Dự báo hàng tuần của EUR/USD: Các quyết định của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục gây thiệt hại

• Sự lo lắng ở châu Âu làm suy yếu nhu cầu đối với đồng Euro, việc cắt giảm lãi suất của ECB bắt đầu gây sức ép.
• Đô la Mỹ tăng khi lạm phát giảm bớt và bất chấp hy vọng mới về việc cắt giảm lãi suất.
• EUR/USD chưa ngừng giảm mặc dù giao dịch ở mức thấp nhất trong hơn một tháng.

Cặp EUR/USD trượt xuống dưới mốc 1,0700 lần đầu tiên sau hơn một tháng vào thứ Sáu, do Đô la Mỹ tăng mạnh do lo ngại rủi ro. Tâm trạng ảm đạm bao trùm suốt tuần, ngoại trừ một ngoại lệ ngắn ngủi vào thứ Tư khi lạm phát ở Hoa Kỳ (Mỹ) nhẹ hơn dự đoán đã mang đến một luồng gió mới.

Bầu cử châu Âu và thị trường hàng đầu về dữ liệu của Hoa Kỳ

EUR/USD đã giảm giá khi mở cửa sau cuộc bầu cử Nghị viện châu Âu. Bất chấp việc liên minh trung dung đang cố gắng giữ được đa số hẹp, các đảng cực hữu đã giành chiến thắng ở Pháp, Áo và Đức, dẫn đến việc Tổng thống Pháp Emmanuel Macron kêu gọi tổ chức bầu cử quốc hội nhanh chóng ở nước ông. Những lo ngại về việc các đảng cực hữu đang lấy đà đã khiến các nhà đầu tư rời xa các tài sản có lợi suất cao và chuyển sang đồng USD trú ẩn an toàn.

Tâm trạng vẫn còn chua chát cho đến thứ Tư khi Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) báo cáo rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 3,3% YoY trong tháng 5 sau khi tăng 3,4% trong tháng 4. Báo cáo tương tự cho thấy CPI vẫn ổn định hàng tháng, giảm so với mức 0,3% trước đó. Cuối cùng, các số liệu cốt lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, cũng thấp hơn dự báo và giảm so với số liệu tháng 4. Thị trường tài chính đổ xô rời xa đồng bạc xanh với hy vọng mới rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ rời bỏ chính sách thắt chặt tiền tệ. EUR/USD đạt đỉnh 1,0851 sau tin tức này.

Cục Dự trữ Liên bang nhìn thấy tiến bộ khiêm tốn về lạm phát

Tuy nhiên, sự lạc quan không kéo dài. Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đã công bố quyết định về chính sách tiền tệ sau đó vào cùng ngày thứ Tư. Các quan chức quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản trong phạm vi thả nổi từ 5,25% đến 5,50% như dự đoán rộng rãi. FOMC đã công bố Bản tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) cập nhật, trong đó cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang bất đồng về số lần cắt giảm lãi suất có thể diễn ra trong năm nay. 4 trong số 19 quan chức nhận thấy không có đợt cắt giảm lãi suất nào vào năm 2024, 7 người dự kiến ​​​​sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps), trong khi 8 quan chức đánh dấu mức cắt giảm 50 điểm cơ bản trong lãi suất chính sách.

Tài liệu này cũng phản ánh mối quan ngại của các quan chức về lạm phát khi các nhà hoạch định chính sách xem xét lại quan điểm của họ về lạm phát PCE trong năm nay và những năm tiếp theo. Dự báo tăng trưởng và tỷ lệ thất nghiệp cho năm 2024 không thay đổi ở mức lần lượt là 2,1% và 4%.

Đồng Đô la Mỹ đã cắt giảm một phần khoản lỗ do CPI gây ra với Fed và tăng cao hơn sau đó, mặc dù những người tham gia thị trường đổ xô định giá hai lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm.

Hôm thứ Năm, dữ liệu cho thấy Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ đã tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 5, theo BLS, thấp hơn mức tăng 2,3% được ghi nhận trong tháng 4 và thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 2,5%. Con số cốt lõi hàng năm tăng 2,3%, dưới mức dự kiến ​​2,4%, trong khi PPI hàng tháng giảm 0,2%. Tin tức về việc giảm bớt áp lực giá ở cấp độ bán buôn làm tăng thêm suy đoán rằng Fed sẽ thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trong những tháng tới.

Cuối cùng, vào thứ Sáu, Hoa Kỳ đã công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan tháng 6, bất ngờ giảm xuống 65,6 từ mức 69,1 vào tháng 5, thấp hơn kỳ vọng là 72.

Vì vậy, các dấu hiệu giảm phát đã thúc đẩy suy đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất và đồng Đô la Mỹ vẫn tăng giá. Nhu cầu tăng cao đối với USD có thể được giải thích một phần bởi Phố Wall, vì mặc dù có diễn biến trái chiều, nhưng S&P 500 vẫn đạt mức cao kỷ lục hàng ngày trong tuần qua, trong khi lãi suất trái phiếu kho bạc giảm mạnh. Trái phiếu kỳ hạn 10 năm hiện có lãi suất khoảng 4,20%, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 3, trong khi trái phiếu kỳ hạn 2 năm mang lại lợi suất khoảng 4,70%, mức được nhìn thấy lần cuối vào đầu tháng 4.

Tâm trạng ảm đạm của các nhà đầu tư châu Âu đã làm tăng thêm nhu cầu về Đô la Mỹ những ngày này trong bối cảnh bất ổn chính trị ở Lục địa già.

Bất ổn châu Âu ảnh hưởng đến đồng Euro

Chiến thắng của phe cực hữu ở châu Âu tiếp tục gây thiệt hại cho đồng tiền chung. Thị trường chứng khoán địa phương hầu như chìm trong sắc đỏ suốt cả tuần, chủ yếu tập trung vào Pháp, khi Đảng Tập hợp Quốc gia cực hữu của Marine Le Pen dẫn đầu các cuộc khảo sát với tỷ lệ chênh lệch đáng kể. Lợi ích đầu cơ lo ngại về những thay đổi trong chính sách tài chính, quy định nhập cư và các biện pháp chống biến đổi khí hậu có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế nếu các bên phù hợp tiếp quản chính quyền địa phương. Trái phiếu châu Âu mất sức hấp dẫn trong suốt tuần, tiếp tục gây áp lực lên chứng khoán địa phương và đồng Euro .

Ngoài ra, cần nhắc nhở Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã cắt giảm lãi suất vài ngày trước khi Fed công bố quyết định của mình. Quyết định này rõ ràng là khiến đồng Euro giảm giá, nhưng sự trượt giá của đồng tiền này đã được hạn chế trước các sự kiện cấp một của Hoa Kỳ. Một khi khoản tiền sau đã được giải quyết, việc bán đồng tiền chung sẽ dễ dàng hơn nhiều.

Cái gì tiếp theo?

Đồng USD vững vàng hơn và đồng Euro bị vùi dập không có dấu hiệu thay đổi lời nguyền trong những ngày tới. Về cơ bản, tuần tới sẽ nhẹ nhàng hơn. Khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ công bố ước tính cuối cùng về Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa tháng 5 (HICP), dự kiến ​​sẽ được xác nhận ở mức 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Đức sẽ công bố khảo sát ZEW tháng 6 về Tâm lý kinh tế và PPI tháng 5. Đối với Hoa Kỳ, trọng tâm sẽ là Doanh số bán lẻ tháng 5. Cuối cùng, vào thứ Sáu, Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) và S&P Global sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) Sản xuất tháng 6 của họ đối với các nền kinh tế lớn.

Nhưng ngoài dữ liệu kinh tế vĩ mô, tâm lý sẽ vẫn là yếu tố dẫn đầu thị trường. Bất chấp việc Mỹ có thể cắt giảm lãi suất, hy vọng rằng nước Mỹ sẽ tránh được suy thoái kinh tế và những lo lắng ở những nơi khác có thể sẽ khiến đồng USD ở thế thắng.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Cặp EUR/USD duy trì xu hướng giảm dưới 1,0700 trước khi đóng cửa hàng tuần, giao dịch ở mức thấp nhất kể từ ngày 1 tháng 5. Biểu đồ hàng tuần cho thấy đà bán rất mạnh và dự đoán sẽ có thêm khoản lỗ trong những ngày tới. Một nỗ lực không thành công trong việc vượt qua Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 giảm nhẹ đã dẫn đến việc cặp tiền này giảm mạnh về phía SMA 100, cung cấp hỗ trợ động trong vùng giá 1,0650. EUR/USD đã giữ ở mức cao hơn kể từ tháng 10 năm ngoái, điều đó có nghĩa là việc phá vỡ rõ ràng dưới mức này có thể sẽ làm nản lòng những nhà đầu cơ giá lên.

Đồng thời, các chỉ báo kỹ thuật đã rời khỏi vùng trung lập và quay đầu giảm mạnh, duy trì đà giảm ở mức tiêu cực. Cuối cùng, đường SMA 200 tăng lên một cách khiêm tốn ở khoảng 1,1100, quá xa để có thể xác định được.

Theo các chỉ số kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày , khả năng giảm giá thậm chí còn vững chắc hơn. EUR/USD giảm mạnh xuống dưới tất cả các đường trung bình động của nó, với đường SMA 20 có đà đi xuống phía trên các đường trung bình động dài hơn, vẫn không có định hướng. Trong khi đó, các chỉ báo kỹ thuật hướng về phía nam gần như theo chiều dọc và tiếp cận mức quá bán mà không có dấu hiệu cạn kiệt.

Dưới vùng hỗ trợ 1,0650, EUR/USD có thể giảm xuống khu vực 1,0600, nơi cặp tiền này đã chạm đáy trong năm nay. Khi ở dưới mức sau, vùng hỗ trợ liên quan tiếp theo sẽ là 1,0520. Nếu cặp này bật lên, mức kháng cự ngay lập tức sẽ là 1,0710 trên đường tới vùng giá 1,0770. Khả năng đạt được mức tăng sau đó là rất khó xảy ra, tuy nhiên mức cao nhất của tuần này ở mức 1,0851 là mức tiếp theo cần theo dõi.

Valeria Bednarik