Euro và Bảng Anh tăng, USD giảm trước dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ

Đảng Lao động Anh sắp giành chiến thắng áp đảo được mong đợi trong cuộc tổng tuyển cử. Cable lạc quan gần mức 1,2770 và hợp đồng tương lai FTSE đang hướng đến một khởi đầu tích cực cho phiên giao dịch.

Với cuộc tổng tuyển cử đã qua - và nhiều bất ổn chính trị hơn và hy vọng ít bê bối hơn ở phía trước - chiến thắng của Đảng Lao động được coi là tích cực ròng cho đồng bảng Anh và cổ phiếu Anh. Cáp đã giảm từ gần 1,50 trước Brexit xuống gần ngang bằng tại đỉnh điểm của sự vỡ mộng của Đảng Bảo thủ với cuộc khủng hoảng ngân sách nhỏ của Liz Truss, chính phủ thay đổi mang lại hy vọng rằng ít nhất một phần của sự yếu kém có thể được phục hồi. Đối với cổ phiếu, các cổ phiếu vừa và nhỏ dự kiến ​​sẽ hoạt động mạnh hơn FTSE 100 - vốn tiếp xúc nhiều hơn với động lực kinh tế toàn cầu do tập trung cao vào cổ phiếu năng lượng và khai khoáng. Nhưng cả hai đều sẽ thấy được lợi ích từ việc cắt giảm lãi suất sắp tới của Ngân hàng Anh (BoE) - và ngoài ra là các ngân hàng trung ương lớn khác vào cuối năm. FTSE 100 đã tăng 0,86% vào hôm qua nhờ vào sự phấn khích chiến thắng của Đảng Lao động và sẽ dễ dàng vượt qua mức 50-DMA trước khi chuông đóng cửa hàng tuần.

Tại Pháp, tình hình cũng có vẻ khả quan hơn theo góc nhìn của thị trường. Các cuộc thăm dò mới nhất cho thấy Đảng Quốc đại của Marine Le Pen có thể "thiếu" đa số tại cuộc bầu cử lập pháp lần thứ hai và cũng là cuối cùng vào cuối tuần này. Đảng này được dự đoán sẽ giành được từ 190 đến 250 ghế trong số 577 ghế, điều này sẽ khiến đảng này thấp hơn đáng kể so với đa số 289 ghế cần thiết để thông qua các dự luật một cách dễ dàng. Do đó, người Pháp có thể sẽ không thấy thuế của họ được giảm như Le Pen đã hứa và hy vọng các nhà đầu tư sẽ không thấy mức nợ của Pháp tăng vọt một cách vô trách nhiệm sau dấu ngoặc đơn "bầu cử bất ngờ" hỗn loạn này.  Các nhà đầu tư hiện đang vội vã quay trở lại với tài sản của Pháp và đồng euro với mức giá chiết khấu để không bỏ lỡ đợt tăng giá sau bầu cử vào thứ Hai tuần tới.  Chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức và Pháp đã giảm xuống dưới 70 so với mức đỉnh 86 của tuần trước, CAC 40 đã vượt qua đường trung bình động 200 ngày hôm qua và đang kiểm tra mức Fibonacci lớn theo hướng tăng trước khi chuông đóng cửa hàng tuần vang lên. Chỉ số vẫn ở mức thấp hơn nhiều so với mốc 8000, mức mà nó được giao dịch khi Macron tuyên bố bầu cử sớm, có lẽ nó sẽ gạt bỏ nỗi sợ bầu cử bằng một đợt phục hồi tiếp theo nhưng trong trung hạn, một chính phủ bị treo sẽ ngăn cản người Pháp tiến hành bất kỳ cải cách nào: điều đó là tích cực khi bạn nghĩ đến việc cắt giảm thuế không bền vững nhưng không nhất thiết là tích cực cho tăng trưởng dài hạn vì các cải cách khác cũng sẽ bị chặn lại. Dù sao thì,  EURUSD mở rộng mức tăng qua 1,0820 sáng nay và với FOMO là một đợt tăng giá sau bầu cử ở đồng euro, chúng ta có thể thấy thêm mức tăng trước khi chuông đóng cửa hàng tuần.

Ngày việc làm

Hoa Kỳ sẽ công bố số liệu việc làm mới nhất của mình vào hôm nay và những người theo chủ nghĩa ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang phục kích để thúc đẩy các cược cắt giảm lãi suất của họ. Nền kinh tế Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ tăng thêm khoảng 190.000 việc làm phi nông nghiệp mới vào tháng 6, giảm so với mức 272.000 được công bố một tháng trước đó và tăng trưởng tiền lương được cho là yếu hơn. Một bộ dữ liệu yếu hơn dự kiến ​​sẽ tiếp tục thúc đẩy các cược cắt giảm lãi suất của Fed, gây áp lực lên lợi suất và đồng đô la Mỹ, trong khi một bất ngờ tích cực sẽ khiến những người theo chủ nghĩa ôn hòa của Fed thu hẹp các cược cắt giảm lãi suất của họ - vốn đã tăng gần đây nhờ một bộ dữ liệu kinh tế yếu và các bình luận ôn hòa của Fed - và tạo ra một sàn dưới lợi suất và hỗ trợ đồng đô la. Đồng đô la Mỹ đã giảm xuống dưới 50-DMA vào hôm qua do tiếng nói ôn hòa của Fed tăng lên và sự phục hồi do chính trị dẫn đầu của đồng euro và bảng Anh. Chỉ số đô la Mỹ đang chuẩn bị kiểm tra mức hỗ trợ 105 theo hướng giảm. Mức hỗ trợ chính cho xu hướng tăng giá trong năm nay nằm ở mức 104,20 – nghĩa là đồng đô la có khả năng giảm giá nếu dữ liệu làm hài lòng những người theo chủ nghĩa ôn hòa của Fed.

Đối với cổ phiếu, một dữ liệu mềm - nếu không quá mềm - sẽ không tệ. Vấn đề là các chỉ số chính của Hoa Kỳ không phản ánh - thậm chí không một chút nào - động lực kinh tế cơ bản ngay lúc này. Chúng chủ yếu tách biệt khỏi thực tế kinh tế của lạm phát cao và tăng trưởng chậm lại. Điều duy nhất quan trọng ngay lúc này là sức mạnh của nhu cầu đối với cổ phiếu công nghệ và vẫn rất mạnh - và được hỗ trợ bởi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sắp tới.

TSM vừa chạm mốc 1000 tuần này tại Đài Loan lần đầu tiên trong lịch sử, sau khi giá cổ phiếu tăng hơn gấp đôi kể từ đầu năm ngoái. Nvidia chịu trách nhiệm cho 30% mức tăng khổng lồ mà S&P500 đã tạo ra trong năm nay, trong khi ASML của Hà Lan chiếm khoảng 38% mức tăng của Stoxx 50 trong năm nay. Do đó, một biểu đồ từ Bloomberg cho thấy mối tương quan giữa các cổ phiếu tại Hoa Kỳ và thị trường châu Âu chưa bao giờ thấp như vậy kể từ hơn một thập kỷ. Điều này thật đáng báo động, bạn nên biết, bởi vì mối tương quan càng thấp, mức độ đa dạng hóa trong chỉ số càng thấp và mức độ đa dạng hóa càng thấp thì rủi ro suy thoái đột ngột và mạnh càng cao. Câu hỏi đặt ra là: khi nào.

Ipek Ozkardeskaya