Dự báo hàng tuần về đồng đô la: Fed sẽ chi phối tâm lý vào tuần tới

• Chỉ số USD (DXY) giữ một chủ đề phụ trong tuần này.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ được giao dịch trái chiều trước cuộc họp của Fed.
• Các nhà đầu tư hiện nhận thấy khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 5 có nhiều khả năng xảy ra hơn.

Phù hợp với hầu hết vũ trụ FX, Đồng bạc xanh đã điều hướng vùng nước biến động trong tuần qua quanh vùng 103,20 khi được theo dõi bởi Chỉ số USD (DXY).

Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 bây giờ dường như không còn nữa

Như thường lệ trong các phiên trước, kết quả chắc chắn hơn ước tính từ các nguyên tắc cơ bản quan trọng của Hoa Kỳ đã duy trì quan điểm chung mang tính xây dựng đối với Đồng Đô la Mỹ trong tuần này.

Trên thực tế, các số liệu đáng khích lệ từ Doanh số bán lẻ, Tốc độ tăng trưởng GDP quý 4 và Cán cân thương mại đều hỗ trợ cho ý kiến ​​cho rằng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên mà Cục Dự trữ Liên bang dự định cho tháng 3 giờ đây có vẻ hơi sớm.

Sau đó, xác suất giảm lãi suất trong tháng 3 đã giảm xuống khoảng 45% khi được đo bằng Công cụ FedWatch của CME Group so với mức tăng lên gần 52% tương ứng với tháng 5.

Khả năng phục hồi không suy giảm này của nền kinh tế Mỹ đã củng cố khả năng ngày càng có nhiều “hạ cánh mềm”. Cùng với sự gia tăng về số liệu lạm phát CPI vào tháng cuối năm 2023 và sức mạnh bền bỉ của thị trường lao động trong nước, tất cả đã khiến các quan chức Fed bắt đầu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, nhưng muộn hơn dự đoán, một điều gì đó vẫn xuất hiện ở mức mâu thuẫn với niềm tin của nhà đầu tư.

Fed hiện đang dẫn đầu

Thống đốc FOMC Chris Waller đã tuyên bố hồi đầu tháng rằng thời điểm cắt giảm lãi suất trong năm nay sẽ phụ thuộc vào các cuộc thảo luận trong hội đồng thiết lập chính sách của Fed. Ông nhấn mạnh rằng ông không muốn bắt đầu cắt giảm cho đến khi họ "tin tưởng một cách hợp lý" rằng lạm phát đã liên tục tiếp cận mục tiêu 2% của Fed.

Tương tự, người đồng cấp của ông tại Fed Atlanta, Raphael Bostic, cho thấy sẵn sàng xem xét việc thực hiện giảm lãi suất trước tháng 7 nếu có bằng chứng "thuyết phục" về việc lạm phát chậm lại nhanh hơn dự đoán ban đầu. Trong khi nhắc lại kế hoạch bắt đầu cắt giảm lãi suất trong quý 3, ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thận trọng để tránh việc cắt giảm sớm có khả năng khơi dậy nhu cầu và áp lực lạm phát.

Trong khi cuộc tranh luận giữa những người tham gia thị trường hiện nay dường như đã chuyển sang việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 hoặc tháng 5, thì quyết định không thay đổi tại sự kiện ngày 31 tháng 1 dường như đã được thực hiện.

Biểu đồ hàng ngày DXY

Triển vọng kỹ thuật DXY

Nhìn vào biểu đồ hàng ngày của chỉ số DXY, chúng ta có thể thấy rằng mức kháng cự ngay lập tức được kỳ vọng xung quanh mức cao nhất từ đầu năm là 103,81 (ngày 23 tháng 1). Mức này được củng cố bởi vùng lân cận của Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày quan trọng ở mức 103,49. Xa hơn nữa, chúng tôi khám phá đỉnh 104,26 tháng 12 (ngày 8 và 11 tháng 12), ngay trước khi gặp SMA 100 ngày tạm thời ở 104,31. Nếu chỉ số vượt quá mức này, nó có thể mở đường cho việc tăng lên đỉnh tháng 11 là 107,11 (ngày 1 tháng 11) sau khi vượt qua ngưỡng kháng cự nhỏ ở mức cao hàng tuần là 106,10. (ngày 10 tháng 11).

Tuy nhiên, nếu người bán giành lại ưu thế, thì sẽ có sự tranh chấp ban đầu ở mức thấp hàng tuần là 102,77 vào ngày 24 tháng 1. Việc mất mức này sẽ không có vùng hỗ trợ đáng kể nào cho đến mức thấp nhất tháng 12 là 100,61 (28 tháng 12). Nếu mức này bị vượt qua, chỉ số có thể đi theo quỹ đạo đi xuống về phía mốc tâm lý 100,00 trước khi giảm xuống mức đáy năm 2023 là 99,57. (14 tháng 7).

Pablo Piovano