Dự báo hàng tuần: Lời khai của Powell, ECB và hứa hẹn xây dựng đầy đủ Bảng lương phi nông nghiệp

• Chủ tịch Fed Powell điều trần hai lần, tạo tiền đề cho quyết định lãi suất sắp tới.
• ECB được thiết lập để giữ nguyên lãi suất, nhưng những dự báo mới có thể làm rung chuyển con thuyền.
• Các công bố dữ liệu hàng đầu của Hoa Kỳ lên đến đỉnh điểm trong báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp cực kỳ quan trọng.

Bảng lương phi nông nghiệp không được công bố vào thứ Sáu đầu tiên của tháng phải không? Hầu như luôn luôn - việc trì hoãn đến ngày 8 tháng 3 sẽ làm tăng thêm một tuần vốn đã bùng nổ, bao gồm sự xuất hiện của hai thống đốc ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới và rất nhiều dữ liệu.

Dưới đây là triển vọng của sáu sự kiện quan trọng trong tuần này.

1) PMI dịch vụ ISM

Thứ Ba, 15:00 GMT. Chỉ số hướng tới tương lai này dành cho lĩnh vực lớn nhất của Mỹ luôn làm rung chuyển thị trường. Kỳ vọng có phần lạc quan sau dữ liệu đáng thất vọng từ PMI Sản xuất ISM.

Tiêu đề có tầm quan trọng cao, nhưng hai thành phần chính cũng vậy. Điểm Việc làm đóng vai trò như một gợi ý về Bảng lương phi nông nghiệp của Thứ Sáu. Hầu hết mọi người làm việc trong lĩnh vực dịch vụ chứ không phải sản xuất. Bất kỳ sự suy giảm nào cũng sẽ xác nhận những kỳ vọng khiêm tốn trong tháng.

Thành phần thứ hai thậm chí còn có tầm quan trọng cao hơn – Giá phải trả. Nó phản ánh kỳ vọng lạm phát. Bất kỳ sự tăng giá nào cũng sẽ gây ra sự lo lắng trên thị trường, hỗ trợ đồng Đô la Mỹ và đè nặng lên Vàng, trong khi sự sụt giảm sẽ gây tác động ngược lại.

Nếu tiêu đề và hai thành phần chính này đi cùng một hướng, phản ứng của thị trường sẽ mạnh mẽ và kéo dài cho đến các sự kiện quan trọng vào thứ Tư.

2) Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell làm chứng

Thứ Tư và Thứ Năm lúc 15:00 GMT, với những nhận xét đã chuẩn bị sẵn có thể được xuất bản sớm hơn, có lẽ vào Thứ Tư lúc 13:30 GMT. Sự không chắc chắn về thời gian phát hành các nhận xét đã chuẩn bị sẵn càng làm tăng thêm một sự kiện vốn đã quan trọng. Powell điều trần ngay trước khi Fed bước vào "giai đoạn tạm dừng" trước quyết định ngày 20 tháng 3.

Powell có thể sẽ xác nhận một quyết định không thay đổi vào tháng 3, quyết định đã được thị trường định giá. Thị trường vẫn sẽ háo hức muốn biết liệu đợt giảm chi phí đi vay đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 5, tháng 6 hay thậm chí tháng 7 hay không và họ sẽ bám vào bất kỳ manh mối nào.

Manh mối đầu tiên đến từ nhận xét của ông về lạm phát. Sự tăng trưởng vào tháng 1 có phải chỉ xảy ra một lần không? Nếu anh ta tỏ ra tự tin về việc giảm tốc độ tăng giá, thị trường sẽ vui vẻ, Vàng sẽ tỏa sáng và Đô la Mỹ sẽ lao dốc. Tuy nhiên, nếu anh ta bày tỏ lo ngại và thiếu tự tin, các nhà đầu tư sẽ bán cổ phiếu, làm tan chảy Vàng và tăng giá cho Đồng bạc xanh.

Điều thứ hai cần xem là những bình luận về việc làm. Trở lại tháng Giêng, mô tả của ông về thị trường lao động rất lạc quan – và nó diễn ra hai ngày trước bom tấn NFP. Bất kỳ đặc điểm nào của tình hình việc làm sẽ định hình kỳ vọng. Cuộc thảo luận diều hâu hơn nữa sẽ thúc đẩy đồng đô la Mỹ và làm tổn thương vàng, trong khi kịch bản khó xảy ra là Powell bày tỏ lo ngại về thị trường lao động sẽ đảo ngược.

3) Báo cáo việc làm ADP

Thứ Tư, 13:15 GMT. Nhà cung cấp bảng lương lớn nhất nước Mỹ luôn làm biến động thị trường với báo cáo việc làm trong khu vực tư nhân. Tuy nhiên, tác động này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn vì mối tương quan giữa dữ liệu của ADP và NFP chính thức còn yếu. Hơn nữa, báo cáo sắp tới xoay quanh lời khai của Powell, khiến nó chỉ là một sự xao lãng nhỏ.

Tuy nhiên, việc phát hành có thể là một cơ hội để đi ngược lại phản ứng ban đầu. Trừ khi dữ liệu cực kỳ mạnh – có trên 250 nghìn việc làm được tạo ra – hoặc một thảm họa, chẳng hạn như mất vị trí, vẫn có khả năng đảo chiều nhanh chóng. Cây cưa có thể phá vỡ các cấp độ kỹ thuật, chỉ để chúng được khôi phục sau này.

4) Cơ hội việc làm của JOLT

Thứ Tư, 15:00 GMT. Mặc dù dữ liệu là của tháng 1 - trái ngược với Bảng lương phi nông nghiệp của tháng 2 - nhưng nó rất quan trọng vì Fed đã nói như vậy. Một mức giảm mới dưới 9 triệu sẽ cho thấy thị trường lao động đang dần hạ nhiệt, đồng nghĩa với việc cắt giảm lãi suất. Bước nhảy vọt lên 10 triệu sẽ gây ra lo ngại về tỷ giá cao hơn trong thời gian dài hơn.

Powell sẽ có cơ hội đề cập đến dữ liệu là lời khai của ông - và thị trường biết điều đó, điều này càng làm tăng thêm tầm quan trọng của việc công bố. Tôi mong đợi một con số cao một cách bướng bỉnh. Ngoài dòng tiêu đề, số liệu Quits rất thú vị vì nó cho thấy có bao nhiêu người tự nguyện rời bỏ công việc của mình, một dấu hiệu của sự tự tin.

5) Quyết định của ECB

Thứ Năm, quyết định lúc 13:15 GMT, họp báo lúc 13:45 GMT. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất lần thứ tư. Mặc dù lạm phát đang giảm nhưng vẫn chưa đạt mục tiêu 2% của ngân hàng. Hơn nữa, thương lượng tập thể ở lục địa già có nghĩa là tăng trưởng tiền lương có thể sẽ vẫn ở mức cao, làm tăng giá cả.

Tổ chức có trụ sở tại Frankfurt chuẩn bị công bố các dự báo mới, điều này sẽ góp phần hiểu rõ thời điểm sắp cắt giảm lãi suất. Các nhà đầu tư đang bị phân vân giữa việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo vào tháng 4 và cuộc họp tiếp theo vào tháng 6.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde có thể sẽ phản đối việc cắt giảm chi phí vay quá sớm vì cuộc chiến chống lạm phát vẫn chưa phân thắng bại. Điều đó sẽ tạm thời đẩy đồng Euro tăng giá, nhưng lo ngại về sự suy thoái sau đó sẽ làm tổn hại đến đồng tiền chung.

Lục địa già đang rình rập một cuộc suy thoái, điều sẽ không thoát khỏi suy nghĩ của các phóng viên và thị trường. Tôi nghĩ bất kỳ sự tăng giá nào của đồng Euro sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.

6) Bảng lương phi nông nghiệp

Thứ Sáu, 13:30 GMT. Sau khi thu thập đầy đủ dữ liệu và lời khai của Powell, báo cáo việc làm cực kỳ quan trọng sẽ có thông tin cuối cùng trong tuần. Báo cáo tháng 1 thật đặc biệt – tăng thêm 353 nghìn việc làm, gần gấp đôi so với kỳ vọng ban đầu. Nó đi kèm với mức tăng vọt 0,6% về tiền lương, phản ánh mức tăng hàng năm khoảng 7,5%.

Báo cáo sắp tới của tháng 2 có thể sẽ là báo cáo “nôn nao”. Sự đồng thuận cho thấy mức tăng 200 nghìn và thu nhập được thiết lập chỉ tăng 0,3%. Nếu những kỳ vọng lạc quan này thành hiện thực, đồng Đô la Mỹ sẽ bị ảnh hưởng, trong khi Vàng và chứng khoán sẽ tăng giá.

Tuy nhiên, hầu hết các báo cáo NFP trong 18 tháng qua đều vượt qua ước tính. Tôi mong đợi dữ liệu tốt hơn một chút, điều này sẽ hỗ trợ Đô la Mỹ, gây áp lực lên Vàng và gây ra phản ứng trái chiều trên thị trường chứng khoán. Các công ty cần mọi người có tiền để mua sản phẩm của họ, ngay cả khi họ phải chịu chi phí vay cao hơn.

Báo cáo trước đó rất hiếm về sức mạnh của nó và tất cả dữ liệu đều đi theo một hướng. Trong hầu hết các trường hợp, số liệu được trộn lẫn. Thị trường phản ứng thế nào trong những tình huống như vậy? Tiêu đề thường có từ đầu tiên và tiền lương sẽ được đưa ra sau đó. Nếu Bảng lương phi nông nghiệp chỉ tăng một con số nhỏ và tiền lương vượt mức ước tính, đồng Đô la Mỹ có thể sẽ giảm trước và bật lên sau. Hãy cẩn thận với những chiếc cưa lớn.

Suy nghĩ cuối cùng

Đây là một tuần bận rộn và có thể sẽ chứng kiến ​​những biến động mạnh mẽ của thị trường. Tôi khuyên bạn nên giao dịch cẩn thận và sử dụng đòn bẩy thấp, đặc biệt là khi công bố dữ liệu.

Yohay Elam