Dự báo giá USD/CAD: Những người đầu cơ giá lên vẫn đứng ngoài cuộc trong bối cảnh đặt cược vào đợt cắt giảm lãi suất quá mức của Fed

• USD/CAD khó thu hút người mua trong bối cảnh USD suy yếu trên diện rộng do quan điểm ôn hòa của Fed.
• Giá dầu thô giảm làm suy yếu đồng Loonie và hỗ trợ một phần cho đồng tiền chính này.
• Các nhà giao dịch cũng có vẻ ngần ngại trước cuộc họp FOMC rất được mong đợi vào tuần tới.

Cặp USD/CAD thu hút một số giao dịch mua khi giá giảm vào thứ Sáu, mặc dù thiếu sự tiếp diễn và vẫn ở dưới mốc 1,3600 trong phiên giao dịch đầu giờ châu Âu. Giá dầu thô đã ngăn chặn đà phục hồi mạnh mẽ trong tuần này từ mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2023, do lo ngại về sự gián đoạn sản lượng do cơn bão Francine gây ra ở Vịnh Mexico của Hoa Kỳ, trong bối cảnh triển vọng nhu cầu ảm đạm. Trên thực tế, OPEC đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu vào thứ Ba trong năm 2024 và cũng cắt giảm kỳ vọng cho năm tới, đánh dấu lần điều chỉnh giảm thứ hai liên tiếp của nhóm sản xuất này. Hơn nữa, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho biết vào thứ Năm rằng nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tăng ít hơn dự kiến ​​trước đó trong năm nay do nhu cầu yếu ở Trung Quốc. Đến lượt mình, điều này hạn chế đà tăng của chất lỏng đen, được cho là làm suy yếu đồng Loonie liên kết với hàng hóa và đóng vai trò là động lực cho cặp tiền tệ này.

Tuy nhiên, triển vọng tăng giá của cặp USD/CAD có vẻ hạn chế sau sự suy yếu rộng rãi của Đồng đô la Mỹ (USD), được kích hoạt bởi các cược tăng về việc nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Hiện tại, thị trường đang định giá 45% khả năng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ hạ chi phí đi vay 50 điểm cơ bản (bps) vào cuối cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày vào ngày 18 tháng 9. Các cược đã được dỡ bỏ sau khi Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ được công bố vào thứ năm, cung cấp thêm bằng chứng cho thấy lạm phát đang lắng xuống. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng PPI tiêu đề hàng năm tăng 1,7% so với ước tính là 1,8% và số liệu của tháng trước đã được điều chỉnh giảm xuống còn 2,1% từ 2,2%. Hơn nữa, PPI cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, giữ ổn định ở mức 2,4% YoY và không đạt kỳ vọng là 2,5%, làm dấy lên suy đoán về một đợt cắt giảm lãi suất lớn vào tuần tới.

Trong khi đó, kỳ vọng ôn hòa của Fed kéo lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm chuẩn xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2023. Điều này, cùng với xu hướng rủi ro tích cực, góp phần vào sự sụt giảm trong ngày của USD xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần và có thể góp phần kìm hãm cặp USD/CAD. Các nhà giao dịch cũng có thể thích đứng ngoài cuộc và chờ đợi rủi ro sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương vào tuần tới - quyết định chính sách tiền tệ của FOMC rất được mong đợi vào thứ Tư - trước khi đặt cược theo hướng mới. Trong khi đó, việc công bố Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Hoa Kỳ sơ bộ của Michigan vào thứ Sáu sẽ được xem xét để tìm kiếm các cơ hội giao dịch ngắn hạn. Trong khi đó, bối cảnh cơ bản hỗn hợp cho thấy cần có sức mạnh bền vững trên mốc 1,3600 để hỗ trợ triển vọng mở rộng động thái phục hồi tốt gần đây từ khu vực 1,3440 hoặc đáy nhiều tháng đã chạm vào tháng 8.

Triển vọng kỹ thuật

Theo góc nhìn kỹ thuật, cặp USD/CAD đang giữ trên mức thoái lui Fibonacci 23,6% của đợt giảm giá vào tháng 8 và có thể tăng giá thêm. Tuy nhiên, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày vẫn chưa xác nhận xu hướng tích cực, cho thấy bất kỳ động thái tăng giá tiếp theo nào cũng có thể tiếp tục gặp phải sức cản gần mức Fibo 38,2%, quanh vùng 1,3625-1,3635. Tuy nhiên, sức mạnh bền vững vượt qua rào cản nói trên có thể thúc đẩy một số hoạt động mua kỹ thuật và cho phép giá giao ngay lấy lại mốc 1,3700, trùng với mức Fibo 50%.

Mặt khác, sự yếu kém dưới khu vực 1,3565 có khả năng thu hút một số người mua và vẫn hạn chế gần cặp USD/CAD. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức sau sẽ cho thấy rằng sự phục hồi gần đây được chứng kiến ​​trong khoảng hai tuần qua đã kết thúc và khiến cặp USD/CAD dễ bị đẩy nhanh quá trình trượt trở lại khu vực 1,3440 hoặc mức thấp nhất kể từ tháng 3 chạm vào tháng trước. Quỹ đạo đi xuống có thể mở rộng hơn nữa về phía con số tròn 1,3400 trên đường đến mức thấp nhất vào cuối tháng 1, quanh khu vực 1,3360-1,3355.

Biểu đồ hàng ngày USD/CAD

Haresh Menghani