Đầu cơ BoJ: Chuyển từ kiểm soát đường cong lợi suất sang chỉ định mua trái phiếu

Thị trường

Các thành viên ECB có tiếng nói đã cung cấp một số động lực sớm cho trái phiếu cốt lõi vào thứ Sáu. Đặc biệt là ECB Villeroy đã đưa ra một số hỗ trợ bằng cách gợi ý rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 4 vẫn đang diễn ra chưa đầy 24 giờ sau khi ECB Lagarde thực sự loại trừ kịch bản đó tại cơ quan báo chí của ECB. Chủ tịch Fed Powell vào đầu tuần trước đã làm điều tương tự ít nhiều bằng cách đưa bà May trở lại cuộc chơi khi cho rằng Fed không còn đủ tự tin rằng lạm phát đang hướng tới mức 2% một cách bền vững. Trái phiếu cốt lõi tăng vọt lên mức cao nhất trong ngày sau khi bảng lương tháng 2 đưa ra nhiều bằng chứng hơn về kịch bản hạ cánh nhẹ nhàng, cho phép Fed bắt đầu dần dần hạ lãi suất. Tăng trưởng việc làm ròng đã đánh bại sự đồng thuận trong tháng 2 (275 nghìn so với 200 nghìn) nhưng các điều chỉnh giảm so với số liệu tháng 12 và tháng 1 (-167 nghìn) đã làm giảm tốc độ tiêu đề. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 3,9%, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2022, với tốc độ tăng lương chậm lại ở mức 0,1% so với tháng trước và 4,3% so với cùng kỳ. Mức tăng cao hơn không kéo dài đến cuối phiên, cho thấy đợt điều chỉnh cao hơn trong tháng 3 có thể tạm dừng. Lịch sinh thái nhẹ hôm nay gợi ý một cách hiệu quả một số loại tạm dừng đối với số liệu lạm phát CPI tháng 2 của Hoa Kỳ vào ngày mai, cùng với doanh số bán lẻ hôm thứ Năm là thông tin đầu vào quan trọng cuối cùng cho cuộc họp FOMC ngày 20 tháng 3.

Đồng đô la Mỹ tăng vọt trong bảng lương, nhưng tương tự đã quay trở lại mức mở cửa (DXY 102,75; EUR/USD 1,0940). JPY vượt trội sau khi Reuters củng cố kỳ vọng rằng BoJ tại cuộc họp chính sách tháng 3 sẽ nâng lãi suất chính sách ra khỏi vùng âm . Sáng nay, có thêm tin đồn BoJ cho rằng ngân hàng trung ương cũng đang xem xét loại bỏ hoàn toàn chính sách kiểm soát đường cong lợi suất và thay thế nó bằng cách thông báo sẽ đưa ra dấu hiệu trước về số lượng trái phiếu mà họ dự định mua. Liên đoàn công đoàn lớn nhất Nhật Bản hôm thứ Sáu công bố kết quả đàm phán tiền lương hàng năm (shunto) về những gì được cho là sẽ tạo nên hoặc phá vỡ kế hoạch bình thường hóa của BoJ. USD/JPY sáng nay giữ ở mức dưới 147, ngay trên mức thấp nhất từ ​​đầu năm (145,90). Đồng bảng Anh được chào giá tốt hơn vào thứ Sáu tuần trước, có lẽ theo mặc định, đồng tiền này không phải lo lắng về bất kỳ bình luận ôn hòa nào của ngân hàng trung ương . EUR/GBP đóng cửa ở mức 0,8508, gần vùng hỗ trợ chính 0,85. Khu vực này có thể được kiểm tra trong tuần này với báo cáo thị trường lao động của Vương quốc Anh (ngày mai) và dữ liệu sản xuất (thứ Tư) trong chương trình nghị sự.

Tin tức và lượt xem

Liên minh trung hữu Bồ Đào Nha Liên minh Dân chủ (DA) đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử sớm. Liên minh DA có khả năng giành được 79 ghế trong Quốc hội. Đảng Xã hội của Thủ tướng sắp mãn nhiệm Costa dự kiến ​​có 77 ghế. Đảng Chega cực hữu đứng thứ ba và tăng gấp bốn lần số ghế lên 48 . Lãnh đạo DA Luis Montenegro trước đó đã bác bỏ liên minh giữa AD và Chega, cho thấy rằng Bồ Đào Nha có thể hướng tới một chính phủ thiểu số. Lãnh đạo đảng Xã hội Pedro Nuno Santos, đã chỉ ra rằng đảng của ông sẽ không ủng hộ DA trong quốc hội.

Lạm phát CPI của Trung Quốc đã tăng trở lại lên 0,7% so với cùng kỳ trong tháng 2 so với mức giảm 0,8% so với cùng kỳ trong tháng 1. Trên cơ sở hàng tháng, giá tăng 1% . Sự phục hồi rõ rệt hơn mức 0,3% so với cùng kỳ dự kiến. Tuy nhiên, không có gì chắc chắn rằng lạm phát gia tăng sẽ đồng nghĩa với việc kết thúc xu hướng giảm phát ở nước này. Động thái này một phần quan trọng được thúc đẩy bởi tình trạng giảm phát giá thực phẩm giảm tốc , trong khi nhu cầu theo mùa liên quan đến Tết Nguyên đán cũng là một phần nguyên nhân (ví dụ: giá du lịch tăng mạnh). Tuy nhiên, giá sản xuất PPI vẫn duy trì ở mức âm, giảm từ -2,5% so với cùng kỳ xuống -2,7% so với cùng kỳ.

Cơ quan xếp hạng Fitch đã nâng xếp hạng ngoại tệ dài hạn của Thổ Nhĩ Kỳ lên B+ từ B với triển vọng tích cực. Việc nâng cấp phản ánh niềm tin ngày càng tăng về độ bền và hiệu quả của các chính sách được thực hiện kể từ khi chuyển hướng vào tháng 6 năm 2023, bao gồm cả việc thắt chặt chính sách tiền tệ lớn hơn dự kiến ​​và giảm các lỗ hổng kinh tế vĩ mô và bên ngoài. Kỳ vọng lạm phát đã giảm bớt và rủi ro thanh khoản bên ngoài được kiểm duyệt. Triển vọng tích cực phản ánh kỳ vọng rằng chính sách của nước này phải nhất quán với việc lạm phát giảm đáng kể cũng như tiếp tục giảm các lỗ hổng bên ngoài.

KBC Market Research Desk