Đồng đô la củng cố yếu hơn trước CPI ngày mai

Tổng quan:  Đồng đô la đang giao dịch với xu hướng nhẹ nhàng hơn trong hầu hết các phạm vi hẹp so với các loại tiền tệ G10. Nó không tăng nhiều trước dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ và không thể duy trì đà tăng sau đó, bất chấp lợi suất của Hoa Kỳ tăng vọt. Đối với Chủ tịch Fed St. Louis , Bullard, người vẫn có danh tiếng mạnh mẽ trên thị trường, nói với Bloomberg TV ngày hôm qua rằng ba lần cắt giảm là trường hợp cơ bản của ông trong năm nay. Scandis và Antipodeans mạnh nhất hiện nay, tăng khoảng 0,25%-0,33%. Đồng đô la tiếp tục giữ ở mức dưới 152 JPY. Hầu hết các loại tiền tệ của thị trường mới nổi cũng vững chắc hơn ngày hôm nay. Đồng đô la tiếp tục giao dịch ngay trong biên độ của nó so với đồng nhân dân tệ trong nước.

Hầu hết các thị trường chứng khoán lớn ở Châu Á Thái Bình Dương đều tăng điểm, dẫn đầu là Đài Loan tăng 1,85% và chỉ số Nikkei tăng 1,1%. Hàn Quốc là một ngoại lệ đáng chú ý và đồng won cũng được giao dịch ở mức thấp hơn. Stoxx 600 của Châu Âu đang giao dịch nặng hơn một chút sau khi tăng gần 0,5% vào ngày hôm qua. Hợp đồng tương lai chỉ số Mỹ vững chắc hơn một chút. Lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm thấp hơn 3-4 bp ở châu Âu và Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm giảm 3 điểm cơ bản xuống khoảng 4,39%. Mức cao nhất trong năm được thiết lập ngày hôm qua là gần 4,46%. Vàng tiếp tục tăng cao hơn. Một kỷ lục mới đã đạt được ngày hôm nay, hơn $2365,35 một chút. Trong 11 phiên gần nhất tính đến hôm nay, vàng đã giảm 1 lần. Hôm nay nó tăng hơn 1%, nếu duy trì được thì đây sẽ là mức tăng thứ tư trong tám phiên. Sau khi phục hồi mạnh mẽ từ khoảng 84,70 USD ngày hôm qua để ổn định ở mức gần 86,60 USD, WTI tháng 5 đã phải vật lộn để duy trì đà tăng và chững lại ở mức gần 87 USD hôm nay và đang củng cố trước phiên giao dịch Bắc Mỹ.

Châu á Thái Bình Dương

Chuyến thăm cấp nhà nước đầu tiên của Thủ tướng Nhật tới Mỹ sau 9 năm đã bắt đầu. Chúng tôi cho rằng điều này sẽ tạo ra bối cảnh khó khăn cho các quan chức Nhật Bản can thiệp vào thị trường ngoại hối. Nó sẽ là phi ngoại giao và có thể hủy hoại các cuộc họp. Với việc Fed vẫn do dự trong việc cắt giảm lãi suất, đồng đô la mạnh là một phần trong nỗ lực chống lạm phát. Nếu nỗi lo sợ về sự can thiệp đã khiến thị trường thận trọng gần 152 JPY, thì cơ hội can thiệp giảm có thể khuyến khích thị trường đẩy đồng bạc xanh lên trên giới hạn tâm lý và kỹ thuật quan trọng này. Riêng Nhật Bản báo cáo sơ bộ số lượng máy tháng 3 đã tăng 18,8% trong tháng 3, dẫn đầu là đơn đặt hàng trong nước tăng 51% và đơn đặt hàng nước ngoài tăng gần 6%. Đơn đặt hàng đã giảm 12,7% trong tháng 1. Đơn đặt hàng trong và ngoài nước lần đầu tiên giảm kể từ tháng 10 năm ngoái (lần lượt là 20% và 9,5%). Trận động đất vào ngày 1 tháng 1 đã gây rối loạn. Có sự phục hồi khiêm tốn (2,9%) trong tháng Hai. Đơn hàng trong nước tăng 6,3% và đơn hàng nước ngoài tăng 1,6%. Sự phục hồi của vốn đầu tư sẽ giúp củng cố nền kinh tế Nhật Bản.

Số liệu cho vay của Trung Quốc sẽ được công bố vào bất kỳ ngày nào trong tuần này .  Chỉ số CPI tháng 3 và PPI sẽ được công bố vào ngày mai. Chỉ số CPI tháng 2 có thể đã được cải thiện nhờ chi tiêu liên quan đến dịp Tết Nguyên đán và điều này có thể giảm bớt một phần trong tháng 3. Câu chuyện thông thường nói rằng chỉ số CPI yếu là một hàm số của nhu cầu yếu. Tuy nhiên, CPI chủ yếu tập trung vào thực phẩm, mặt hàng này và nhu cầu dường như không co giãn. Động lực chính vẫn là giá thịt lợn và đây là một phần của nỗ lực cung cấp nhằm hợp lý hóa đàn lợn, bao gồm việc giảm mục tiêu duy trì lợn nái sinh sản. Ngoài ra, tình trạng sản xuất quá mức mà câu chuyện truyền thống nhấn mạnh, trớ trêu thay, lại là một chức năng của cạnh tranh, đang làm giảm giá trong nước, bao gồm cả ô tô.

Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ họp lần đầu tiên vào ngày mai. Thực tế không có khả năng cắt giảm lãi suất mục tiêu qua đêm 5,5%, mặc dù chuỗi dữ liệu kinh tế gần đây đã gây thất vọng. Hãy nhớ lại rằng nền kinh tế New Zealand đã suy thoái 4 trong 5 quý vừa qua tính đến cuối năm ngoái. Trở ngại bắt nguồn từ áp lực giá cả vững chắc (CPI quý 1 24 dự kiến ​​công bố vào tuần tới, ngày 17/4). New Zealand là quốc gia cuối cùng trong nhóm G10 không có báo cáo lạm phát hàng tháng. Tính đến Quý 4 năm 23, CPI của New Zealand là 4,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Thị trường hoán đổi có khoảng 40% khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 7 và gần như được định giá đầy đủ trong tháng 8. Có hai lần giảm giá và khoảng 50% cơ hội có lần thứ ba. Đồng đô la New Zealand đã mất khoảng 4,6% so với đô la Mỹ trong năm nay và khoảng 1,5% so với đô la Úc.

Mức cao của đồng đô la so với đồng yên được thiết lập ở doanh thu ban đầu ở Bắc Mỹ gần 151,95 JPY.  Nó đã quay trở lại gần 151,70 JPY và bị giới hạn trong phần lớn thời gian còn lại của phiên trong hơn 5 tích tắc ở hai bên của 151,80 JPY. Đồng đô la vẫn ổn định trong phạm vi khoảng 151,75 JPY-151,95 JPY ngày hôm nay.  Đồng đô la Úc, đã giảm xuống khoảng 0,6550 đô la trước cuối tuần, đã phục hồi để đạt mức cao nhất trong hai tuần rưỡi thiết lập vào ngày 3 tháng 4 gần 0,6620 đô la.  Hôm qua, nó đã ổn định trên đường xu hướng giảm so với mức cao nhất ngày 8 tháng 3, được tìm thấy ở mức gần 0,6590 USD. Cho đến nay, nó nằm trong một phạm vi đặc biệt hẹp khoảng $0,6600-$0,6625. Có các lựa chọn với giá 980 triệu đô la Úc ở mức 0,6620 đô la sẽ hết hạn vào hôm nay. Ở trên đó, mức kháng cự gần đó được nhìn thấy trong khu vực $ 0,6635-40.  Đồng đô la Mỹ đã ghi nhận mức thanh toán thấp nhất so với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc ở nước ngoài vào ngày hôm qua kể từ ngày 21 tháng 3 (~ CNH7,2430) và đóng cửa dưới mức trung bình động 5 ngày (~ CNH7,2485) trong phiên thứ năm liên tiếp.  Tuy nhiên, đồng đô la vẫn ở trên mức biên độ trong nước ở thị trường nước ngoài. Biên độ 2% hôm nay là CNY6,9537-CNY7,2375. PBOC ấn định tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 7,0956 CNY (7,0947 CNY ngày hôm qua) khi nó tiếp tục chống lại lực kéo đi lên của đồng bạc xanh. Mức trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg giảm xuống còn 7,2262 CNY (7,2279 CNY ngày hôm qua). Đó là lần giảm thứ ba liên tiếp.

Châu Âu

Các sự kiện quan trọng đối với châu Âu trong tuần này là vào nửa cuối tuần: cuộc họp của ECB (Thứ Năm) và bản in GDP hàng tháng tháng 2 của Vương quốc Anh (Thứ Sáu).  Thị trường khá tự tin về đợt cắt giảm tháng 6 (~90% cơ hội được định giá vào thị trường hoán đổi). Tuy nhiên, thị trường đang đứng trước rào cản cắt giảm tại cuộc họp tiếp theo (18/7). Có ba đợt cắt giảm được giảm giá trong năm nay và khoảng 40% khả năng xảy ra đợt cắt giảm thứ tư. Hãy nhớ lại rằng trong cơn điên cuồng vào cuối năm ngoái, đã có mức cắt giảm cao nhất là 190 bp trong năm nay. Gần 85 bp hiện đang được giảm giá là mức thấp hơn so với mức mà nó đã giao dịch trong năm nay (82,2 bp vào ngày 22 tháng 2 là ít nhất). Cuộc khảo sát cho vay ngân hàng của ECB, được công bố hôm nay, đã xác nhận việc thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay và nhu cầu sụt giảm. Ngoài ra còn có sự nới lỏng khiêm tốn trong hoạt động cho vay thế chấp lần đầu tiên kể từ cuối năm 2021. Nền kinh tế Anh dường như đang tiếp tục phục hồi sau sự suy thoái trong nửa đầu năm 23. Nền kinh tế tăng trưởng 0,2% trong tháng 1 và dự kiến ​​​​sẽ tăng khoảng 0,1 % trong tháng Hai. Rủi ro dường như thiên về nhược điểm (không thay đổi) hơn là hướng lên (để phù hợp với tốc độ của tháng Giêng).

Đồng euro và đồng bảng Anh ngày hôm qua tăng cao hơn so với trước khi có dữ liệu việc làm của Mỹ vào thứ Sáu tuần trước.  Với sức mạnh của dữ liệu và sự gia tăng lợi suất của Mỹ, khả năng phục hồi của đồng euro và đồng bảng Anh là đáng chú ý. Hơn nữa, sự khác biệt về kinh tế có thể sẽ nhấn mạnh trong tuần này, với việc ECB duy trì tín hiệu về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và mức tăng trưởng nhỏ như dự kiến ​​của Vương quốc Anh, trong khi cả dữ liệu việc làm lẫn chỉ số CPI ngày mai đều không có khả năng thúc đẩy niềm tin của Fed vào quỹ đạo của nền kinh tế. giá cả. Trớ trêu thay, ngày hôm qua, đồng euro đã đạt mức thanh toán cao nhất ($1,0859) kể từ ngày 21 tháng 3, một ngày sau cuộc họp FOMC cuối cùng. Mức cao nhất của tuần trước được đặt trên 1,0875 USD một chút, ngay trước mức thoái lui (61,8%) (~ 1,0880 USD) của mức lỗ kể từ báo cáo việc làm cuối cùng vào đầu tháng 3. Hiện nay nó nằm trong phạm vi hẹp khoảng $1,0850-$1,0870.  Đồng bảng Anh cũng ổn định ở mức tốt nhất (~ $ 1,2955) kể từ ngày 21 tháng 3.  Cho đến nay, nó cũng nằm trong một phạm vi hẹp: ~$1,2650-$1,2685. Mức kháng cự gần đó được nhìn thấy ở khu vực này, nơi có mức cao nhất của tuần trước, mức thoái lui (50%) của khoản lỗ kể từ ngày 21 tháng 3, (38,2) của khoản lỗ kể từ mức cao nhất của năm vào ngày 8 tháng 3 (~ $ 1,2895) và đường 20 ngày trung bình động. Ngoài ra còn có các lựa chọn với giá khoảng 755 triệu GBP đạt mức 1,2675 USD sẽ hết hạn vào ngày mai. Trên đó, tiềm năng mở rộng tới $1,2700-50.

Mỹ

Điểm nhấn trong tuần là chỉ số CPI tháng 3 của Mỹ sẽ công bố vào ngày mai. Sự thay đổi so với tháng trước được cho là sẽ giảm xuống 0,3% từ mức 0,4% trong tháng 2 (cả tiêu đề và cốt lõi). Với hiệu ứng cơ bản (mức tăng tiêu đề 0,1% vào tháng 3 năm 2023 và tỷ lệ cốt lõi tăng 0,3%), tỷ lệ so với cùng kỳ năm trước có thể tăng lên 3,4% từ 3,2%. Tỷ lệ cốt lõi, do làm tròn, có thể giảm từ 3,8% xuống 3,7%. Đây sẽ là tháng thứ ba trong bốn tháng qua tỷ lệ chung hàng năm tăng lên. Mức tăng 0,3% có nghĩa là theo tỷ lệ hàng năm, CPI tiêu đề đã tăng 4,0% trong Quý 1 năm 24, tăng từ mức 2,0% trong Quý 4 năm 23. và phù hợp với mức tăng của Quý 1 năm 23. Tỷ lệ cốt lõi tăng 0,3% tương đương với mức 4,4 Tỷ lệ % hàng năm trong Q1 24 tăng từ 3,2% trong Q4 23 và 4,8% trong Q1 23.

Ngân hàng Canada họp vào ngày mai.  Không ai trong số 25 nhà kinh tế mà Bloomberg khảo sát dự đoán sẽ có một đợt cắt giảm và thị trường hoán đổi có ít hơn 20% cơ hội chiết khấu. Lạm phát chung đã bất ngờ giảm xuống trong tháng 1 và tháng 2, đồng thời lạm phát cơ bản cũng đang giảm dần. Sau một báo cáo việc làm đáng thất vọng khác, chúng tôi nhận thấy Thống đốc Macklem cho biết rằng để tránh một cú sốc mới, các điều kiện đang được áp dụng để giảm lãi suất. Thị trường có khoảng 80% khả năng xảy ra đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và có gần 3 đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Mexico báo cáo CPI tháng 3 hôm nay. Tỷ lệ tiêu đề dự kiến ​​​​sẽ tăng lên 4,50% từ 4,40%. Đây sẽ là lần tăng thứ tư trong vòng 5 tháng qua. CPI toàn phần đã chạm đáy vào tháng 10 năm ngoái ở mức gần 4,25%. Dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg là thước đo cốt lõi sẽ giảm từ 4,64% xuống 4,63%. Điều này sẽ kéo dài đà giảm liên tục kể từ tháng 1 năm ngoái khi nó đứng ở mức 8,45%. Banxico đã đưa ra một đợt cắt giảm mạnh mẽ vào tháng trước. Có hai yếu tố khiến vết cắt đầu tiên nghiêng theo hướng diều hâu. Nó đã điều chỉnh cao hơn dự báo cuối năm về CPI và rõ ràng là không cam kết thực hiện trình tự nới lỏng. Thị trường hoán đổi có khoảng 50% cơ hội giảm lãi suất trong ba tháng tới. Cuộc họp tiếp theo là ngày 9 tháng 5. Cuộc bầu cử là ngày 2 tháng 6 và cuộc họp tiếp theo của Banxico là vào ngày 27 tháng 6 và ngày 8 tháng 8.

Sau khi tăng lên mức cao mới của năm trước cuối tuần, đồng đô la Mỹ đã củng cố so với đồng đô la Canada .  Mặc dù nó đã giao dịch trên 1,36 CAD trong phiên giao dịch Châu Á Thái Bình Dương, nhưng đồng đô la Mỹ vẫn ở mức thấp hơn ở Bắc Mỹ. Thay vào đó, nó ghi nhận mức thấp nhất trong phiên gần 1,3570 CAD. Hôm nay giao dịch nhẹ nhàng hơn một chút. Một sự phá vỡ và lý tưởng nhất là đóng cửa dưới 1,3540 CAD sẽ cho thấy rằng mức tăng cao nhất của tuần trước là sự cạn kiệt chứ không phải là một sự đột phá thực sự. Nó có thể cản trở việc di chuyển về khu vực CAD1,3460-80.  Đồng bạc xanh giảm xuống mức thấp mới so với đồng peso Mexico.  Nó đã không nhìn thấy những mức này kể từ tháng 8 năm 2015. Nó đạt gần như MXN16,31. Đồng đô la hôm nay đã giảm thêm một bước nữa xuống gần MXN16,26. Với việc tình hình vẫn tiếp diễn, cuộc tranh luận tổng thống Mexico đầu tiên không có gì bất ngờ, khiến Sheinbaum có ứng cử viên liên minh trung hữu dẫn đầu mạnh mẽ Galvez và ứng cử viên bên thứ ba Maynez, đồng peso có thể có nhiều cơ hội hơn để tranh cử. Mặc dù khu vực MXN16.22 có thể thú vị nhưng khu vực quan trọng tiếp theo là khoảng MXN16.00. Trong khi đó, thị trường dường như quan tâm đến những diễn biến chính trị ở Brazil hơn là Mexico và trọng tâm trước mắt là việc quản lý Petrobras. Brazil báo cáo lạm phát IPCA tháng 3 vào ngày mai. Nó dự kiến ​​​​sẽ chậm lại khoảng 4% từ 4,5%. Đây sẽ là mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm ngoái và là lần kiểm duyệt thứ sáu liên tiếp. Đồng đô la đã thiết lập mức cao mới trong năm vào giữa tuần trước gần BRL5,0915. Nó ổn định ở mức dưới 5,03 BRL một chút vào ngày hôm qua và việc phá vỡ mức 5,00 BRL một cách thuyết phục sẽ cho thấy mức đỉnh ngắn hạn đã được hình thành. Hỗ trợ được nhìn thấy gần BRL4,95.

Marc Chandler