Dự báo USD/JPY: Yên tăng vọt do đồn đoán về chính sách tiền tệ của BoJ

Những điểm chính:

Đồn đoán về quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản vào tháng 7 có khả năng sẽ gia tăng vào thứ năm, ngày 25 tháng 7.

Đồng Yên Nhật có thể tăng giá khi BoJ cân nhắc tăng lãi suất và cắt giảm mua Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản.

Dữ liệu GDP và số liệu trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến lộ trình lãi suất của Fed vào thứ năm.

Chỉ số PMI dịch vụ của Nhật Bản tăng đột biến thúc đẩy đồn đoán tăng lãi suất

Vào thứ Tư, ngày 24 tháng 7, PMI Dịch vụ Ngân hàng Jibun tăng từ 49,4 lên 53,9, thúc đẩy nhu cầu đối với cặp USD/JPY .

Chỉ số PMI dịch vụ cao hơn dự kiến ​​có thể thúc đẩy các nhà đầu tư đặt cược vào đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản vào tháng 7. Các thành phần phụ cho thấy lạm phát giá đầu ra tăng tốc vào tháng 7, với việc việc làm tăng nhanh hơn.

Chỉ số PMI tháng 7 có ý nghĩa quan trọng khi các nhà đầu tư cân nhắc quyết định chính sách tiền tệ sắp tới của Ngân hàng Nhật Bản.

Quyết định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản đang đến gần

Ngân hàng Nhật Bản gần đây đã tuyên bố nhu cầu của ngành dịch vụ thúc đẩy lạm phát. Sự gia tăng hoạt động của ngành dịch vụ, việc làm cao hơn và xu hướng giá đầu ra báo hiệu lạm phát do cầu tăng.

Tuy nhiên, vẫn chưa chắc chắn liệu BoJ có tăng lãi suất và cắt giảm lượng Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) mua vào trong cùng một cuộc họp hay không.

Một cuộc thăm dò gần đây của Reuters cho thấy 76% các nhà kinh tế dự đoán BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 7. Tuy nhiên, có báo cáo cho rằng quyết định về lãi suất sẽ thận trọng hơn.

Ngân hàng Nhật Bản cần xem xét tác động của đồng Yên yếu đối với giá nhập khẩu và chi tiêu hộ gia đình. Lãi suất cao hơn có thể chống lại tăng trưởng tiền lương và tác động đến tiêu dùng tư nhân.

Chi tiêu hộ gia đình: Nỗi lo của BoJ

Tiêu dùng tư nhân, đóng góp hơn 50% vào nền kinh tế Nhật Bản, đã giảm 0,7% trong quý 1 năm 2024, dẫn đến sự suy giảm kinh tế 0,5%.

Xu hướng chi tiêu hộ gia đình tiếp tục diễn ra vào quý 2 năm 2024, giảm 1,2% vào tháng 4 và 0,3% vào tháng 5.

Chi tiêu tiêu dùng yếu có thể báo hiệu áp lực lạm phát do cầu giảm. Hơn nữa, chi tiêu yếu hơn có thể góp phần vào một quý suy giảm khác, tạo ra môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức để tăng lãi suất.

Mua trái phiếu của chính phủ Nhật Bản và chênh lệch lãi suất

Ngân hàng Nhật Bản sẽ công bố kế hoạch cắt giảm mua JGB vào ngày 31 tháng 7. Một số nhà kinh tế tin rằng việc cắt giảm mua JGB có thể thu hẹp đáng kể chênh lệch lãi suất giữa đô la Mỹ và Yên. Chênh lệch lãi suất hẹp hơn sẽ thúc đẩy nhu cầu Yên.

Nhà kinh tế trưởng của Nataxis Châu Á Thái Bình Dương Alicia Garcia Herrero đã bình luận về các giao dịch mua JGB như sau:

“Ngân hàng Nhật Bản sẽ bắt đầu thắt chặt định lượng, điều này có thể hỗ trợ đồng Yên nhiều hơn là can thiệp.”

Việc cắt giảm mạnh tay mua JGB cũng có thể cung cấp cho BoJ nhiều dữ liệu hơn để đánh giá xu hướng tiêu dùng và lạm phát trước khi tăng lãi suất.

Nền kinh tế Nhật Bản và đồng Yên

Đồng Yên mạnh hơn sẽ giải quyết được mối lo ngại về tác động của đồng Yên yếu đối với nền kinh tế Nhật Bản.

Chính phủ Nhật Bản gần đây đã nêu lại mối lo ngại của mình về đồng Yên yếu, theo như đưa tin ,

“Chúng ta không thể bỏ qua tác động của đồng yên yếu và giá cả tăng cao đối với sức mua của các hộ gia đình”, các thành viên khu vực tư nhân của hội đồng phát biểu tại cuộc họp thảo luận về dự báo tăng trưởng mới vào thứ sáu.

Trước đó, Phó Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ryozo Himino đã nhấn mạnh tác động của đồng Yên yếu đến nền kinh tế, ông tuyên bố :

“Biến động tỷ giá hối đoái ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế theo nhiều cách khác nhau. Nó cũng ảnh hưởng đến lạm phát theo cách rộng rãi và bền vững, ngoài tác động trực tiếp đến giá nhập khẩu.”

Việc cắt giảm mạnh việc mua JGB và tăng lãi suất có thể hỗ trợ tỷ giá USD/JPY giảm xuống dưới 150. Lần gần nhất tỷ giá USD/JPY ở mức dưới 150 là vào tháng 3.

Chỉ số kinh tế Hoa Kỳ: Tập trung vào số liệu GDP của Hoa Kỳ

Vào thứ năm, ngày 25 tháng 7, số liệu GDP của Hoa Kỳ sẽ thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư.

Các nhà kinh tế dự đoán nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ tăng trưởng 1,9% trong quý 2 năm 2024 sau khi tăng trưởng 1,4% trong quý 1 năm 2024.

Sự gia tăng hoạt động kinh tế sẽ làm dịu đi nỗi lo sợ trước mắt về một cuộc hạ cánh khó khăn của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, những con số lạc quan có thể không thay đổi được tâm lý hướng đến lộ trình lãi suất của Fed.

Điều kiện thị trường lao động nhẹ nhàng hơn và áp lực lạm phát giảm vẫn là động lực thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất.

Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp liên tục của Hoa Kỳ và lộ trình lãi suất của Fed

Trong khi đó, số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến các nhà đầu tư đặt cược vào đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9.

Các nhà kinh tế dự báo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục tăng từ 1.867 nghìn trong tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 7 lên 1.869 nghìn trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 7.

Việc tiếp tục làm dịu các điều kiện thị trường lao động có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng tiền lương và thu nhập khả dụng thấp hơn. Xu hướng giảm thu nhập khả dụng có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng và làm giảm lạm phát do cầu. Triển vọng lạm phát yếu hơn có thể làm tăng cược vào nhiều đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2024.

Lộ trình lãi suất ôn hòa hơn của Fed sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất và báo hiệu tỷ giá USD/JPY sẽ giảm xuống dưới 150.

Dự báo ngắn hạn: Giảm

Xu hướng USD/JPY phụ thuộc vào số liệu lạm phát từ Tokyo và Hoa Kỳ (Thứ sáu). Số liệu lạm phát cao hơn từ Nhật Bản có thể bật đèn xanh cho đợt tăng lãi suất của BoJ vào tháng 7 và cắt giảm mua JGB. Ngược lại, dữ liệu yếu hơn của Hoa Kỳ có thể hỗ trợ kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2024. Chênh lệch lãi suất sẽ thu hẹp và hỗ trợ USD/JPY giảm xuống dưới 150 để nhắm tới mức 145.

Các nhà đầu tư nên luôn cảnh giác. Theo dõi dữ liệu thời gian thực, bình luận của ngân hàng trung ương và bình luận của chuyên gia để điều chỉnh chiến lược giao dịch của bạn cho phù hợp. Cập nhật tin tức và phân tích mới nhất của chúng tôi để quản lý biến động USD/JPY.

Hành động giá USD/JPY

Biểu đồ hàng ngày
USD/JPY nằm dưới đường EMA 50 ngày trong khi lơ lửng trên đường EMA 200 ngày. Đường EMA đưa ra tín hiệu giá giảm trong ngắn hạn nhưng tăng trong dài hạn.

USD/JPY vượt ngưỡng 155 có thể giúp phe mua chạy đến đường EMA 50 ngày. Vượt ngưỡng EMA 50 ngày có thể báo hiệu sự trở lại ngưỡng 160.

GDP của Hoa Kỳ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và bình luận của Ngân hàng Nhật Bản là những thông tin cần được xem xét vào thứ năm.

Ngược lại, một đợt giảm qua mức 153 có thể khiến phe gấu chạy đến đường EMA 200 ngày và mức hỗ trợ 151,685. Một đợt giảm xuống dưới mức hỗ trợ 151,685 sẽ đưa mức dưới 150 vào tầm ngắm.

RSI 14 ngày ở mức 28,44 cho thấy USD/JPY đang ở vùng quá bán. Áp lực bán có thể tăng lên ở mức thấp thứ tư là 153,105.