Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản – Biểu đồ chấm cho thấy lãi suất sẽ giảm nhiều hơn vào năm 2024

Những điểm chính

• FOMC đã cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sau bốn năm.
• Việc giảm 50 điểm cơ bản phần lớn phù hợp với kỳ vọng.
• Biểu đồ chấm của Fed cho thấy sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm trong năm nay.

FOMC đã cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sau bốn năm, giảm lãi suất quỹ liên bang 50 điểm cơ bản.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã hạ lãi suất quỹ liên bang lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2020.

FOMC đã hạ lãi suất 50 điểm cơ bản xuống mức 4,75% đến 5,00%, từ mức 5,25% đến 5,50% trước đó, mức lãi suất đã duy trì kể từ tháng 7 năm 2023.

Trong khi động thái hạ lãi suất được mong đợi rộng rãi, vẫn còn sự không chắc chắn về mức lãi suất sẽ giảm. Trong những tuần gần đây, do tin tức kinh tế vững chắc và tỷ lệ lạm phát giảm xuống 2,5%, ngày càng có nhiều chuyên gia và nhà phân tích tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản.

Quả thực là như vậy, khi thị trường tăng vọt sau tin tức. Tất cả các chỉ số chính đều tăng vọt sau tin tức lúc 2:00 chiều theo giờ miền Đông. Tính đến 3:00 chiều theo giờ miền Đông, Russell 2000 vốn hóa nhỏ có mức tăng lớn nhất, tăng 37 điểm hoặc 1,7%. S&P 500 tăng 27 điểm hoặc 0,5%, trong khi Dow Jones tăng 157 điểm hoặc 0,4%. Nasdaq tụt lại phía sau, tăng 21 điểm hoặc 0,1%.

Rủi ro đang cân bằng

Trong tuyên bố, FOMC cho biết lạm phát đã có những tiến triển hơn nữa hướng tới mục tiêu 2% của Fed, trong khi nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng với tốc độ vững chắc và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp. Ủy ban nói thêm rằng rủi ro để đạt được mục tiêu việc làm và lạm phát của mình gần như cân bằng.

“Dựa trên tiến triển về lạm phát và cân bằng rủi ro, Ủy ban đã quyết định hạ phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang xuống 1/2 điểm phần trăm, xuống còn 4,75 đến 5 phần trăm”, ủy ban cho biết trong tuyên bố.

Các điều chỉnh bổ sung đối với phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang sẽ dựa trên dữ liệu đầu vào, triển vọng phát triển và sự cân bằng rủi ro.

“Chúng tôi không theo bất kỳ lộ trình định sẵn nào”, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết trong cuộc họp báo sau thông cáo báo chí. “Chúng tôi sẽ tiếp tục đưa ra quyết định của mình qua từng cuộc họp. Chúng tôi biết rằng việc giảm hạn chế chính sách có thể cản trở tiến trình lạm phát. Đồng thời, việc giảm hạn chế quá chậm có thể làm suy yếu việc làm kinh tế một cách không đáng có”.

FOMC cho biết thêm rằng họ sẽ tiếp tục giảm lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc, trái phiếu nợ của cơ quan và chứng khoán được thế chấp bằng thế chấp của cơ quan.

Nhìn chung, 11 trong số 12 thành viên đã bỏ phiếu cắt giảm 50 điểm cơ bản, trong khi một thành viên, Michelle Bowman, ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản.

Biểu đồ chấm yêu cầu cắt giảm nhiều hơn trong năm nay

Fed cũng đã công bố bản tóm tắt dự báo hàng quý (SOP) hoặc biểu đồ chấm, trong đó có các kỳ vọng được cập nhật dựa trên tiến trình đạt được kể từ tháng 6. Đáng chú ý, sự đồng thuận giữa các thành viên ủy ban đặt mục tiêu lãi suất quỹ liên bang là 4,4% vào cuối năm 2024, giảm so với dự báo trước đó là 5,1% vào cuối năm 2024.

Điều đó cho thấy lãi suất sẽ giảm thêm 50 điểm cơ bản trong năm nay xuống mức 4,25% đến 4,50% trong hai cuộc họp FOMC tiếp theo vào tháng 11 và tháng 12.

Hơn nữa, sự đồng thuận giữa các thành viên ủy ban đặt mục tiêu lãi suất quỹ liên bang là 3,4% vào cuối năm 2025, 2,9% vào cuối năm 2026 và 2,9% vào cuối năm 2027.

Về lạm phát, biểu đồ chấm của FOMC dự kiến ​​lạm phát Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) sẽ ở mức 2,3% vào cuối năm 2024, 2,1% vào cuối năm 2025 và 2% vào cuối năm 2026.

Thị trường phản ứng

Việc cắt giảm lãi suất phần lớn đã được định giá vào thị trường trong những tuần gần đây, vì vậy thị trường đã phản ứng tương ứng, tăng nhẹ theo tin tức. Chỉ số Russell 2000 tăng mạnh nhất, vì các công ty vốn hóa nhỏ có nhiều lợi nhuận nhất từ ​​mức lãi suất thấp hơn.

“Tôi tin rằng thị trường đã đạt được điều mình muốn, nhưng tôi lo ngại rằng Fed, bằng cách thể hiện sự thoải mái hơn với lạm phát, đã trở nên phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu việc làm trong phần còn lại của năm”, David Barrett, CEO của EBC Financial Group có trụ sở tại London, cho biết. “Việc làm thực sự đã trở thành ưu tiên chính của họ. Nếu chúng ta thấy sự suy giảm trong lĩnh vực này, họ có thể phải đối mặt với áp lực phải hành động nhiều hơn so với dự định ban đầu”.

Mặc dù mức cắt giảm 50 điểm phần lớn đã được dự đoán trước và không có tác động lớn đến thị trường vào thứ Tư, nhưng chắc chắn mức cắt giảm này có thể thúc đẩy nhiều cổ phiếu trong tương lai.

Natalie Hwang, Đối tác quản lý sáng lập của Apeira Capital, cho biết : “Việc Fed cắt giảm 50 điểm cơ bản chắc chắn có thể tạo ra động lực thúc đẩy bằng cách cải thiện thanh khoản và có khả năng kích thích nhiều hoạt động thoát vốn hơn”. “Tuy nhiên, việc thực sự đẩy nhanh hoạt động thoát vốn phụ thuộc vào các điều kiện thuận lợi khác—chẳng hạn như tăng trưởng kinh tế mạnh hơn, hiệu suất thị trường công cộng được cải thiện và sự tự tin mới của nhà đầu tư—cần phải phù hợp. Việc cắt giảm lãi suất có thể đóng vai trò là chất xúc tác, nhưng tác động của nó sẽ phụ thuộc vào cách các động lực rộng lớn hơn này phát triển”.

Cuộc họp tiếp theo của FOMC dự kiến ​​diễn ra vào ngày 6-7 tháng 11.

Jacob Wolinsky