Dự báo hàng tuần của EUR/USD: Xu hướng giảm được khuyến khích bởi áp lực giá đang nóng lên

• Chỉ số giá tiêu dùng Hoa Kỳ tăng nhiều hơn dự đoán trong tháng 1.
• Ngân hàng Trung ương châu Âu tiếp tục hạ nhiệt kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
• EUR/USD tiếp tục đạt mức thấp thấp hơn, dự đoán sẽ có nhiều đợt trượt giá hơn trong những ngày tới.

Cặp EUR/USD đang kết thúc tuần thứ hai liên tiếp ít thay đổi ở mức khoảng 1,0750, mặc dù nó đạt mức thấp mới vào năm 2024 là 1,0694. Đồng đô la Mỹ tăng vọt vào thứ Ba khi Hoa Kỳ báo cáo lạm phát gia tăng vào đầu năm.

CPI nóng tái khẳng định sự thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) báo cáo rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,3% MoM và 3,1% YoY trong tháng 1, vượt qua kỳ vọng của thị trường. Các số liệu cốt lõi lần lượt đạt 0,4% và 3,9%, cao hơn dự đoán.

Những người tham gia thị trường rơi vào trạng thái hoảng loạn trước tin tức này , kết hợp với báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) chắc chắn mới nhất, các con số lạm phát đã khẳng định lập trường của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về việc duy trì lãi suất ở mức cao kỷ lục trong thời gian dài hơn và mất nhiều thời gian hơn để xử lý dữ liệu trước khi nới lỏng. chính sách tiền tệ bằng cách cắt giảm lãi suất.

Trong cuộc họp chính sách tiền tệ mới nhất, ngân hàng trung ương đã làm rõ rằng không cần phải vội vàng cắt giảm lãi suất. Chủ tịch Jerome Powell đã bỏ qua đợt cắt giảm tháng 3 và đặt cược được chuyển sang tháng 5, nhưng sau đó đã giảm sau mức tăng bất ngờ của CPI. Theo CME FedWatch Tool, tỷ lệ cắt giảm lãi suất trong tháng 5 đã giảm xuống 34,6% sau khi đạt đỉnh 52,2% sau cuộc họp của Fed.

Trong khi đó, các nhà hoạch định chính sách tràn ngập dây điện. Các quan chức Fed khẳng định quan điểm của Powell, lạc quan về hiệu quả kinh tế nhưng đồng thời thận trọng về việc thay đổi chính sách tiền tệ quá nhanh. Nói chung, các quan chức lưu ý rằng lạm phát đang đạt được tiến bộ nhưng họ cần thêm dữ liệu trước khi thực hiện bước tiếp theo. Các diễn giả mới nhất đã tóm tắt nó khá rõ ràng. Một mặt, Phó Chủ tịch Giám sát Fed Michael Barr tuyên bố ngân hàng trung ương vẫn tự tin rằng lạm phát của Mỹ đang trên đường đạt được mục tiêu 2% của Fed, mặc dù nói thêm rằng còn quá sớm để nói rằng sẽ có một cú hạ cánh nhẹ nhàng và khẳng định. ông ấy cần tiếp tục xem dữ liệu tốt trước khi ủng hộ việc cắt giảm lãi suất.

Mặt khác, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic lưu ý rằng Fed không cần phải cắt giảm lãi suất do nền kinh tế mạnh mẽ hiện tại, điều này “lý luận về sự kiên nhẫn trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ”.

Dữ liệu ảm đạm của châu Âu làm dấy lên mối lo ngại của Ngân hàng Trung ương châu Âu

Ở bên kia đại dương, ít nhất là dữ liệu của Eurozone không gây được ấn tượng. Khảo sát ZEW của Đức về Tâm lý kinh tế đã được cải thiện vào tháng 2, mặc dù đánh giá về tình hình hiện tại đã giảm mạnh xuống -81,7. Ngoài ra, EU báo cáo Cán cân thương mại tháng 12 đạt thặng dư 16,8 tỷ euro, giảm so với mức 20,3 tỷ euro trước đó và không đạt kỳ vọng. Ở một điểm tích cực, Sản xuất công nghiệp đã phục hồi trong tháng 12, tăng 2,6% so với mức giảm 0,2% dự kiến.

Theo một thông tin khác, Ủy ban Châu Âu đã công bố Dự báo tăng trưởng kinh tế mới nhất, hạ triển vọng tăng trưởng xuống 0,9% đối với EU và 0,8% đối với khu vực đồng euro. Tuy nhiên, lạm phát được dự đoán sẽ giảm hơn nữa do lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) ở EU sẽ giảm nhanh hơn từ mức 6,3% vào năm 2023 xuống 3,0% vào năm 2024, tiếp tục giảm xuống 2,5% vào năm 2025.

Cuối cùng, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde đã điều trần trước Ủy ban Kinh tế và Tiền tệ của Nghị viện Châu Âu. Lagarde nhắc lại rằng ngân hàng trung ương vẫn cần thêm thông tin trước khi có thể khẳng định lạm phát đang quay trở lại mục tiêu 2% mong muốn.

Lagarde cho biết: “Dữ liệu mới nhất xác nhận quá trình giảm phát đang diễn ra và dự kiến sẽ khiến chúng ta giảm dần dần vào năm 2024”.

Bà cũng nói thêm rằng Hội đồng quản trị cần thêm dữ liệu để xác định liệu sự suy giảm có bền vững kịp thời hay không. Cuối cùng, bà lưu ý rằng tăng trưởng tiền lương vẫn mạnh và có thể ảnh hưởng đến động lực lạm phát. Các quan chức ECB trong suốt tuần đã ủng hộ thông điệp thận trọng của bà. Lagarde buộc phải thừa nhận việc cắt giảm lãi suất có thể diễn ra vào mùa hè châu Âu, thời điểm bà hỗ trợ diễn đàn Davos, nhưng khả năng cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm là khá yếu.

Manh mối từ cổ phiếu và lợi suất

Sau khi công bố chỉ số CPI của Mỹ, chứng khoán lao dốc và lãi suất trái phiếu chính phủ tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều tuần, phản ánh mối lo ngại của thị trường về sức khỏe kinh tế và lãi suất cao liên tục. Diễn biến này dần dần quay trở lại trong suốt Thứ Tư và Thứ Năm, nhưng sự sụt giảm của cổ phiếu và sức mạnh của lợi suất đã quay trở lại trước thời điểm đóng cửa hàng tuần sau khi dữ liệu mới liên quan đến lạm phát của Mỹ được công bố. Nước này đã công bố Chỉ số giá sản xuất tháng 1 (PPI), tăng nhiều hơn dự đoán. PPI tăng 0,9% so với cùng kỳ năm trước, giảm so với mức 1% trước đó nhưng cao hơn mức 0,6% dự kiến. Chỉ số cốt lõi hàng năm tăng 2%, tăng so với mức 1,8% được sửa đổi trước đó.

Trước khi đóng cửa hàng tuần, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đang đạt mức cao mới vượt mốc 4,30%, đẩy Đô la Mỹ tăng giá.

Lịch tuần tới có Biên bản của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) từ tháng 1 và ước tính sơ bộ của S&P Global về Chỉ số Nhà quản lý Nhà sản xuất (PMI) tháng 2. Ngoài ra, EU sẽ công bố các bản điều chỉnh lạm phát, trong khi Đức sẽ cung cấp thông tin cập nhật về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 4.

Xem thêm Lịch Kinh Tế tuần tới

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Cặp EUR/USD vẫn duy trì khả năng giảm giá trong dài hạn. Biểu đồ hàng tuần cho thấy cặp tiền này đã gặp người bán xung quanh Đường trung bình động đơn giản 20 tăng nhẹ ở khoảng 1,0800 trong khi phát triển trên đường SMA 100 giảm. Các chỉ báo kỹ thuật tiếp tục đà giảm nhưng với cường độ không đồng đều. Một mặt, chỉ báo Động lượng khá ổn định quanh mức 100, trong khi chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hướng về phía nam ở mức khoảng 45. Rủi ro nghiêng về nhược điểm, với đường SMA 100 nói trên cung cấp hỗ trợ động ở mức 1,0620 khu vực.

Các chỉ số kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày hỗ trợ tỷ giá mở rộng đi xuống vượt quá mức thấp hàng năm ở mức 1,0694. EUR/USD đứng dưới tất cả các đường trung bình động của nó, với lãi suất bán được điều chỉnh quanh đường SMA 100 ở mức 1,0792. 20 đầu SMA chắc chắn hạ thấp một số pip so với đầu dài hơn, phản ánh lực bán mạnh. Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật đã giảm nhẹ trong mức tiêu cực, mất đi động lực tích cực và cũng nghiêng về phía nam.

Trong trường hợp mức 1.0620 không còn nữa, ban đầu có thể tìm thấy mức hỗ trợ bổ sung ở mức 1.0550, sau đó là mức 1.0490. Vùng 1,0790/0800 là vùng kháng cự đầu tiên, mặc dù EUR/USD cần phục hồi ngoài vùng 1,0840/50 để có thể mở rộng mức tăng về vùng giá 1,0930.

Valeria Bednarik