Dự báo hàng tuần về đồng đô la Mỹ: Giữ mức tăng trong bối cảnh Fed diều hâu, căng thẳng địa chính trị

• Chỉ số USD (DXY) gặp ngưỡng kháng cự khá gần 106,50.
• Các nhà đầu tư hiện thấy Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
• Fedspeak diều hâu và dữ liệu kinh tế vững chắc của Hoa Kỳ duy trì sự chậm trễ trong việc cắt giảm lãi suất.
• Số liệu GDP quý 1 sắp tới sẽ là tâm điểm vào tuần tới.

Đồng bạc xanh kết thúc tuần hầu như không thay đổi sau mức tăng mạnh được ghi nhận trong tuần trước đó, mặc dù đã đạt mức cao nhất mới trong 5 tháng ở ranh giới 106,50 khi được theo dõi bởi Chỉ số USD (DXY) vào ngày 16 tháng 4.

Hành động giá hàng tuần của Đô la Mỹ (USD) diễn ra ngang bằng với những đánh giá sâu hơn của các nhà đầu tư về số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ sau khi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chỉ ra rằng giá vượt quá mong đợi trong tháng 3.

Sự suy giảm đáng ngạc nhiên của áp lực giảm phát không chỉ củng cố sức mạnh lâu dài của nền kinh tế mà còn ủng hộ quan điểm cho rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể kéo dài quan điểm duy trì các chính sách thắt chặt hơn trong thời gian dài.

Về điểm thứ hai, khả năng Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng 6 đã giảm đáng kể xuống còn khoảng 16%, như được chỉ ra bởi FedWatch Tool của CME Group, trong khi kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất ban đầu vào tháng 9 đã tăng trên 65%.

Ngoài lạm phát dai dẳng, điều quan trọng cần nhấn mạnh là thị trường lao động luôn thắt chặt sẽ củng cố nhận thức về một nền kinh tế mạnh mẽ, ủng hộ quan điểm về kịch bản “hạ cánh mềm” và gợi ý sự chậm trễ trong thời điểm dự kiến ​​​​của đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên.

Diễn biến hàng tuần của Đô la cũng trùng hợp với việc lợi suất trái phiếu Mỹ bước vào giai đoạn củng cố gần mức cao nhất trong nhiều tháng gần đây, trong bối cảnh môi trường vĩ mô mới chỉ ra rằng chỉ có một hoặc không cắt giảm lãi suất trong thời gian còn lại của năm.

Theo dõi Lịch Kinh Tế tuần tới

Lời hùng biện của Fed chỉ ra việc cắt giảm lãi suất

Phù hợp với quan điểm mới về việc trì hoãn cắt giảm lãi suất của Fed, các nhà hoạch định chính sách đã lên tiếng đáng chú ý trong suốt tuần, ủng hộ việc kéo dài lập trường hạn chế hiện tại.

Thật vậy, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic nhận thấy rằng lạm phát của Mỹ dự kiến ​​sẽ tăng dần lên 2% so với dự đoán trước đó, vào thời điểm ông không vội cắt giảm lãi suất, đồng thời ủng hộ một động thái tiềm năng vào cuối năm nay. Đồng nghiệp của ông, John Williams, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, nhấn mạnh rằng các quyết định của Fed đều dựa trên dữ liệu tích cực, nêu bật sức mạnh của nền kinh tế và việc giảm thiểu tình trạng mất cân đối. Trong khi thừa nhận sự cần thiết của việc cắt giảm lãi suất, ông nói rõ rằng không có đợt tăng lãi suất nào được xác định trước, đồng thời lưu ý rằng nếu dữ liệu cho thấy cần phải cắt giảm lãi suất, Fed có thể điều chỉnh cho phù hợp. Ngoài ra, Thống đốc Fed Michelle Bowman lập luận rằng những nỗ lực giảm lạm phát có thể gặp trở ngại, để lại sự không chắc chắn về việc liệu lãi suất có đủ cao để tạo điều kiện thuận lợi cho việc quay trở lại mục tiêu của ngân hàng hay không.

Xem xét những nhận xét gần đây của Chủ tịch Jerome Powell , khẳng định rằng không cần phải vội vàng bắt đầu cắt giảm lãi suất, không có gì ngạc nhiên khi chứng kiến ​​sự thay đổi đột ngột và đáng kể trong tâm lý đối với Đồng bạc xanh, với việc các nhà đầu tư hiện đang mong đợi thời điểm Fed bắt đầu hạ lãi suất sẽ bị trì hoãn. chi phí đi vay.

Khám phá quỹ đạo lãi suất có thể

Khi phân tích các ngân hàng trung ương và động lực lạm phát trong nhóm G10, người ta dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ cắt giảm lãi suất trong những tháng mùa hè, có khả năng là Ngân hàng Anh (BoE) sẽ cắt giảm lãi suất. Ngược lại, cả Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) dự kiến ​​sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào cuối năm nay, có thể là trong quý IV. Mặc dù đã tăng lãi suất chính sách thêm 10 bps sau 17 năm tại cuộc họp tháng 3, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vẫn là một ngoại lệ.

Triển vọng kỹ thuật DXY

Trong trường hợp xu hướng tăng tăng cao hơn, Chỉ số USD (DXY) có thể đối đầu với mức cao nhất năm 2024 là 106,51 (16 tháng 4). Việc vượt qua mức này có thể khuyến khích những người tham gia thị trường bắt tay vào chuyến thăm tiềm năng tới đỉnh tháng 11 tại 107,11 (ngày 1 tháng 11) ngay trước mức đỉnh năm 2023 tại 107,34 (ngày 3 tháng 10).

Ngược lại, đáy tháng 4 ở mức 103,88 (ngày 9 tháng 4) dường như được củng cố bởi Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày ở mức 103,93. Sự phá vỡ khu vực này cho thấy SMA 100 ngày ở mức 103,61 trước mức thấp nhất trong tháng 3 là 102,35 (ngày 8 tháng 3). Một mức giảm sâu hơn có thể mở ra cơ hội kiểm tra mức thấp nhất trong tháng 12 là 100,61 (28 tháng 12), trước rào cản tâm lý 100,00 và đáy năm 2023 ở mức 99,57 (14 tháng 7).

Nhìn vào bức tranh rộng hơn, mức tăng tiếp theo sẽ vẫn còn trong khi chỉ số DXY giao dịch trên SMA 200 ngày quan trọng.

Pablo Piovano