Dự báo USD/JPY: Nỗ lực phục hồi có nguy cơ nhanh chóng tan thành mây khói, biên bản cuộc họp FOCM được chú ý

• Cặp USD/JPY phục hồi từ mức thấp nhất trong hai tuần trong bối cảnh một số động thái mua vào USD trong ngày.
• Kỳ vọng chính sách khác biệt giữa Fed và BoJ sẽ kìm hãm mọi động thái tăng giá có ý nghĩa.
• Các nhà đầu tư đang trông chờ biên bản cuộc họp của FOMC để có thêm động lực trước bài phát biểu của Powell vào thứ sáu.

Cặp USD/JPY cho thấy một số khả năng phục hồi dưới mốc tâm lý 145,00 và đã có một sự phục hồi trong ngày khá tốt từ mức thấp nhất trong hai tuần được chạm tới vào đầu thứ Tư này. Giá giao ngay, hiện tại, có vẻ đã chấm dứt chuỗi ba ngày giảm giá, mặc dù đã phải vật lộn để tận dụng động thái này và vẫn ở dưới mốc 146,00 trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu. Yên Nhật (JPY) bắt đầu mất đà sau khi dữ liệu được công bố vào đầu ngày hôm nay cho thấy thâm hụt thương mại của Nhật Bản đã tăng vọt lên 621,84 tỷ yên vào tháng 7 trong bối cảnh sản lượng sản xuất bị gián đoạn dẫn đến mức tăng xuất khẩu nhỏ hơn dự kiến. Điều này đã làm lu mờ mức tăng 16,6% trong nhập khẩu, cho thấy nhu cầu trong nước đang được cải thiện.

Hơn nữa, sự bất ổn chính trị do quyết định từ chức của Thủ tướng Nhật Bản Fumio Kishida có thể làm tạm dừng kế hoạch tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Điều này dường như càng làm suy yếu đồng JPY, cùng với sự phục hồi khiêm tốn của đồng đô la Mỹ (USD) từ mức thấp nhất kể từ tháng 1, đóng vai trò là động lực cho cặp USD/JPY. Trong khi đó, sự tăng giá của USD có thể là do một số hoạt động che đậy lệnh bán khống trước biên bản cuộc họp của FOMC vào tháng 7, dự kiến ​​công bố vào cuối ngày hôm nay. Ngoài ra, bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào thứ Sáu sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương và một số động lực có ý nghĩa.

Trong khi đó, sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Fed sẽ sớm bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách của mình trong bối cảnh lạm phát đang hạ nhiệt sẽ kìm hãm nỗ lực phục hồi của USD và hạn chế cặp USD/JPY. Thống đốc Fed Michelle Bowman đã cố gắng kiềm chế kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn và cho biết rằng bất chấp những tiến triển gần đây, mức tăng trưởng giá vẫn ở mức cao và vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, thị trường vẫn đang định giá chỉ hơn 70% khả năng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9. Hơn nữa, một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy phần lớn các nhà kinh tế dự kiến ​​Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps tại mỗi cuộc họp còn lại trong ba cuộc họp của năm 2024.

Triển vọng ôn hòa khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm, điều này có thể ngăn cản những người đầu cơ USD đặt cược mạnh. Trong khi đó, các nhà đầu tư dường như tin rằng môi trường kinh tế vĩ mô đang cải thiện ở Nhật Bản sẽ khuyến khích BoJ tăng lãi suất một lần nữa vào cuối năm nay. Điều này, cùng với những rủi ro địa chính trị dai dẳng và sự suy giảm nhẹ trong tâm lý rủi ro toàn cầu, sẽ giúp hạn chế bất kỳ sự sụt giảm có ý nghĩa nào của JPY. Do đó, sẽ là thận trọng khi chờ đợi động thái mua theo sau mạnh mẽ trước khi xác nhận rằng cặp USD/JPY đã chạm đáy và định vị cho bất kỳ động thái tăng giá có ý nghĩa nào trong thời gian tới.

Triển vọng kỹ thuật

Theo góc nhìn kỹ thuật, sự cố trong tuần này dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 giờ và cặp USD/JPY không thể xây dựng trên đà phục hồi trong ngày vượt qua mức thoái lui Fibonacci 23,6% kể từ thứ Sáu tuần trước khiến phe mua thận trọng. Hơn nữa, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày đang nằm sâu trong vùng tiêu cực và cũng đã phục hồi từ vùng quá bán, cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay là đi xuống.

Do đó, bất kỳ động thái tăng giá tiếp theo nào cũng có thể gặp phải sức cản mạnh gần vùng 146,65 hoặc mức Fibo 38,2%. Động lực có thể mở rộng xa hơn mốc 147,00, mặc dù có khả năng vẫn bị giới hạn gần ngưỡng cản hợp lưu 147,15 - bao gồm mức Fibo 50%, SMA 100 và 200 giờ. Điểm sau sẽ đóng vai trò là điểm then chốt, nếu vượt qua được sẽ mở đường cho các mức tăng bổ sung hướng tới vùng 147,70 hoặc mức Fibo 61,8%, trên đường đến con số tròn 148,00.

Mặt khác, hỗ trợ tức thời được neo gần khu vực 145,45-145,40 trước mốc tâm lý 145,00. Một sự phá vỡ thuyết phục bên dưới sẽ được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá và kéo cặp USD/JPY đến mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần khu vực 144,20-144,15. Một số đợt bán theo sau dưới con số tròn 144,00 sẽ mở đường cho một đợt trượt về phía mức hỗ trợ trung gian 143,60 trên đường đến mốc 143,00.

Biểu đồ 1 giờ USD/JPY

Haresh Menghani