Dự báo hàng tuần về Đô la Mỹ: Việc cắt giảm lãi suất sau đó hỗ trợ Đô la

- Chỉ số USD (DXY) khép lại tuần giao dịch đầy biến động.

- Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ đã vượt qua ước tính trong tháng 1.

- Fed giữ nguyên lãi suất như dự kiến.

- Giám đốc Powell (gần như) loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3.

Diễn biến mạnh mẽ của ngày thứ Sáu đã giúp Đồng bạc xanh duy trì chuỗi tích cực kéo dài nhiều tuần không thay đổi, sau khi Chỉ số USD (DXY) đạt được tuần tăng thứ năm liên tiếp.

Mọi thứ hiện cho thấy việc cắt giảm lãi suất muộn hơn dự kiến ​​vào tháng 5 hoặc tháng 6 thay vì tháng 3.

Chỉ số này đã điều hướng các vùng nước biến động trong suốt tuần, trong bối cảnh được đánh dấu bằng sự thận trọng ngày càng tăng trước sự kiện FOMC quan trọng vào ngày 31 tháng 1, nơi Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng đã khớp với các ước tính và giữ nguyên Phạm vi mục tiêu của Quỹ Fed (FFTR) ở mức 5,25% -5,50% .

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tuyên bố rằng Cục Dự trữ Liên bang sẵn sàng duy trì lãi suất chính sách hiện tại trong thời gian dài nếu cần. Ông lưu ý rằng những tiến bộ nhất quán về lạm phát là không chắc chắn và gợi ý về khả năng bắt đầu giảm lãi suất vào một thời điểm nào đó trong năm nay. Powell nhấn mạnh sự thắt chặt của thị trường lao động đồng thời nhận ra tác động bất lợi tiềm tàng đối với nền kinh tế nếu việc giảm lãi suất chính sách bị trì hoãn. Ông nhấn mạnh (một lần nữa) rằng các quyết định sẽ được đưa ra trên cơ sở từng cuộc họp, bày tỏ niềm tin rằng lãi suất chính sách có thể đã đạt đến đỉnh điểm, đồng thời gợi ý rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 có vẻ khó xảy ra. Bây giờ nó có vẻ rất khó xảy ra dựa trên Bảng lương tháng Giêng.

Đồng Đô la Mỹ cũng được củng cố bởi những cải thiện về Niềm tin của Người tiêu dùng, Chi tiêu Xây dựng và PMI Sản xuất ISM của Conference Board. Về thị trường lao động, các bản in chắc chắn hơn từ chỉ số Cơ hội việc làm và Chi phí Việc làm của JOLT nhanh chóng bù đắp cho kết quả đáng thất vọng từ báo cáo ADP, mặc dù một số liệu khác từ Bảng lương phi nông nghiệp trong tháng 1 (+353 nghìn việc làm) đặt ra mọi nghi ngờ rằng thị trường lao động đang hạ nhiệt hơn nữa để nghỉ ngơi.

Nói chung, dữ liệu của tuần này dường như ủng hộ đề xuất của Powell rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 có vẻ khó xảy ra, tại thời điểm những người tham gia thị trường bắt đầu định giá việc giảm lãi suất vào tháng 5… hoặc tháng 6.

Về điều này, xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 3 đã giảm xuống còn khoảng 17%, trong khi động thái trong tháng 5 đã tăng lên gần 57% khi được đo bằng Công cụ FedWatch của CME Group.

Khả năng phục hồi không suy giảm này của nền kinh tế Hoa Kỳ đã củng cố khả năng “hạ cánh nhẹ nhàng” và cùng với sự gia tăng số liệu lạm phát trong tháng cuối năm 2023 và sức mạnh bền bỉ của thị trường lao động trong nước, tất cả đã thúc đẩy một số quan chức Fed đưa ra quan điểm diều hâu , những người có vẻ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm, nhưng muộn hơn dự đoán, một điều vẫn xuất hiện trái ngược với niềm tin của các nhà đầu tư.

Biểu đồ hàng ngày DXY

Triển vọng kỹ thuật DXY

Biểu đồ hàng ngày của chỉ số DXY cho thấy mức kháng cự trước mắt có thể nằm ở mức cao nhất năm 2024 là 103,86 (ngày 2 tháng 2). Xa hơn nữa là SMA 100 ngày tạm thời ở mức 104,24, đứng thứ hai là mức cao nhất tháng 12 là 104,26 (ngày 8 và 11 tháng 12). Nếu chỉ số vượt qua mức này, nó có thể mở đường cho một đợt phục hồi lên mức cao nhất tháng 11 là 107,11 (ngày 1 tháng 11), trước mức cao hàng tuần là 106,10 (ngày 10 tháng 11).

Tuy nhiên, nếu người bán nắm quyền kiểm soát, thì sẽ có ngưỡng hỗ trợ đầu tiên xung quanh mức thấp hàng tuần là 102,77 được thiết lập vào ngày 24 tháng 1. Sự sụt giảm của mức này sẽ không có vùng hỗ trợ đáng kể nào cho đến mức thấp nhất trong tháng 12 là 100,61 (ngày 28 tháng 12). Nếu mức này bị phá vỡ, chỉ số có thể bắt đầu rơi về ngưỡng tâm lý 100,00 trước khi chạm mức thấp 99,57 vào năm 2023. (14/7).

Pablo Piovano