Đồng đô la Úc mất thêm một số giá trị vào sáng nay

Thị trường

Cổ phiếu Hoa Kỳ đã lao dốc vào ngày hôm qua . Nasdaq thiên về công nghệ hoạt động kém hiệu quả, ghi nhận mức lỗ 3,26%. EuroStoxx50 (-1,22%) của Châu Âu đã vẽ nên một bức tranh ảm đạm hoàn hảo. Biến động tăng vọt với chỉ số Vix nhảy vọt lên mức cao nhất kể từ cơn chấn động thị trường đầu tháng 8. Thị trường chứng khoán đã có sự trở lại ấn tượng kể từ cuộc khủng hoảng đó với một số chỉ số trên Phố Wall thậm chí còn để mắt đến mức cao kỷ lục trước đó. Định giá cao dựa trên kịch bản hạ cánh mềm ở Hoa Kỳ khiến chúng dễ bị chốt lời. Trong bối cảnh đó, ISM sản xuất của Hoa Kỳ không thuyết phục vào ngày hôm qua đã khiến thị trường lo lắng trước các ấn phẩm còn lại quan trọng hơn bao gồm ISM dịch vụ và báo cáo bảng lương. Chúng tôi cũng lưu ý đến sự sụt giảm mạnh hơn nữa của hàng hóa (sắt, dầu ...) mà thị trường trong hoàn cảnh hiện tại coi là dấu hiệu của nhu cầu toàn cầu yếu. Risk-off đã lan sang các thị trường trái phiếu cốt lõi với lợi suất giảm mạnh từ 5,1 đến 8 điểm cơ bản ở Hoa Kỳ và 4,1-7,3 điểm cơ bản ở Đức. Trái phiếu 10 năm ở Đức đã đảo ngược mức tăng vọt của ngày thứ Hai. Các động thái trên thị trường tiền tệ diễn ra như bạn mong đợi với đồng yên Nhật (USD/JPY 145,48), đồng franc Thụy Sĩ (EUR/CHF 0,939) và đồng đô la Mỹ (EUR/USD 1,104) bảo đảm ba đồng tiền hàng đầu. Các loại tiền tệ liên quan đến hàng hóa như AUD, NOK và NZD tiếp tục giao dịch ở thế phòng thủ.

Diễn biến giá ngày hôm qua cho biết rất nhiều về trạng thái tâm lý của thị trường. Sự cân bằng rủi ro (về phản ứng của thị trường) đã thay đổi và chúng tôi nghĩ rằng việc công bố dữ liệu phù hợp hoặc thấp hơn kỳ vọng của thị trường có khả năng kích hoạt những động thái lớn nhất. Với khoảng 35 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất được định giá cho tháng 9, có thêm không gian để cắt giảm 50 điểm cơ bản để chiết khấu. Báo cáo JOLTS ngày hôm nay có thể tiếp tục làm tăng thêm những khoản cược đó. Xu hướng giảm trong lợi suất lõi/Hoa Kỳ có vẻ dễ bị tổn thương khi cả lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm của Hoa Kỳ đều gần hoặc thực sự kiểm tra mức thấp của tháng 8 trước đó (ví dụ: ngày 5 tháng 8). Một sự phá vỡ mức thấp hơn sẽ làm xấu đi đáng kể bức tranh kỹ thuật và cùng với đó là thay đổi kỳ vọng nới lỏng của Fed , không chỉ cho tuần tới mà còn cho cả những năm tiếp theo. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng phải đến bảng lương của thứ Sáu mới có thể giải quyết được cuộc tranh luận. Đồng đô la sẽ phải trả giá đắt nếu những điều đã đề cập ở trên diễn ra. Theo quan điểm hàng ngày, chúng tôi giữ quan điểm trung lập về đồng đô la.

Tin tức và quan điểm

Tăng trưởng tại Úc trong quý thứ ba liên tiếp được ghi nhận ở mức trung bình 0,2% theo quý và 1,0% theo năm trong quý 2. GDP tăng 1,5% trong năm tài chính 2023-24. "Không tính giai đoạn đại dịch Covid-19, tăng trưởng kinh tế tài chính hàng năm là thấp nhất kể từ năm 1991-92, năm bao gồm sự phục hồi dần dần sau cuộc suy thoái năm 1991" theo đánh giá của Cục Thống kê Úc. Chi tiêu hộ gia đình giảm 0,2%, làm giảm 0,1 ppt khỏi mức tăng trưởng chung. Chi tiêu của chính phủ tăng 1,4% theo quý do các chương trình phúc lợi xã hội dành cho dịch vụ y tế tiếp tục mạnh mẽ. Đầu tư (-0,1% theo quý) đã giảm trong quý thứ ba liên tiếp. Những thay đổi trong hàng tồn kho làm giảm 0,3 ppt khỏi mức tăng trưởng. Xuất khẩu ròng đóng góp 0,2 ppt vào tăng trưởng khi xuất khẩu tăng (0,5%) và nhập khẩu giảm (-0,2%). Sự kết hợp giữa tăng trưởng chậm lại và giá cả trong nước tăng cao liên tục cùng năng suất thấp là một sự kết hợp khó khăn đối với RBA , cho đến nay vẫn chưa có tín hiệu nào cho thấy sẽ sớm cắt giảm lãi suất . Đồng đô la Úc mất thêm một số điểm vào sáng nay sau đợt định vị lại rủi ro mạnh mẽ của ngày hôm qua (AUD/USD 0,67).

Tăng trưởng kinh tế tại Brazil bất ngờ tăng mạnh trong quý 2, tăng tốc lên 1,4% theo quý từ mức 0,8% trong quý 1. Hoạt động kinh tế cao hơn 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Hoạt động trong ngành công nghiệp tăng 1,8% theo quý (mặc dù hoạt động khai khoáng giảm) và dịch vụ tăng 1,0%. Về phía cầu, các thành phần cầu trong nước đóng góp tích cực vào tăng trưởng chung nhưng xuất khẩu ròng một lần nữa lại là lực cản (tiêu dùng hộ gia đình tăng 1,3% theo quý, tiêu dùng của chính phủ tăng 1,3%, đầu tư tăng 2,1%, xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ tăng 1,4% và nhập khẩu tăng 7,6%). Trong một bình luận sau khi công bố, Bộ Tài chính Brazil cho biết họ có thể nâng dự báo tăng trưởng hàng năm lên trên 2,7% hoặc 2,8% (là 2,5% vào tháng 7). Dữ liệu hoạt động kinh tế mạnh mẽ hỗ trợ cho lập luận ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất chính sách tại cuộc họp vào tháng 9.

Tải xuống Bình luận đầy đủ về thị trường Sunrise

KBC Market Research Desk