Dự báo USD/JPY: Chờ bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell trước khi giảm tiếp theo

• Cặp USD/JP sẽ gặp nguồn cung mới vào thứ Sáu và chịu áp lực từ sự kết hợp của nhiều yếu tố.
• Sự phân kỳ chính sách giữa Fed và BoJ, cùng với thái độ rủi ro nhẹ nhàng hơn, hỗ trợ cho đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.
• Các nhà giao dịch trông đợi bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell để tìm tín hiệu cắt giảm lãi suất và động lực mới.

Cặp USD/JPY chịu một số áp lực bán mới vào thứ Sáu và đảo ngược một phần mức tăng khiêm tốn qua đêm, dẫn đầu là sự phục hồi tốt của Đô la Mỹ (USD) từ mức thấp YTD. Tuy nhiên, giá giao ngay vẫn giữ được trên mức thấp trong tuần được chạm vào thứ Tư và vẫn bị giới hạn trong phạm vi nhiều ngày vì các nhà giao dịch chọn cách chờ đợi bên lề trước bài phát biểu quan trọng của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell vào cuối ngày hôm nay. Những phát biểu của Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, điều này sẽ ảnh hưởng đến động lực giá của Đô la Mỹ (USD) và xác định chặng tiếp theo của động thái theo hướng đối với cặp tiền tệ này. Trong khi đó, kỳ vọng về sự khởi đầu sắp xảy ra của chu kỳ nới lỏng chính sách của Fed tiếp tục đóng vai trò là lực cản đối với đồng đô la và dường như đang đè nặng lên cặp tiền tệ này.

Theo Công cụ Fedwatch của CME Group, các nhà đầu tư tin rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ hạ chi phí đi vay 25 điểm cơ bản (bps) và cũng đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất lớn hơn bình thường là 50 bps. Các khoản cược đã được nâng lên sau đợt đánh giá chuẩn hàng năm về dữ liệu việc làm được công bố vào thứ Tư, cho thấy các nhà tuyển dụng Hoa Kỳ đã tăng thêm 818.000 việc làm ít hơn so với báo cáo trong năm tính đến tháng 3. Hơn nữa, biên bản cuộc họp FOMC ngày 30-31 tháng 7 cho thấy ngày càng nhiều nhà hoạch định chính sách ủng hộ trường hợp cắt giảm lãi suất vào tháng tới trong bối cảnh có tiến triển trong việc hạ lạm phát. Thêm vào đó, Bộ Lao động Hoa Kỳ (DoL) đã báo cáo vào thứ Năm rằng Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu đã tăng lên mức điều chỉnh theo mùa là 232K trong tuần kết thúc vào ngày 17 tháng 8, tăng so với mức 228K trước đó, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt.

Trong khi đó, chỉ số PMI tổng hợp nhanh của S&P Global tại Hoa Kỳ cho thấy hoạt động kinh doanh trong khu vực tư nhân của Hoa Kỳ tiếp tục mở rộng với tốc độ lành mạnh và lạm phát giá bán giảm xuống mức gần với mức trung bình trước đại dịch. Các chi tiết bổ sung của báo cáo chỉ ra rằng thước đo cho lĩnh vực dịch vụ bất ngờ tăng cao hơn, mặc dù phần lớn bị bù đắp bởi thực tế là hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất của Hoa Kỳ đã giảm với tốc độ nhanh nhất trong năm nay. Đến lượt mình, điều này làm dấy lên nỗi lo rằng nền kinh tế lớn nhất thế giới đang có nguy cơ suy thoái và làm giảm nhu cầu của các nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro hơn, thúc đẩy một số dòng tiền trú ẩn hướng đến Yên Nhật (JPY) và góp phần vào sự sụt giảm của cặp USD/JPY. JPY được hỗ trợ thêm bởi những phát biểu diều hâu của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda, báo hiệu sẽ tăng lãi suất nếu lạm phát vẫn đi đúng hướng để đạt mục tiêu 2%.

Phát biểu trong lần đầu tiên xuất hiện tại quốc hội Nhật Bản, Ueda cho biết sự biến động gần đây của thị trường - do lo ngại về suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ - sẽ không làm chệch hướng kế hoạch tăng lãi suất dài hạn của BoJ. Điều này đánh dấu sự khác biệt lớn so với triển vọng ôn hòa của Fed, điều này cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY là đi xuống.

Triển vọng kỹ thuật

Theo quan điểm kỹ thuật, bất kỳ điểm yếu nào nữa có khả năng sẽ tìm thấy một số hỗ trợ gần mốc tâm lý 145,00 trước mức thấp hàng tuần, quanh vùng 144,45 được chạm vào thứ Tư. Một số đợt bán theo sau sẽ khẳng định lại triển vọng tiêu cực và thúc đẩy việc bán mạnh mẽ. Với việc các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ sâu trong vùng tiêu cực và vẫn chưa vào vùng quá bán, cặp USD/JPY sau đó có thể đẩy nhanh quá trình giảm về phía con số tròn 144,00. Quỹ đạo đi xuống cuối cùng có thể kéo giá giao ngay xuống mức hỗ trợ trung gian 143,40 trên đường đến mốc 143,00.

Mặt khác, bất kỳ sức mạnh nào vượt qua con số tròn 146,00 có thể tiếp tục thu hút những người bán mới và vẫn bị giới hạn gần vùng cung 146,50-146,55. Tuy nhiên, sức mạnh duy trì vượt qua có thể kích hoạt một đợt phục hồi bán khống và nâng cặp USD/JPY vượt qua mốc 147,00, hướng tới rào cản liên quan tiếp theo gần vùng 147,35-147,40. Một số đợt mua theo sau có thể phủ nhận triển vọng tiêu cực và mở đường cho một động thái hướng tới việc giành lại mốc 148,00.

Biểu đồ 4 giờ USD/JPY

Haresh Menghani