Dữ liệu ISM chỉ ra lĩnh vực dịch vụ của Hoa Kỳ mạnh hơn dự kiến

Trọng tâm ngày hôm nay

Trọng tâm trong khu vực đồng euro là doanh số bán lẻ trong tháng 12. Các hộ gia đình tư nhân vẫn thận trọng trong chi tiêu bất chấp thị trường lao động mạnh mẽ và khoản tiết kiệm lớn từ những năm trước. Chúng tôi kỳ vọng tiêu dùng tư nhân sẽ cải thiện trong năm 2024 khi thu nhập thực tế tăng lên, nhưng bản in tháng 12 năm 2023 có thể sẽ cho thấy doanh số bán lẻ im ắng như những tháng trước.

Ở Đức, chúng tôi nhận được các đơn đặt hàng của nhà máy cho tháng 12 sẽ đưa ra gợi ý về hướng sản xuất công nghiệp được công bố vào ngày mai. Dữ liệu có thể sẽ yếu vì chúng ta biết GDP của Đức giảm 0,3% so với quý trước trong quý 4 năm 2023.

Mester của Fed phát biểu lúc 18h và Kashkari của Fed phát biểu lúc 19h.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra qua đêm

Ngân hàng Dự trữ Australia  quyết định giữ nguyên lãi suất phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Ngân hàng trung ương đã điều chỉnh giảm triển vọng tăng trưởng với lý do chi tiêu tiêu dùng thấp hơn do lạm phát và lãi suất cao hơn ảnh hưởng đến lãi suất thế chấp của người tiêu dùng. Họ cũng nhấn mạnh nguy cơ tiêu dùng yếu của Trung Quốc ảnh hưởng đến xuất khẩu của Australia. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương cho biết nhu cầu vẫn vượt xa nguồn cung, do đó họ không vội cắt giảm lãi suất và "không thể loại trừ khả năng tăng thêm lãi suất".

Tại Nhật Bản,  mức tăng lương trung bình trong tháng 12 đạt 1,0% so với cùng kỳ. Báo cáo tháng 11 đã được điều chỉnh tăng từ 0,2% lên 0,7% so với cùng kỳ, do đó tháng 12 cho thấy mức tăng trưởng mạnh hơn, mặc dù thấp hơn mức 1,3% dự kiến ​​theo đồng thuận. Tăng trưởng tiền lương là chìa khóa cho triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và khả năng thắt chặt. Nhưng chúng tôi cho rằng có lẽ chúng ta sẽ phải đợi đến các cuộc đàm phán tiền lương vào mùa xuân để tiền lương bắt đầu tăng cao hơn nhiều. Cuộc tranh luận về việc chấm dứt lãi suất âm gia tăng trong tháng 12 theo bản tóm tắt ý kiến ​​từ cuộc họp tháng 12 của BoJ.

Trong lĩnh vực hàng hóa , hợp đồng Brent tháng trước ICE giao dịch ở mức 78,16 USD/thùng, tăng nhẹ so với giá đóng cửa trong phiên hôm qua.

Chuyện gì đã xảy ra vào ngày hôm qua

Tại Mỹ, Chỉ số dịch vụ ISM trong tháng 1 gây bất ngờ khi tăng điểm. PMI đạt ở mức 53,4 (trước đó là 50,6), so với cuộc thăm dò của Reuters cho thấy kỳ vọng đồng thuận là 52,0. Giá phải trả, Đơn đặt hàng mới và Chỉ số Việc làm cũng đều cao hơn số liệu tháng 12. Sự bất ngờ tăng giá trong Chỉ số Dịch vụ ISM phù hợp với mức độ mà hầu hết các công bố dữ liệu gần đây của Hoa Kỳ đều gây bất ngờ cho sự tăng giá.

OECD  đã cập nhật triển vọng tăng trưởng toàn cầu, điều chỉnh tăng triển vọng năm 2024 lên 2,9% từ mức 2,7% mà họ dự kiến ​​trong triển vọng tháng 11. Tổ chức này giữ nguyên triển vọng tăng trưởng toàn cầu năm 2025 ở mức 3,0%.

Tại khu vực đồng euro , niềm tin của nhà đầu tư Sentix đã tăng lên mức cao nhất trong 10 tháng. Do Sentix là chỉ báo tâm lý đầu tiên cho tháng 2, mức tăng này có thể báo hiệu sự cải thiện trong các chỉ báo tâm lý khác sẽ được công bố trong tháng này. Chỉ số giá sản xuất giảm 0,8% so với tháng 12 đúng như kỳ vọng. Nguyên nhân lớn nhất dẫn đến sự sụt giảm này đến từ giá năng lượng giảm 2,4% so với tháng trước.

Tại Đức , chính phủ tuyên bố đã đồng ý dành các khoản trợ cấp trị giá 16 tỷ EUR cho các nhà máy khí đốt chuyển sang sử dụng hydro.

Tại Thụy Điển , PMI dịch vụ trong tháng 1 đạt 51,8, tăng so với mức 50,0 trong tháng 12. Điều này đánh dấu sự gia nhập vững chắc vào lãnh thổ mở rộng của lĩnh vực dịch vụ vốn là lĩnh vực lớn nhất ở Thụy Điển.

Nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Anh  Huw Pill được trích dẫn khi nói rằng vấn đề là "khi nào chứ không phải nếu" khi BoE cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, Pill, một thành viên bỏ phiếu trong Ủy ban Chính sách tiền tệ, đã nhấn mạnh rằng ông cần có thêm bằng chứng cho thấy các thành phần lạm phát cơ bản đã suy yếu trước khi ông bỏ phiếu cho bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào.

Chứng khoán : Chứng khoán toàn cầu đã giảm ngày hôm qua do sự thay đổi của ngân hàng trung ương đã ảnh hưởng đến sự lạc quan về chứng khoán. Tuy nhiên, do sự phục hồi nhờ vào triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ hơn nên nó có tác động tiêu cực hạn chế. Tương tự như vậy, các cổ phiếu theo chu kỳ theo kịp các cổ phiếu phòng thủ và cổ phiếu công nghệ hoạt động tốt hơn cùng với cổ phiếu chăm sóc sức khỏe. Nếu có thì điều ngạc nhiên lớn nhất là khi thấy các cổ phiếu tăng trưởng chất lượng hoạt động rất mạnh bất chấp mức tăng lợi suất khổng lồ mà chúng ta đã thấy gần đây. Không có gì ngạc nhiên khi các công ty vốn hóa nhỏ gặp khó khăn và lợi suất cao hơn một lần nữa làm dấy lên nỗi sợ hãi trong các lĩnh vực nợ nần chồng chất như REIT và tiện ích. Vật liệu cũng là một trong những mặt hàng tụt hậu, nhưng đây cũng chỉ là câu chuyện của Trung Quốc và chưa nhận được sự hỗ trợ sau các chính sách kích thích lớn của Trung Quốc. Tại Mỹ ngày hôm qua, Dow -0,7%, S&P 500 -0,3%, Nasdaq -0,2% và Russell 2000 -1,3%. Chúng ta thấy một bức tranh rất hỗn tạp ở châu Á sáng nay. Hầu hết các thị trường đang theo giai điệu chấp nhận rủi ro nhẹ từ Phố Wall ngày hôm qua trong khi thị trường Trung Quốc tăng mạnh trong một phiên đầy biến động sau một đợt hỗ trợ chính sách khác cho thị trường tài chính. Hợp đồng tương lai ở châu Âu cao hơn trong khi ở Mỹ lại hỗn hợp.

FI : Việc định giá lại của các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục diễn ra khi lãi suất tăng và chúng tôi đã thực hiện cắt giảm lãi suất từ ​​cả Cục Dự trữ Liên bang và ECB kể từ thứ Hai tuần trước. Do đó, lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng gần 30 bp và Bund 10 năm đã tăng gần 25 bp kể từ đầu tuần trước. Hơn nữa, làn sóng phát hành mới vẫn tiếp tục với việc phát hành ở phần cuối của đường cong. Tháng 1 năm 2024 đã lập kỷ lục tại thị trường châu Âu với việc phát hành kết hợp SSA, FIG và trái phiếu doanh nghiệp trị giá 350 tỷ EUR so với 290 tỷ EUR vào năm 2023 (là kỷ lục trước đó). Điều này cũng đang gây áp lực lên thị trường trái phiếu toàn cầu, nơi chúng ta đã chứng kiến ​​xu hướng giảm giá.

FX : Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao hơn, đẩy đồng bạc xanh lên cao hơn vào ngày hôm qua. Qua một đêm, cả sự kích thích của Trung Quốc và quyết định không thay đổi của RBA đều giúp giảm giá AUD. Vụ bê bối xảy ra ngày hôm qua đã tìm thấy một số hỗ trợ qua đêm. Sau khởi đầu năm mới mạnh mẽ, GBP đã giảm phần nào vào đầu tháng Hai.

Danske Research Team