EUR/USD có tiềm năng tăng giá hơn nữa - Ngân hàng thương mại

Cả chỉ số USD và EUR/USD đều đang giao dịch ở mức được nhìn thấy lần cuối vào cuối tháng 8. Các nhà kinh tế tại ngân hàng thương mại phân tích kỳ vọng mức EUR/USD sẽ tăng.

Điểm yếu đầu tiên của USD sau đó là sức mạnh của EUR?

Ý tưởng về một Fed cực kỳ diều hâu là không chính xác. Fed có thể hành động mạnh mẽ hơn các ngân hàng trung ương khác. Trong trường hợp lạm phát gia tăng trên toàn cầu và một chính sách tiền tệ hạn chế hơn được yêu cầu ở mọi nơi, điều đó có nghĩa là: nó sẽ tăng lãi suất nhanh hơn và xa hơn các chính sách khác. Tuy nhiên, ngược lại, điều đó cũng có nghĩa: một khi áp lực lạm phát giảm bớt, Fed thường là một trong những ngân hàng trung ương đầu tiên hạ lãi suất trở lại. Điều đó khó có thể mang lại lợi ích tích cực cho USD.

Ngay cả khi không có thêm sức mạnh đặc trưng của USD, EUR/USD sẽ có tiềm năng tăng giá hơn nữa đơn giản vì theo quan điểm của chúng tôi, thị trường ngày càng đánh giá ECB không chính xác. Cho đến cuối năm sau, lãi suất của ECB sẽ phải giảm khoảng 100 bps để đặt cược của thị trường có hiệu quả. Theo các nhà kinh tế của chúng tôi, con số đó là quá nhiều.

Gọi đó là quán tính của ECB hoặc đơn giản là thiếu phạm vi do lạm phát lõi giảm chậm một cách đáng thất vọng: bất kỳ ai tin (như chúng tôi) rằng ECB sẽ hạ lãi suất chủ chốt muộn hơn nhiều và chậm hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường sẽ kỳ vọng EUR/EUR tăng. Mức USD đơn giản là vì ngoài sự yếu kém của USD mà chúng ta đã thấy trong những tuần qua thì còn có sức mạnh của EUR.

FXStreet