Tâm điểm tuần này: Lạm phát CPI của Mỹ và quyết định lãi suất của ECB trong tầm ngắm

PHÂN TÍCH | 09/09/2024 11:59:39 GMT+7| Danh Chính

Trong tuần này, các nhà đầu tư trên toàn cầu sẽ hướng sự chú ý tới hai sự kiện quan trọng: dữ liệu lạm phát CPI của Mỹ và quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Hai yếu tố này có khả năng định hình diễn biến của thị trường tài chính, đặc biệt là các sản phẩm đầu tư như vàng, Forex và hàng hóa.

Báo Cáo Việc Làm Mỹ và Phản Ứng của Fed

Tuần đầu tiên của tháng 9 đã khép lại với báo cáo về tình hình việc làm của Mỹ cho tháng 8. Theo dữ liệu, nền kinh tế Mỹ đã tạo ra 142,000 việc làm, tăng so với con số 114,000 trong tháng 7, nhưng vẫn thấp hơn so với kỳ vọng của thị trường là 160,000. Sau khi dữ liệu được công bố, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng USD đồng loạt giảm mạnh. Thị trường bắt đầu định giá mức cắt giảm lãi suất 120 điểm cơ bản cho đến cuối năm và khoảng 40 điểm cơ bản ngay trong cuộc họp sắp tới của Fed.

Ngoài ra, mức lương trung bình theo giờ cũng tăng 0.4% trong tháng 8, cao hơn kỳ vọng của thị trường là 0.3%. Điều này cho thấy tăng trưởng tiền lương đang duy trì đà tích cực, dù lạm phát dần hạ nhiệt. Tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm nhẹ xuống 4.2%, tạo thêm động lực cho Fed cân nhắc việc cắt giảm lãi suất.

Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, John Williams, đã nhấn mạnh rằng Fed đang tiến gần đến việc giảm mức độ thắt chặt chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, ông không đưa ra quan điểm cụ thể về mức cắt giảm lãi suất là 25 hay 50 điểm cơ bản. Cùng ngày, Thống đốc Fed Christopher Waller cũng ủng hộ việc giảm lãi suất nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục hỗ trợ. Ông cho rằng, nếu các số liệu tiếp theo cho thấy nhu cầu cần phải cắt giảm mạnh hơn, Fed sẽ xem xét điều này.

Dữ Liệu Lạm Phát CPI của Mỹ

Một sự kiện quan trọng khác trong tuần này là báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 của Mỹ, được công bố vào 12:30 GMT ngày thứ Tư. Theo dự báo từ Reuters, lạm phát hàng năm có thể giảm xuống mức 2.6%, từ mức 2.9% trong tháng 7. Lạm phát cơ bản, loại trừ thực phẩm và năng lượng, dự kiến duy trì ở mức 3.2%.

Dữ liệu lạm phát sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc Fed quyết định mức cắt giảm lãi suất. Mặc dù thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này, nhưng nếu lạm phát giảm mạnh hơn dự báo, có thể dẫn đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất mạnh hơn, gây áp lực lên đồng USD và hỗ trợ giá vàng tăng.

Quyết Định Lãi Suất của ECB

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng sẽ họp vào thứ Năm tuần này (12:15 GMT) để đưa ra quyết định về lãi suất. Các nhà phân tích dự đoán ECB sẽ giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, sau khi đã thực hiện đợt cắt giảm tương tự vào tháng 6. Lạm phát khu vực đồng euro đã giảm xuống mức 2.2% trong tháng 8, gần sát mục tiêu 2% của ECB. Tuy nhiên, lạm phát cơ bản vẫn ở mức 2.8%, cho thấy các áp lực lạm phát từ dịch vụ và tiền lương vẫn còn lớn.

Cùng với quyết định lãi suất, ECB sẽ công bố dự báo kinh tế mới nhất. Nhiều khả năng sẽ có các điều chỉnh giảm trong dự báo về lạm phát, tiền lương và tăng trưởng GDP, điều này có thể tạo áp lực lên đồng Euro.

Tác Động Đến Các Sản Phẩm Đầu Tư

• Vàng (XAU/USD): Giá vàng sẽ chịu ảnh hưởng lớn từ dữ liệu CPI của Mỹ và quyết định lãi suất của Fed. Nếu lạm phát giảm, Fed có thể cắt giảm lãi suất, đồng USD yếu đi và vàng sẽ tăng giá. Ngược lại, nếu lạm phát duy trì cao, Fed có thể giữ lãi suất ổn định hoặc tăng thêm, gây áp lực giảm giá đối với vàng.
• Forex (USD, EUR): Đối với thị trường ngoại hối, đồng USD sẽ tiếp tục biến động dựa trên kỳ vọng lãi suất từ Fed. Nếu Fed giảm lãi suất, đồng USD có thể suy yếu, trong khi quyết định của ECB có thể khiến đồng Euro dao động mạnh. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao quyết định lãi suất của hai ngân hàng trung ương để điều chỉnh chiến lược giao dịch của mình.
• Hàng hóa: Lạm phát và lãi suất của Mỹ cũng tác động tới giá các loại hàng hóa như dầu thô và kim loại. Nếu USD suy yếu do cắt giảm lãi suất, giá hàng hóa có thể tăng do chúng thường được định giá bằng USD.

Triển Vọng Tuần này

Với những thông tin quan trọng từ cả Fed và ECB, tuần này hứa hẹn sẽ mang đến nhiều biến động cho thị trường tài chính. Nhà đầu tư nên thận trọng và theo dõi sát các dữ liệu kinh tế cũng như tuyên bố từ các ngân hàng trung ương để điều chỉnh danh mục đầu tư của mình một cách hợp lý.