Dự trữ đô la đã giảm 14 phần trăm kể từ năm 2002

Sự thống trị của đồng đô la đang dần suy yếu khi thế giới tìm cách đa dạng hóa nguồn thu nhập khỏi đồng bạc xanh.

Theo dữ liệu do Hội đồng Đại Tây Dương tổng hợp, tỷ lệ đô la tạo nên dự trữ toàn cầu đã giảm 14 phần trăm kể từ đầu thế kỷ.

Tính đến năm 2002, đô la chiếm 72 phần trăm dự trữ toàn cầu. Ngày nay, đô la chiếm khoảng 58 phần trăm dự trữ.

Điều này không có nghĩa là đồng đô la sắp sụp đổ, nhưng nó cho thấy sự dịch chuyển chậm rãi khỏi sự thống trị của đồng đô la khi các quốc gia khác tìm cách giảm thiểu sự phụ thuộc vào đồng bạc xanh và cắt giảm các ràng buộc tiền tệ mà Hoa Kỳ thường sử dụng để thúc đẩy các mục tiêu chính sách đối ngoại của mình.

Quá trình phi đô la hóa đã diễn ra nhanh hơn kể từ khi Hoa Kỳ và các quốc gia phương Tây khác áp đặt các lệnh trừng phạt nặng nề đối với Nga sau cuộc xâm lược Ukraine.

Báo cáo của Hội đồng Đại Tây Dương cho biết: "Trong những năm gần đây, và đặc biệt là kể từ khi Nga xâm lược Ukraine và Nhóm bảy nước công nghiệp phát triển (G7) tiếp tục leo thang sử dụng các biện pháp trừng phạt tài chính, một số quốc gia đã thể hiện ý định đa dạng hóa nguồn dự trữ khỏi đồng đô la".

Hoa Kỳ và các đồng minh không chỉ đóng băng tài sản của Nga mà còn loại nước này khỏi hệ thống tài chính SWIFT.

Hệ thống của Hiệp hội Viễn thông Tài chính Liên ngân hàng Toàn cầu (SWIFT) đóng vai trò là siêu xa lộ của nền kinh tế toàn cầu. Trên thực tế, nó hoạt động như một dịch vụ nhắn tin tài chính toàn cầu, tạo điều kiện cho các khoản thanh toán xuyên biên giới. Vì đô la đóng vai trò là đồng tiền dự trữ của thế giới, SWIFT thực sự tạo điều kiện cho một hệ thống đô la quốc tế.

Điều này mang lại cho Hoa Kỳ rất nhiều đòn bẩy, như người Nga đã phát hiện ra.

Đây không phải là lần đầu tiên Hoa Kỳ sử dụng SWIFT và đồng đô la như một công cụ để thúc đẩy các mục tiêu chính sách đối ngoại của mình. Năm 2014, chính quyền Obama đã khóa một số tổ chức tài chính của Nga khỏi SWIFT khi mối quan hệ giữa hai nước xấu đi vì Ukraine và Crimea.

Một vài năm sau, chính quyền Trump đã đe dọa Trung Quốc nhằm buộc nước này phải tham gia trừng phạt Triều Tiên.

Cho dù bạn có nghĩ rằng lệnh trừng phạt là hợp lý hay không, điều quan trọng là phải nhớ rằng các quốc gia khác đang theo dõi. Họ nhận ra rằng sự phụ thuộc vào đô la khiến họ dễ bị Hoa Kỳ thao túng và đây là một trong những lý do khiến nhiều quốc gia đang cố gắng đa dạng hóa khỏi đồng đô la.

Hãy nghĩ về điều này -- nếu bạn lo ngại rằng Hoa Kỳ có thể rút "tấm thảm đô la" khỏi tay bạn, tại sao không rút khỏi hệ thống đô la trước?

Có vẻ như đây chính là những gì đang diễn ra chậm rãi.

Theo khảo sát của Invesco năm 2023, "một tỷ lệ đáng kể" các ngân hàng trung ương bày tỏ lo ngại về cách Hoa Kỳ và các đồng minh đóng băng gần một nửa trong số 650 tỷ đô la dự trữ vàng và ngoại hối của Nga .

Sự trỗi dậy của BRICS

Hội đồng Đại Tây Dương cũng xác định sự trỗi dậy của BRICS là mối đe dọa đối với sự thống trị lâu dài của đồng đô la.

“Dự án xác định BRICS là một thách thức tiềm tàng đối với vị thế của đồng đô la do các thành viên riêng lẻ thể hiện ý định giao dịch nhiều hơn bằng các loại tiền tệ quốc gia và thị phần ngày càng tăng của BRICS trong GDP toàn cầu.”

BRICS là khối hợp tác kinh tế ban đầu bao gồm Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc và Nam Phi. Tính đến ngày 1 tháng 1 năm 2024, khối này đã mở rộng bao gồm Ả Rập Xê Út, Ai Cập, UAE, Iran và Ethiopia.

Hơn 40 quốc gia khác đã bày tỏ sự quan tâm đến tư cách thành viên BRICS.

BRICS mở rộng có tổng dân số khoảng 3,5 tỷ người. Nền kinh tế của các quốc gia BRICS có giá trị hơn 28,5 nghìn tỷ đô la và chiếm khoảng 28 phần trăm nền kinh tế toàn cầu. Các quốc gia BRICS cũng chiếm khoảng 42 phần trăm sản lượng dầu thô toàn cầu.

Hội đồng Đại Tây Dương lưu ý rằng các quốc gia BRICS “đã tích cực thúc đẩy việc sử dụng tiền tệ quốc gia trong thương mại và giao dịch”.

“Cùng thời gian này, Trung Quốc đã mở rộng hệ thống thanh toán thay thế cho các đối tác thương mại của mình và tìm cách tăng cường sử dụng đồng Nhân dân tệ trên phạm vi quốc tế.”

Các nước BRICS đã công khai bày tỏ mong muốn thoát khỏi sự phụ thuộc vào đồng đô la. Trong hội nghị thượng đỉnh BRICS năm ngoái, Tổng thống Brazil Luiz Inacio Lula da Silva đã kêu gọi khối này tạo ra một loại tiền tệ chung cho thương mại và đầu tư lẫn nhau. Ông cho biết một loại tiền tệ BRICS sẽ "tăng các lựa chọn thanh toán của chúng ta và giảm thiểu các điểm yếu của chúng ta".

Các quốc gia BRICS đã có động thái tránh xa đồng đô la. Tháng 4 năm ngoái, Trung Quốc và Brazil đã công bố một thỏa thuận thương mại bằng đồng tiền của riêng họ, hoàn toàn bỏ qua đồng đô la. Theo thỏa thuận, Brazil và Trung Quốc sẽ thực hiện giao dịch trực tiếp bằng cách đổi nhân dân tệ lấy real và ngược lại thay vì trước tiên phải chuyển đổi sang đô la.

Mùa hè năm ngoái, Ấn Độ và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cũng đã thanh toán giao dịch dầu mỏ mà không cần chuyển đổi tiền tệ địa phương sang đô la lần đầu tiên, vì nhà máy lọc dầu hàng đầu của Ấn Độ đã thanh toán dầu bằng đồng rupee.

Trung Quốc cũng đang phát triển một giải pháp thay thế cho SWIFT. Theo Hội đồng Đại Tây Dương, từ tháng 6 năm 2023 đến tháng 5 năm 2024, Hệ thống thanh toán liên ngân hàng xuyên biên giới (CIPS) đã bổ sung thêm 62 đơn vị tham gia trực tiếp. Hiện tại, hệ thống này bao gồm 142 đơn vị tham gia trực tiếp và 1.394 đơn vị tham gia gián tiếp.

Trong khi SWIFT vẫn là đơn vị thống trị nhất với hơn 11.000 ngân hàng được kết nối, cơ sở hạ tầng hiện đã sẵn sàng để thách thức nghiêm trọng vị thế độc quyền của SWIFT trong các giao dịch toàn cầu.

Nhiều quốc gia chuyển sang Vàng

Ngoài ra còn có một phong trào toàn cầu thay thế các loại tiền tệ pháp định bao gồm cả đô la bằng vàng.

Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã mua ròng 483 tấn vàng trong sáu tháng đầu năm nay, tăng 5% so với mức kỷ lục 460 tấn trong nửa đầu năm 2023.

Năm ngoái, lượng vàng mua vào của ngân hàng trung ương chỉ giảm 45 tấn so với mức kỷ lục trong nhiều thập kỷ của năm 2022.

Năm ngoái, tổng lượng vàng mua ròng của các ngân hàng trung ương đạt 1.037 tấn. Đây là năm thứ hai liên tiếp các ngân hàng trung ương bổ sung hơn 1.000 tấn vào tổng dự trữ của mình.

Việc mua vàng của ngân hàng trung ương năm 2023 được xây dựng dựa trên năm kỷ lục trước đó. Tổng lượng vàng mua của ngân hàng trung ương năm 2022 đạt 1.136 tấn. Đây là mức mua ròng cao nhất được ghi nhận kể từ năm 1950, bao gồm cả kể từ khi đình chỉ khả năng chuyển đổi đô la sang vàng vào năm 1971.

Một bài báo gần đây của Nikkei Asia gọi vàng là “một loại tiền tệ không có quốc tịch”. Nói cách khác, vàng không bị bất kỳ chính phủ nào kiểm soát. Điều đó có nghĩa là các quốc gia nắm giữ vàng duy trì mức độ độc lập cao hơn so với những quốc gia nắm giữ đô la hoặc các loại tiền tệ fiat khác của chính phủ.

Việc phi đô la hóa sẽ là một thảm họa đối với Hoa Kỳ.

Vị thế của đồng đô la là đồng tiền dự trữ gián tiếp hỗ trợ khả năng vay và chi tiêu của chính phủ Hoa Kỳ. Nhu cầu về đô la nâng đỡ giá trị của đồng bạc xanh và phần nào bảo vệ người Mỹ khỏi tác động của chính sách tiền tệ lạm phát.

Việc phi đô la hóa nền kinh tế thế giới sẽ khiến giá trị đồng tiền Hoa Kỳ sụt giảm và có khả năng gây ra một cuộc khủng hoảng tiền tệ.

Điều này sẽ làm xói mòn thêm sức mua của đồng đô la và đẩy giá lên cao hơn nữa. Thậm chí có thể dẫn đến siêu lạm phát.

Ngay cả một sự giảm nhẹ trong việc sử dụng đồng đô la cũng có thể bắt đầu làm suy yếu sức mạnh của đồng tiền này. Điều này có thể dẫn đến một vòng xoáy đi xuống với sự suy yếu của đồng đô la làm suy yếu thêm niềm tin vào đồng bạc xanh.

Mặc dù đồng đô la không có nguy cơ sụp đổ ngay lập tức nhưng không thể phủ nhận đây là một xu hướng đáng lo ngại.

Mike Maharrey