Dự báo giá USD/JPY: Chờ đợi cập nhật chính sách của Fed/BoJ trước khi giảm tiếp theo

• Cặp USD/JPY củng cố mức lỗ gần đây xuống mức thấp nhất trong hơn một năm được chạm tới vào thứ Hai.
• Kỳ vọng chính sách khác biệt giữa Fed và BoJ tiếp tục là rào cản đối với cặp tiền tệ này.
• Những người đầu cơ giá xuống hiện đang hướng đến các cuộc họp chính sách của Fed/BoJ trước khi định vị cho những khoản lỗ tiếp theo.

Cặp USD/JPY đang vật lộn để tận dụng sự phục hồi khiêm tốn qua đêm từ mức gần giữa 139,00, hay mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2023 và dao động giữa mức tăng nhẹ/mức giảm nhỏ trong phiên giao dịch đầu tiên của châu Âu vào thứ Ba. Các nhà giao dịch hiện có vẻ miễn cưỡng và chọn cách chờ đợi các rủi ro sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương trong tuần này trước khi định vị cho bước tiếp theo của một động thái định hướng. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ công bố quyết định của mình vào cuối cuộc họp kéo dài hai ngày vào thứ Tư, sau đó là bản cập nhật chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vào thứ Sáu.

Trong khi đó, một số giao dịch định vị lại cho phép Đô la Mỹ (USD) thoát khỏi mức thấp năm 2024 và hỗ trợ một số cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, bất kỳ sự phục hồi có ý nghĩa nào dường như vẫn còn khó nắm bắt sau kỳ vọng chính sách khác biệt của Fed-BoJ. Các thị trường đã định giá khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn trong bối cảnh có dấu hiệu áp lực lạm phát giảm bớt. Điều này kéo lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm nhạy cảm với lãi suất xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2022 và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm chuẩn xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2023.

Trong khi đó, các tín hiệu diều hâu gần đây từ các quan chức BoJ cho thấy ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ lại tăng lãi suất vào cuối năm nay. Ngoài ra, những lo ngại mới về sự suy thoái kinh tế ở Trung Quốc, được thúc đẩy bởi một loạt dữ liệu bi quan được công bố vào cuối tuần, cùng với các rủi ro địa chính trị dai dẳng, có thể hỗ trợ cho đồng Yên Nhật (JPY) trú ẩn an toàn. Điều này có thể góp phần hạn chế thêm cặp USD/JPY và đảm bảo sự thận trọng trước khi xác nhận rằng giá giao ngay đã chạm đáy trong ngắn hạn hoặc định vị cho bất kỳ sự đánh giá có ý nghĩa nào.

Về mặt dữ liệu kinh tế , Chỉ số sản xuất của New York Empire State đạt 11,5 trong tháng 9 và cho thấy hoạt động kinh doanh tăng trưởng lần đầu tiên sau gần một năm. Chỉ số này tốt hơn mức dự kiến ​​là -3,9 và mức -4,7 trước đó, mặc dù không gây ấn tượng nhiều với những người đầu cơ USD. Những người tham gia thị trường hiện đang trông chờ vào việc công bố dữ liệu Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ để có động lực ngắn hạn vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ. Tuy nhiên, trọng tâm vẫn sẽ là các cuộc họp chính sách tiền tệ quan trọng của Fed/BoJ, cho thấy phản ứng tức thời của thị trường có thể sẽ không kéo dài.

Triển vọng kỹ thuật

Theo quan điểm kỹ thuật, việc thiếu bất kỳ sự quan tâm mua nào cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY vẫn là đi xuống. Điều đó nói rằng, giá giao ngay, cho đến nay, đã cố gắng bảo vệ mức hỗ trợ được đánh dấu bằng ranh giới dưới của kênh xu hướng giảm ngắn hạn. Hơn nữa, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đang nhấp nháy các điều kiện quá bán nhẹ. Điều này, đến lượt nó, khiến việc chờ đợi một số sự củng cố trong ngắn hạn hoặc một sự phục hồi khiêm tốn trước khi định vị cho giai đoạn tiếp theo của sự sụt giảm là điều thận trọng.

Trong khi đó, mức cao dao động hàng ngày, quanh vùng 141,25, hiện có vẻ như đóng vai trò là rào cản ngay lập tức, trên đó một đợt bán khống có thể cho phép cặp USD/JPY lấy lại mốc 142,00. Một số đợt mua theo sau có khả năng nâng giá giao ngay lên ngưỡng kháng cự 142,80-142,85, mặc dù bất kỳ động thái tăng giá tiếp theo nào cũng có nhiều khả năng vẫn bị giới hạn ở mức gần con số tròn 143,00.

Mặt khác, mốc tâm lý 140,00 hiện có vẻ bảo vệ được mức giảm ngay trước mức thấp YTD, quanh vùng 139,60-139,55 được chạm vào thứ Hai. Việc không bảo vệ được các mức hỗ trợ nói trên sẽ xác nhận sự phá vỡ qua kênh giảm dần ngắn hạn và khiến cặp USD/JPY trở nên dễ bị tổn thương. Quỹ đạo đi xuống sau đó có thể mở rộng hơn nữa về phía mốc 139,00 trên đường đến ngưỡng hỗ trợ trung gian 138,65-138,60 và mức thấp dao động tháng 7 năm 2023, quanh con số tròn 138,00.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Haresh Menghani