Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Lạm phát PCE và số liệu việc làm có thể ảnh hưởng đến Fed

• Chỉ số giá PCE của Hoa Kỳ đạt kỳ vọng trong tháng 2, cao hơn mục tiêu của Fed.
• Lạm phát ở châu Âu và các số liệu liên quan đến việc làm của Mỹ sẽ khiến các nhà đầu tư bận rộn vào tuần tới.
• EUR/USD thua trận ở mức 1,0800, xu hướng giảm có thể đẩy nó lên mức 1,0600 vào tuần tới.

Cặp EUR/USD đóng cửa trong sắc đỏ tuần thứ ba liên tiếp, kết thúc tháng 3 ngay trên mức 1,0767, mức thấp hàng tháng. Đồng Đô la Mỹ bắt đầu tuần với giai điệu nhẹ nhàng nhưng bắt đầu tăng cao hơn vào thứ Ba, cuối cùng đã lấy lại được động lực vào cuối ngày thứ Năm trong bối cảnh những bình luận diều hâu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Nền kinh tế Hoa Kỳ khỏe mạnh hỗ trợ đồng đô la Mỹ

Tháng 3 là một tháng khá thú vị khi các ngân hàng trung ương đang chuẩn bị cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Fed còn lâu mới có cùng quan điểm. Việc thắt chặt tiền tệ một cách mạnh mẽ trong hai năm qua đã khiến các nền kinh tế trở nên xa cách nhau.

Một mặt, Hoa Kỳ (Mỹ) vừa xác nhận trong tuần này rằng nền kinh tế đang trên đà phát triển lành mạnh bất chấp lãi suất kỷ lục, vì ước tính cuối cùng về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 4 cho thấy nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm. là 3,4%. Mặt khác, suy thoái kinh tế không nằm ngoài khả năng xảy ra ở Eurozone. Theo ước tính được công bố bởi Eurostat, cơ quan thống kê của Liên minh Châu Âu, trong cả năm 2023, GDP đã tăng 0,4% ở cả khu vực đồng euro và EU.

Sự mất cân bằng tăng trưởng chắc chắn đã gây thiệt hại cho EUR/USD cũng như quan điểm của các nhà hoạch định chính sách. Các quan chức châu Âu tiếp tục đưa ra tín hiệu về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6, có liên quan nhiều hơn đến việc giảm bớt áp lực lên nền kinh tế hơn là kết quả của việc lạm phát quay trở lại mức mong muốn. Tuy nhiên, đại diện Fed cho thấy họ sẵn sàng duy trì lãi suất ở mức hiện tại hơn. Thống đốc Fed Christopher Waller đã kích hoạt đợt tháo chạy đồng đô la Mỹ mới nhất vào thứ Tư sau khi nói rằng ông không vội cắt giảm lãi suất chính sách, vì dữ liệu gần đây cho thấy ngân hàng trung ương có thể cần duy trì chính sách tiền tệ hạn chế hiện tại lâu hơn để giúp duy trì lạm phát ở mức thấp. quỹ đạo bền vững hướng tới 2%.

Thị trường chứng khoán phục hồi, với Phố Wall đạt mức cao kỷ lục trước khi đóng cửa hàng tuần. Đồng thời, Đô la Mỹ vững chắc hơn trên bảng FX, được củng cố bởi dữ liệu địa phương lạc quan cho thấy nền kinh tế sẽ tồn tại sau một cuộc khủng hoảng khác.

Lạm phát và việc làm trong sổ ghi chép

Lịch kinh tế vĩ mô khan hiếm đã xác nhận sự mất cân bằng. Hoa Kỳ đã công bố Đơn đặt hàng lâu bền, tăng 1,4% so với tháng trước, tốt hơn dự đoán. Ngược lại, Doanh số bán lẻ của Đức trong cùng tháng giảm 1,9% theo tháng và 2,7% theo năm, tệ hơn nhiều so với dự kiến. Cuối cùng vào thứ Sáu, Hoa Kỳ đã công bố báo cáo Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE). Cục Phân tích Kinh tế (BEA) báo cáo rằng Chỉ số giá PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với ước tính của các nhà phân tích, trong khi con số hàng tháng là 0,3% như dự đoán. Tuy nhiên, số liệu tháng 1 đã được điều chỉnh tăng lần lượt lên 2,9% và 0,5%. Đồng USD đã giảm điểm sau thông tin này, mặc dù Chủ tịch Fed Jerome Powell đã bác bỏ áp lực tăng giá vào đầu năm.

Tháng 4 sẽ bắt đầu với một lịch bận rộn. Hoa Kỳ sẽ công bố chỉ số PMI Sản xuất ISM tháng 3 vào thứ Hai và nhiều số liệu liên quan đến việc làm trước báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu. Ở giữa, quốc gia này cũng sẽ công bố PMI Dịch vụ ISM trong cùng tháng.

Bên kia ao, Đức và Khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa tháng 3 (HICP). EU cũng sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Doanh số bán lẻ tháng 2 trong cùng tháng.

Lạm phát và việc làm rất quan trọng đối với các quyết định của ngân hàng trung ương. Các số liệu PCE cốt lõi mới nhất cho phép Fed duy trì lãi suất ở mức hiện tại. Trong tuần tới, dữ liệu liên quan đến việc làm của Mỹ sẽ là yếu tố then chốt, vì nếu không có dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang nới lỏng, việc cắt giảm lãi suất ở Mỹ có thể bị trì hoãn đến sau tháng 6. Hoặc ngay cả khi việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 vẫn được cân nhắc, các nhà hoạch định chính sách có thể chỉ lựa chọn thực hiện hai lần cắt giảm trong năm nay thay vì ba lần như dự đoán trong biểu đồ dấu chấm cuối cùng.

Theo dõi Lịch Kinh Tế tuần này

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Cặp EUR/USD có vẻ thoải mái dưới mức 1,0803, mức thoái lui Fib lui 61,8% của đợt tăng 1,0694-1,0981. Biểu đồ hàng tuần cho thấy cặp tiền này đã gặp người bán xung quanh mức thoái lui 38,2% của cùng một đợt phục hồi ở mức 1,0871, trong khi Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 hội tụ với mức này, củng cố vùng kháng cự. Đồng thời, đường SMA 200 vẫn mất định hướng so với mức hiện tại, trong khi đường SMA 100 thấp hơn một chút quanh mức 1,0600. Sự thiếu sức mạnh giữa các đường trung bình động phản ánh sự thiếu vắng xu hướng chủ đạo. Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật hướng về phía nam bên dưới đường giữa của chúng, tạo điều kiện cho xu hướng trượt về phía đáy của phạm vi trong vùng giá 1.0690.

Các chỉ số kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày cho thấy rủi ro có xu hướng giảm. Các chỉ báo kỹ thuật đang ở trong vùng tiêu cực, mặc dù chúng đang mất dần sức mạnh giảm giá trong bối cảnh không có khối lượng giao dịch vào Thứ Sáu Phục Sinh. Trong khi đó, EUR/USD vẫn thấp hơn nhiều so với tất cả các đường trung bình động của nó. Đường SMA 200 vô hướng dao động xung quanh mức thoái lui 50% của đợt phục hồi nói trên, tạo ra mức kháng cự mạnh quanh mức 1,0840.

EUR/USD cần phải vượt qua mức 1,0870 để loại bỏ lập trường tiêu cực, sau đó có phạm vi để mở rộng mức tăng về phía vùng giá 1,0940 trên đường tới mốc 1,1000. Tuy nhiên, trường hợp tăng giá là không rõ ràng.

Hỗ trợ dưới mức thấp hàng tháng là 1,0694 và khi ở dưới mức đó, có vẻ như tỷ giá sẽ trượt xuống mức 1,0600.

Valeria Bednarik