Ether dẫn đầu đợt tăng giá của thị trường tiền điện tử sau Fed khi đồng Yên yếu gây ra cơn sốt rủi ro

• Chỉ số đồng đô la Mỹ tăng lên trên 101, trong khi đồng yên suy yếu thúc đẩy xu hướng chấp nhận rủi ro.
• Ether tăng vọt 14%, trong đó tiền meme dẫn đầu mức tăng 40%; Bitcoin tăng nhưng mất vị thế thống lĩnh thị trường.
• Giá dầu tăng 2% trong bối cảnh căng thẳng ở Trung Đông, giá vàng tăng và Nvidia cùng S&P 500 đón đầu làn sóng chấp nhận rủi ro.

Vào ngày 18 tháng 9, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã đưa ra quyết định then chốt có tác động đáng kể đến tài sản rủi ro. Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, thiết lập phạm vi mục tiêu mới cho lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,75% đến 5,00%.

Động thái này đã gây ra cuộc tranh luận, với một số người cho rằng Fed có thể đã chậm trễ trong chu kỳ cắt giảm lãi suất, có khả năng báo hiệu một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Trong lịch sử, hai lần gần đây nhất Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu với mức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là vào các cuộc suy thoái năm 2001 và 2008, làm dấy lên lo ngại rằng đợt cắt giảm hiện tại này có thể báo hiệu những thách thức kinh tế tương tự.

Tuy nhiên, những người khác cho rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể đang điều hướng trong giai đoạn "Goldilocks" - khi nền kinh tế tăng trưởng bền vững. Tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ trong quý 2 là 3% vững chắc trên cơ sở hàng năm và lạm phát tiêu đề đã giảm xuống 2,5%, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021, làm giảm nhu cầu duy trì lãi suất thực ở mức cao này (lãi suất thực là chênh lệch giữa lãi suất mục tiêu của Fed và tỷ lệ lạm phát). Hơn nữa, mô hình GDPNow của Fed Atlanta dự đoán ước tính tăng trưởng GDP quý 3 là 2,9%, tiếp tục hỗ trợ cho môi trường kinh tế cân bằng.

Tác động đến các tài sản vĩ mô quan trọng

Sự phát triển này là sự phục hồi đáng kể trên thị trường tiền điện tử. Ether (ETH) tăng gần 14%, làm nổi bật sự trỗi dậy của khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư . Trong không gian tiền điện tử, các đồng tiền meme theo chủ đề mèo đã dẫn đầu, nổi lên như một số đồng tiền hoạt động tốt nhất với mức tăng 40% chỉ trong một tuần. Bitcoin (BTC) cũng chứng kiến ​​mức tăng hơn 5%, mặc dù sự thống trị của nó trên thị trường tiền điện tử đã giảm xuống dưới 58%, báo hiệu một đợt tăng giá trên diện rộng trên các tài sản kỹ thuật số khác.

Sau quyết định của FOMC, một số tài sản vĩ mô quan trọng đã phản ứng tích cực. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tăng 0,36%, đẩy chỉ số trở lại trên 101, một mức được coi là quan trọng. Trong khi đó, tỷ giá hối đoái USD/JPY, đã giảm xuống khoảng 141 ngay trước thông báo của Fed, kể từ đó đã tăng lên khoảng 143,5. Đồng yên suy yếu đã thúc đẩy thêm các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử .

Giá dầu thô đã tăng hơn 2%, có khả năng chịu ảnh hưởng bởi căng thẳng địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông. Vàng, một nơi trú ẩn an toàn truyền thống, cũng chứng kiến ​​mức tăng. Ngoài ra, cổ phiếu Nvidia (NVDA) tăng gần 2%, trong khi chỉ số S&P 500 (SPX) tăng hơn 1%, cho thấy các loại tài sản rủi ro nhìn chung hoan nghênh quyết định của Fed.

Các ETF tiền điện tử chứng kiến ​​dòng tiền chảy vào

Sự sôi động trên thị trường tiền điện tử được hỗ trợ thêm bởi dòng tiền đổ vào cả ETF Ether và Bitcoin vào ngày 19 và 20 tháng 9. Theo dữ liệu của Farside, các ETF dựa trên Ether đã ghi nhận 8,1 triệu đô la tiền đổ vào trong hai ngày này, trong khi các ETF Bitcoin chứng kiến ​​dòng tiền đổ vào lớn hơn nhiều là 250,3 triệu đô la.

Hiệu suất của các nhóm vốn hóa thị trường

Khi phân tích hiệu suất từ ​​góc độ thị trường rộng hơn, có thể thấy rõ rằng các đồng tiền vốn hóa lớn, vừa và nhỏ đều có hiệu suất kém hơn trước quyết định của FOMC.

Tuy nhiên, sau quyết định của FOMC, các loại tiền điện tử vốn hóa nhỏ đã nổi lên là những người chiến thắng lớn nhất. Bất chấp những khó khăn ban đầu, cả ba nhóm vốn hóa lớn, vừa và nhỏ hiện đã đạt mức cao tương đối so với bitcoin kể từ thông báo của Fed, phản ánh sự gia tăng chung về tâm lý chấp nhận rủi ro và thanh khoản trên khắp các thị trường tài chính.

Các nhóm vốn hóa thị trường thường được định nghĩa như sau: cổ phiếu vốn hóa lớn có vốn hóa thị trường lớn hơn 1 tỷ đô la, cổ phiếu vốn hóa vừa có giá trị từ 100 triệu đến 1 tỷ đô la và cổ phiếu vốn hóa nhỏ có giá trị từ 50 triệu đến 100 triệu đô la.

Nhìn về phía trước, hợp đồng tương lai Quỹ dự trữ liên bang CME được chia đều, với xác suất 50/50 là sẽ cắt giảm lãi suất 25 hoặc 50 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC sắp tới vào ngày 7 tháng 11, dự kiến ​​diễn ra chỉ hai ngày sau cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ.

CoinDesk Analysis Team