Dầu WTI giảm xuống 70 đô la do tin đồn về sản lượng của OPEC và nhu cầu giảm của Trung Quốc

• 
  Giá dầu WTI đã giảm xuống mức 70 đô la do có tin đồn OPEC đang chuẩn bị tăng sản lượng khiến các nhà giao dịch bán ra.
• Nhu cầu chậm lại của Trung Quốc và số liệu sản xuất yếu kém càng gây thêm áp lực.
• Dữ liệu tồn kho hỗn hợp của Hoa Kỳ, tình trạng mất điện ở Libya và khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm sản lượng là những yếu tố tiếp theo.

Giá dầu thô chuẩn của Hoa Kỳ , West Texas Intermediate (WTI), đang giảm mạnh xuống mức 70,50 đô la một thùng, giảm hơn 4,0% vào thứ Ba, do tin đồn về việc OPEC+ cắt giảm sản lượng và lo ngại về nhu cầu chậm lại của Trung Quốc gây áp lực lên vàng đen .

Sáu nguồn tin từ Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) và các đồng minh gần đây đã nói với Reuters rằng tổ chức này đang có kế hoạch tăng sản lượng từ tháng 10.

Reuters cho biết: "Tám thành viên OPEC+ dự kiến ​​sẽ tăng sản lượng thêm 180.000 thùng/ngày (bpd) vào tháng 10 như một phần của kế hoạch bắt đầu nới lỏng lệnh cắt giảm nguồn cung gần đây nhất là 2,2 triệu thùng/ngày trong khi vẫn duy trì các lệnh cắt giảm khác cho đến cuối năm 2025".

Việc tăng sản lượng diễn ra khi OPEC+ đang phải vật lộn để cạnh tranh với các nhà sản xuất đá phiến của Hoa Kỳ. Bằng cách tăng sản lượng của các thành viên, họ hy vọng sẽ đẩy giá Dầu xuống cho đến khi bằng hoặc thấp hơn chi phí sản xuất đá phiến, qua đó làm xói mòn biên lợi nhuận của các công ty đá phiến.

Dầu WTI suy yếu do nhu cầu của Trung Quốc chậm lại

Dầu WTI chịu thêm áp lực do nhu cầu chậm lại từ Trung Quốc, nước tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới. Nền kinh tế Trung Quốc đang tăng trưởng chậm hơn và dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động sản xuất của Trung Quốc trong tháng 8 đã đạt mức thấp nhất trong sáu tháng theo số liệu chính thức của PMI sản xuất. Mặc dù một cuộc khảo sát tư nhân riêng biệt - PMI sản xuất Caixin - cho thấy hoạt động tăng lên, thị trường vẫn hoảng sợ.

Cổ phiếu Trung Quốc đã chứng kiến ​​đợt bán tháo mạnh gần đây, khi Chỉ số Shanghai Composite mất 11,88% kể từ tháng 5 năm 2024, giảm từ 3181 xuống 2803 trong giai đoạn này.

Theo các nhà phân tích, nền kinh tế Trung Quốc đang trải qua một sự thay đổi về mặt cấu trúc khiến nước này ít phụ thuộc hơn vào Dầu mỏ trong tương lai, một lực cản nữa đối với WTI. Những thay đổi về mặt cấu trúc này bao gồm "chuyển đổi nhiên liệu sang Xe điện (EV) và từ Dầu sang Khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG)", Daan Struyven, Trưởng phòng Nghiên cứu tại Goldman Sachs cho biết trong một cuộc phỏng vấn gần đây.

Dự trữ dầu mỏ và tình trạng mất điện ở Libya sẽ hỗ trợ

Một yếu tố khác trong sự suy giảm của Dầu WTI cũng có thể là số liệu tồn kho hỗn hợp phản ánh sự biến động trong nhu cầu của Hoa Kỳ. Số liệu của Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) trong tuần ngày 23 tháng 8 cho thấy tồn kho Dầu không giảm mạnh như dự kiến ​​và trái ngược với dữ liệu API được công bố vào ngày hôm trước, cho thấy lượng tồn kho giảm sâu hơn dự kiến. Tuy nhiên, nhu cầu Dầu đã ở mức cao tại Hoa Kỳ trong suốt mùa hè với tám trong chín lần công bố tồn kho gần đây nhất cho thấy lượng tồn kho giảm, theo Bloomberg News.

Hoạt động sản xuất dầu ở Libya đã bị dừng lại vào thứ Hai trong bối cảnh xung đột đang diễn ra giữa các phe phái khác nhau trong nước. Hoạt động xuất khẩu đã bị dừng lại tại các cảng lớn của Libya theo Reuters, do sự bế tắc giữa các phe phái chính trị đối địch về quyền kiểm soát ngân hàng trung ương và doanh thu từ dầu mỏ đã làm gián đoạn nguồn cung.

Tuần trước, một trong những phe phái, Quân đội Quốc gia Libya (LNA) đã đóng cửa mỏ dầu Sarir để phản đối việc chính phủ Libya sa thải Thống đốc Ngân hàng Trung ương Libya (CBL), Sadiq al-Kabir. Hoạt động sản xuất tại mỏ dầu El Feel cũng đã dừng lại từ thứ Hai.

Tuy nhiên, sự gián đoạn nguồn cung dầu của Libya không hỗ trợ nhiều cho giá WTI.

Bjarne Schieldrop, nhà phân tích hàng hóa chính tại SEB cho biết: "Những xáo trộn hiện tại trong sản xuất dầu của Libya có thể tạo ra chỗ cho nguồn cung bổ sung từ OPEC+. Nhưng những biến động này đã trở nên khá bình thường trong vài năm qua, nghĩa là bất kỳ sự cố ngừng hoạt động nào cũng có thể chỉ diễn ra trong thời gian ngắn; với luồng tin tức cho thấy tín hiệu khởi động lại sản xuất đã được đưa ra".

Tác động của Cục Dự trữ Liên bang

Dầu WTI có thể bị ảnh hưởng bởi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khi họ cân nhắc cắt giảm lãi suất tại Hoa Kỳ trong bối cảnh lạm phát đang chậm lại.

Thị trường hiện đang tranh luận liệu Fed có cần cắt giảm 50 điểm cơ bản (bps) lãi suất vào tháng 9 hay chỉ cần cắt giảm 25 bps tiêu chuẩn. Điều sau là điều hoàn toàn được mong đợi trong khi xác suất dựa trên thị trường cho điều trước hiện ở mức khoảng 30%, theo Công cụ FedWatch của CME. Việc cắt giảm lãi suất lớn hơn sẽ có lợi cho Dầu WTI vì nó sẽ làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không trả lãi.

Việc Fed có cắt giảm thêm 50 bps hay không có thể phụ thuộc vào dữ liệu thị trường lao động Hoa Kỳ công bố trong tuần này . Trong bài phát biểu quan trọng tại Jackson Hole, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết rủi ro giảm đối với việc làm hiện lớn hơn rủi ro tăng đối với lạm phát.

Nếu dữ liệu thị trường lao động được công bố trong tuần này, dưới dạng Số lượng việc làm JOLTS, Biến động việc làm ADP, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, Chỉ số việc làm dịch vụ ISM và Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu, yếu hơn dự kiến, củng cố thêm mối lo ngại của Powell, thì có thể Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm nửa phần trăm, khiến đồng đô la Mỹ (USD) giảm mạnh và giá dầu WTI phục hồi .

Joaquin Monfort