo vờn chuột đang quay trở lại khi lãi suất tăng cao lại tiếp tục gây ra một số bất ổn cho thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Vũ điệu phức tạp giữa các biến số này trong lịch sử đã tạo ra một bối cảnh phức tạp cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư, gây ra sự biến động gia tăng và thách thức môi trường giao dịch.

Và thành thật mà nói, những lo ngại đang nổi lên về tác động kinh tế tiềm tàng của một cuộc đình công do United Auto Workers khởi xướng không thực sự giúp ích được gì.

Khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho những gì được nhiều người mong đợi sẽ là chính sách diều hâu đối với Fed vào tuần tới, trong thời gian sắp tới và có thể là sau đó, hành động giá dự kiến ​​sẽ không đồng đều và không ổn định, đôi khi không có định hướng tổng thể rõ ràng. Sau đó, chúng ta sẽ bước vào giai đoạn Q4 mạnh mẽ theo mùa với nhiều yếu tố tác động, bao gồm cả khả năng CPI cốt lõi của Hoa Kỳ hồi sinh do các yếu tố thời vụ, phí bảo hiểm y tế và áp lực tăng lên đối với các dịch vụ cốt lõi ngoại trừ nhà ở

Vì vậy, câu chuyện sắp ra mắt trong tuần này có thể giống như sự tăng trưởng KHỎE HƠN + lạm phát KHẮC PHỤC hơn... ít nhất là vào thời điểm hiện tại.

Thị trường ngoại hối

Việc tăng lãi suất gần đây của ECB đánh dấu một động thái quan trọng, nhưng các tín hiệu đi kèm của ngân hàng trung ương đã ám chỉ thị trường rằng chu kỳ thắt chặt này sắp kết thúc. Do đó, độ nhạy của EUR/USD đối với đồng đô la và dữ liệu kinh tế Mỹ dự kiến ​​sẽ tăng cao.

Trong một diễn biến riêng biệt, các phương tiện truyền thông đưa tin cho rằng một số thành viên của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã bày tỏ sự dè dặt và phản đối những cách giải thích mang tính diều hâu về những bình luận của Ueda đưa ra vào đầu tuần này. Do đó, USDJPY đang hướng tới mức 148,00.

Hơn nữa, cảm giác lạc quan ngày càng tăng trong một nhóm nhỏ các nhà đầu tư tin rằng những nỗ lực gần đây của Bắc Kinh nhằm kích thích nền kinh tế và ổn định thị trường tài chính mang lại kết quả tích cực. Sự lạc quan này là một tín hiệu tích cực đối với đồng Euro và có thể làm chậm quá trình bán tháo EURUSD.

Tuy nhiên, Đồng đô la Mỹ có thể duy trì sức mạnh của mình trước và sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang trong tuần này. Mọi con mắt sẽ đổ dồn vào các dự đoán về biểu đồ chấm và nếu xu hướng lạm phát gia tăng vẫn tiếp diễn như hiện tại thì có khả năng sẽ có những điều chỉnh tăng lên trong các dự báo về năm 2024. Điều này ngụ ý rằng đồng đô la Mỹ ít có khả năng suy yếu trong thời gian tới trừ khi có sự thất vọng đáng kể về dữ liệu hoạt động kinh tế của Mỹ trái ngược với kỳ vọng của Fed và gợi ý về sự phục hồi kinh tế chậm hơn. Trong kịch bản như vậy, chúng ta có thể thấy sức mạnh của đồng đô la suy yếu, nhưng cho đến lúc đó, nó có thể vẫn mạnh mẽ.

Chế độ xem ngoại hối

Sự tương phản giữa Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) trong các vòng dự báo gần đây của họ mang lại bài học quý giá cho các nhà đầu tư ngoại hối (FX). ECB đã điều chỉnh tăng dự báo lạm phát trong khi điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng. Ngược lại, các quan chức Fed dự kiến ​​sẽ làm điều ngược lại trong cuộc họp sắp tới, điều chỉnh giảm dự báo lạm phát mặc dù quan sát thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn.

Câu hỏi chiến thuật quan trọng đối với các nhà đầu tư là các quan chức FOMC tin rằng xu hướng tăng trưởng FIRMER và lạm phát FIRMER sẽ tồn tại trong bao lâu. Phản ứng của thị trường đối với các hành động của ECB đã nhấn mạnh rằng thị trường ngoại hối chủ yếu quan tâm đến quỹ đạo chính sách tương lai. Có khả năng, Fed sẽ không thể dứt khoát đóng cửa việc tăng lãi suất tiếp theo hoặc đưa ra tín hiệu đáng tin cậy về khả năng lãi suất sắp xảy ra. Lập trường này có thể sẽ hỗ trợ cho xu hướng tăng giá gần đây của đồng đô la Mỹ. Các nhà đầu tư ngoại hối sẽ theo dõi chặt chẽ hướng dẫn của Fed trong bối cảnh này để đánh giá quỹ đạo tương lai của tiền tệ.

Thị trường dầu mỏ

Hợp đồng tương lai West Texas Middle (WTI), được giao dịch trên Sàn giao dịch hàng hóa New York, kết thúc phiên giao dịch thứ Sáu ở mức cao nhất mới trong 10 tháng là 90,77 USD/thùng (bbl). Sự tăng giá này được thúc đẩy bởi lượng tồn kho giảm tại trung tâm cung ứng Cushing ở Oklahoma, nơi đóng vai trò là điểm phân phối dầu thô chuẩn của Mỹ. Nó càng được khuếch đại bởi những dự báo gần đây cho thấy sự thiếu hụt nguồn cung toàn cầu ngày càng sâu sắc dự kiến ​​​​trong quý IV. Sự thiếu hụt nguồn cung này chủ yếu là kết quả của việc cắt giảm nguồn cung kéo dài được thực hiện bởi các nhà sản xuất dầu lớn, Ả Rập Saudi và Nga.

Hợp đồng tương lai ULSD (Diesel có hàm lượng lưu huỳnh cực thấp) và RBOB (Hỗn hợp cải tiến để pha trộn oxy) trên Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYMEX) đã chứng kiến ​​sự sụt giảm giá trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu sau khi gặp phải lực cản. Xu hướng đi xuống trong các hợp đồng tương lai năng lượng này có thể là do những lo ngại mới nổi về tác động kinh tế tiềm ẩn của một cuộc đình công do United Auto Workers (UAW) khởi xướng chống lại các nhà sản xuất ô tô lớn của Hoa Kỳ, bao gồm General Motors, Ford và Stellantis NV. Những cuộc đình công lao động như vậy có thể làm gián đoạn chuỗi sản xuất và cung ứng, dẫn đến sự bất ổn trên thị trường năng lượng và góp phần gây áp lực bán lên các hợp đồng tương lai.

Tham khảo chiến lược đầu tư hiệu quả bền vững của Giao Lộ Đầu Tư

Tham gia cộng đồng Giao Lộ Đầu Tư để học hỏi kinh nghiệm chiến lược đầu tư hàng ngày

Stephen Innes