EUR/USD: Đó là về tỷ giá, hơn cả tăng trưởng - SocGen

Đồng đô la thu được lợi nhuận khiêm tốn từ chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ. Kit Juckes, Giám đốc chiến lược FX toàn cầu tại Société Générale, phân tích triển vọng thị trường FX.

Mối tương quan giữa tỷ giá hối đoái và chênh lệch tỷ giá vẫn rất mạnh mẽ

Một tuần nữa bắt đầu với điểm dữ liệu gây bão ở Hoa Kỳ, dịch vụ ISM hoạt động mạnh mẽ và chỉ số việc làm, vốn yếu một cách đáng lo ngại một tháng trước, đã phục hồi ngay lập tức. Chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ đang ở trạng thái tốt. Trong khi đó, một ngày thứ Tư nữa đồng nghĩa với một báo cáo sản xuất công nghiệp tệ hại khác của Đức. Ở Munich trời nắng và Frankfurt mưa, nhưng triển vọng kinh tế ảm đạm ở cả hai thành phố đều giống nhau.

Trong thị trường ngoại hối, tất cả điều này chuyển thành đồng Đô la mạnh hơn một chút, nhưng mối tương quan giữa tỷ giá hối đoái và chênh lệch tỷ giá vẫn rất mạnh, vì vậy nếu dữ liệu mạnh không làm thay đổi nhiều kỳ vọng của Fed thì chúng sẽ không có tác động lớn đến tỷ giá hối đoái như chúng đã xảy ra. có thể khác.

Lợi suất trái phiếu của Mỹ đã tăng hơn một chút trong tuần trước so với lãi suất của châu Âu và tỷ giá EUR/USD thấp hơn nhưng không đáng kể. Nếu chúng ta đang bị ảnh hưởng bởi lãi suất, câu hỏi trung hạn vẫn là liệu Fed có nới lỏng chính sách hơn ECB hay không, chứ không phải là nền kinh tế Mỹ mạnh đến mức nào.

FXStreet