EUR/AUD tăng cao hơn sau đợt cắt giảm lãi suất được dự đoán trước của ECB

• EUR/AUD giao dịch cao hơn vừa phải sau khi ECB tiến hành cắt giảm lãi suất dự kiến ​​sau cuộc họp vào tháng 6.
• Dữ liệu kinh tế vĩ mô tương đối mạnh mẽ của Úc tiếp tục giới hạn mức tăng cho cặp tiền này.
• Hơn nữa, thống đốc RBA nâng cao khả năng tăng lãi suất nếu lạm phát không giảm bền vững.

EUR/AUD đang giao dịch tăng 1/10% trong khoảng 1,6360 vào thứ Năm sau khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) thông báo mức cắt giảm lãi suất rất được mong đợi là 0,25% tại cuộc họp chính sách tháng 6. Điều này khiến tỷ lệ hoạt động tái cấp vốn chính của ECB giảm từ 4,50% xuống 4,25%.

Mặc dù lãi suất thấp hơn thường gây tác động tiêu cực đối với các loại tiền tệ - vì chúng dẫn đến dòng vốn nước ngoài chảy vào thấp hơn - nhưng đồng Euro vẫn tăng sau thông báo vì nó đã được truyền đi rộng rãi trước sự kiện này. Ngoài ra, Chủ tịch ECB Christine Lagarde không đưa ra gợi ý nào về việc cắt giảm thêm, cho rằng chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu.

Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Lagarde cho biết quyết định cắt giảm lãi suất được quyết định dựa trên những dự báo dài hạn hơn rằng lạm phát sẽ giảm xuống mức mục tiêu của ECB trong quý 4 năm 2025.

Lagarde cho biết, trong ngắn hạn, lạm phát sẽ vẫn tăng cao, nhưng “sau đó sẽ giảm xuống mức mục tiêu vào nửa cuối năm 2025”.

Quyết định này được đưa ra sau một loạt các báo cáo kinh tế vĩ mô thấp hơn mong đợi ở khu vực đồng Euro. Vào thứ Tư, giá tại cửa nhà máy của Eurozone đã giảm 1,0% trong tháng 5 so với tháng trước khi các nhà phân tích dự đoán mức giảm vừa phải hơn là 0,5%. Trong khi đó, Doanh số bán lẻ khu vực đồng tiền chung châu Âu trong tháng 4 đã giảm nhiều hơn dự kiến ​​0,5% so với ước tính là âm 0,3% và số liệu của tháng trước đã được điều chỉnh giảm.

Trong khi ở Mỹ, dữ liệu ngành dịch vụ tăng bất ngờ thì ở châu Âu lại là một câu chuyện khác, nơi PMI dịch vụ HCOB tháng 5 đã được điều chỉnh xuống 53,2 so với ước tính ban đầu là 53,3. Lạm phát dịch vụ cao là lý do chính khiến ECB ngần ngại cắt giảm lãi suất trước đó.

Dữ liệu tổng thể của Úc mạnh mẽ, RBA không cắt giảm

Ở Úc, dữ liệu gần đây nhìn chung rất mạnh mẽ. Dữ liệu cho vay hôm thứ Năm cho thấy các khoản cho vay mua nhà mới tăng 4,8% so với tháng trước trong tháng 4 khi các nhà kinh tế chỉ dự kiến ​​​​sẽ tăng 1,5%. Trong khi đó, Cán cân thương mại cho thấy thặng dư 6,548 tỷ (AUD) trong tháng 5, vượt qua dự báo là 5,5 tỷ và mặc dù tăng trưởng GDP quý 1 thấp hơn ước tính 0,2% MoM và 1,2% YoY, nhưng con số này chỉ đạt được một điểm cơ bản - một số nhà kinh tế học ở Westpac đã kỳ vọng tăng trưởng sẽ không thay đổi hoặc thậm chí là âm. Do đó, việc bỏ lỡ không được coi là đặc biệt tiêu cực.

Điều này nhìn chung đã hỗ trợ Đô la Úc (tiêu cực đối với EUR/AUD) khi nó tiếp tục củng cố lập trường chính sách chờ xem của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Trong số tất cả các ngân hàng trung ương G10, RBA dự kiến ​​sẽ là ngân hàng cuối cùng cắt giảm lãi suất, do đó tạo nền tảng hỗ trợ cho AUD. Gần đây, Thống đốc RBA Michelle Bullock thậm chí còn tuyên bố rằng RBA sẽ không ngần ngại tăng lãi suất nếu lạm phát không có vẻ như đang giảm trở lại mục tiêu 1%-3% của RBA một cách bền vững. Biên bản cuộc họp chính sách tháng 5 cũng tiết lộ hội đồng quản trị RBA đang thảo luận công khai về khả năng tăng lãi suất trong kịch bản lạm phát vẫn ở mức cao.

Joaquin Monfort