Đồng đô la Mỹ đang cố gắng lấy lại một số mặt bằng

Thị trường

Thị trường lãi suất cốt lõi ngày hôm qua đã cố gắng tiếp tục xây dựng trên một quá trình tạm dừng/đáy tạm thời bắt đầu vào thứ Hai. Với việc Fed cắt giảm 100 điểm cơ bản trong năm nay và thêm 125 điểm cơ bản nữa được định giá cho năm tới, hiện tại, thị trường dường như cảm thấy mình đang giao dịch theo đúng hướng ngay cả với hướng dẫn mới của Fed về việc thực sự thu hẹp hạn chế chính sách. Tuy nhiên, dữ liệu của Hoa Kỳ không có kết luận và không thực sự giúp khởi động một động thái đối phó theo hướng thực sự . Dữ liệu giá nhà của Hoa Kỳ gần với kỳ vọng. Niềm tin của người tiêu dùng (Conference Board) trong tháng thứ hai liên tiếp đã vượt qua kỳ vọng của thị trường (103,3 so với 101,9) với cả đánh giá tình hình hiện tại và kỳ vọng góp phần vào sự cải thiện. Đồng thời, các cuộc khảo sát kinh doanh của Richmond Fed cho thấy hoạt động trong cả sản xuất và dịch vụ đang nguội dần. Với thị trường vẫn nhạy cảm hơn với dữ liệu yếu hơn là dữ liệu mạnh, dữ liệu mạnh ở một mức độ nào đó đã hạn chế sự phục hồi trong ngày của lợi suất. Sau đó trong phiên, trái phiếu (Hoa Kỳ) cũng được hỗ trợ bởi sự quan tâm mua mạnh mẽ của các nhà đầu tư tại phiên đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm trị giá 69 tỷ đô la. Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ vào cuối ngày không thay đổi nhiều trong một động thái dốc dần (2 năm 3,7 điểm cơ bản; 30 năm +0,8 điểm cơ bản). Trái phiếu Bund của Đức hoạt động tốt hơn với lợi suất tăng từ 0,6 điểm cơ bản (2 năm) đến 5,4 điểm cơ bản (30 năm). Dữ liệu lạm phát EMU đầu tiên của tháng 8 sẽ được công bố vào ngày mai và thứ sáu có thể giúp làm rõ liệu ECB có đủ khả năng để tăng tốc độ nới lỏng vượt quá mức dự kiến ​​là 25 điểm cơ bản vào tháng 9 hay không. Bức tranh trong ngày không thuyết phục về lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ cũng đã hạn chế mọi động lực tăng giá của đồng đô la. DXY đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ đầu năm (100,55). EUR/USD đóng cửa ở mức 1,1184. Đồng bảng Anh tiếp tục hoạt động tốt hơn so với cả đồng euro và đồng đô la mặc dù dữ liệu bán lẻ của CBI trái chiều (cáp 1,326, EUR/GBP 0,8434). Cổ phiếu không đi đến đâu khi các nhà đầu tư mong đợi kết quả của Nvidia sẽ được công bố sau khi đóng cửa tại Hoa Kỳ vào tối nay. Giá dầu đảo ngược đà tăng của ngày thứ Hai và đóng cửa ở mức gần 79,55 đô la/thùng (giá dầu Brent).

Sáng nay, cổ phiếu châu Á chủ yếu giao dịch thấp hơn, với Trung Quốc hoạt động kém hiệu quả. Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ không cho thấy xu hướng rõ ràng. Đồng đô la cố gắng lấy lại một số cơ sở (EUR/USD 1,1145; USD/JPY 144,45, DXY 100,85). Lịch dữ liệu sinh thái cực kỳ mỏng ở cả hai bên Đại Tây Dương. Bộ Tài chính Hoa Kỳ sẽ bán 70 tỷ đô la Trái phiếu kỳ hạn 5 năm. Kết quả của Nvidia (sau khi đóng cửa) có thể giúp các nhà đầu tư quyết định xem liệu có động lực tăng giá tiếp theo đối với cổ phiếu hay không ngay cả khi các chỉ số của Hoa Kỳ đang tiến gần đến mức kỷ lục. Đối với lợi suất và đồng đô la, một số sự củng cố hơn nữa gần/cao hơn một chút so với mức thấp gần đây có thể xảy ra hôm nay.

Tin tức và quan điểm

Tờ Financial Times đăng bài viết về kế hoạch phát hành hàng tỷ đô la trái phiếu chính phủ của Trung Quốc trước khi kết thúc năm. Những người thân cận với ngân hàng trung ương cảnh báo rằng họ có khả năng làm vỡ bong bóng trên thị trường trái phiếu của nước này. Dữ liệu chính thức cho thấy tính đến tháng 7, chính phủ vẫn chưa phát hành khoảng 2,68 nghìn tỷ Nhân dân tệ (376 tỷ đô la) từ hạn ngạch trái phiếu chính quyền địa phương đặc biệt trong cả năm (3,9 nghìn tỷ Nhân dân tệ) và trái phiếu kho bạc chính quyền trung ương siêu dài hạn (1 nghìn tỷ Nhân dân tệ). Tiền thu được từ trái phiếu trước được các cơ quan cấp dưới sử dụng cho các dự án và đầu tư trong khi trái phiếu sau giúp kích thích nền kinh tế nói chung đang chậm lại. Bức tường cung đe dọa thị trường trái phiếu Trung Quốc tăng giá, đẩy lợi suất kỳ hạn 10 năm xuống mức thấp tới 2,2%. Các cơ quan khác làm việc chặt chẽ với PBOC cũng đã cảnh báo vào đầu tháng này rằng lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn đã lệch khỏi phạm vi hợp lý và có xu hướng hướng tới một mức độ bong bóng nào đó.

Thống đốc Ngân hàng Quốc gia Séc Michl hôm qua đã chỉ ra rằng tốt hơn là nên có một chính sách tiền tệ nhất quán hơn nhưng nhìn chung là hạn chế hơn. Nền kinh tế nên dựa trên tiết kiệm, không phải nợ. Nếu chúng ta tiếp tục nghiêm ngặt, một ngày nào đó chúng ta sẽ ngăn chặn được lạm phát cao lặp lại. Bình luận của ông được đưa ra sau chuyến thăm Jackson Hole . Ông cũng cảnh báo về việc thực hiện các bước và thử nghiệm chính sách tiền tệ vội vàng, tùy tiện. CNB đã cắt giảm lãi suất chính sách của mình tổng cộng 250 điểm cơ bản kể từ tháng 12, xuống còn 4,5%. Họ sẽ họp tiếp theo vào ngày 25 tháng 9, nơi chúng tôi dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

Tải xuống Bình luận đầy đủ về thị trường Sunrise

KBC Market Research Desk