Fed vẫn đang trên đà cắt giảm lãi suất vào năm 2024?

Tâm trạng của các nhà đầu tư không mấy vui vẻ trước quyết định chính sách tiền tệ mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay. Và điều đó có thể hiểu được. Fed phải ứng phó với tình trạng lạm phát tăng vọt trong ba tháng liên tiếp và có thể lùi một bước trong kế hoạch cắt giảm lãi suất trong năm nay. Thậm chí có nguy cơ Fed giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào năm 2024; đó là tuyên bố ôn hòa nhất có thể được mong đợi một cách hợp lý từ Fed vào thời điểm này và dựa trên dữ liệu kinh tế mới nhất.

Nói về dữ liệu, số liệu công bố ngày hôm qua đã ủng hộ ý kiến ​​​​cho rằng cuộc chiến lạm phát của Fed không nhất thiết phải tiếp tục đi đúng hướng. Chỉ số chi phí việc làm tăng cao hơn dự kiến ​​trong Q1. Mặt khác, niềm tin của người tiêu dùng đã giảm xuống dưới 100, điều này sẽ dẫn đến việc chi tiêu chậm lại để giúp kiềm chế lạm phát - một điều mà chúng ta chưa thấy. S&P500 đã giảm hơn 1,5% vào ngày hôm qua và có kết quả hoạt động kém hơn trong năm nay, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ - theo dõi tốt nhất các khoản đặt cược về lãi suất của Fed - đã vượt qua mức 5% trước quyết định của Fed và đồng đô la Mỹ kéo dài mức tăng cho đồng tiền này. tháng thứ tư. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi số liệu ADP, JOLTS và PMI ngày hôm nay, nhưng điều đó sẽ không thay đổi thực tế rằng quý đầu tiên của năm được đánh dấu bằng dữ liệu việc làm tốt và lạm phát ở Mỹ tăng đáng kể. Fed phải giải quyết vấn đề lạm phát bằng cách giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

Holly AI

Nếu vài tháng đầu năm kết thúc trong nước mắt đối với những chú chim bồ câu của Fed thì các cổ phiếu liên quan đến AI đã đáp ứng được kỳ vọng rất cao trong Quý 1. Tất cả 7 cổ phiếu Maginficent đều báo cáo thu nhập cho đến nay – ngoại trừ Tesla – đều vượt qua kỳ vọng cao của thị trường. Amazon đạt thành tích tốt nhất trong số đó, khi nền tảng đám mây AWS của họ tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ nhu cầu AI ổn định và dịch vụ quảng cáo của họ tăng 24% so với cùng kỳ nhờ quảng cáo mới trên Prime Video.

Nhìn chung, Amazon đã bổ sung thêm một mảnh ghép khác vào câu đố AI tiết lộ rằng nhu cầu về AI vẫn mạnh mẽ trong ba tháng đầu năm, nhưng giá cổ phiếu tăng chưa đến 2% trong giao dịch ngoài giờ do dự báo doanh số bán hàng yếu cho quý hiện tại. sự lạc quan ôn hòa về kết quả Q1. Vì vậy, có thể - nhưng chỉ có thể - chúng ta sẽ thấy mức tăng trưởng AI tăng cao trong quý 2 và kích hoạt một cổ phiếu công nghệ chốt lời nhất định?

Bất chấp điều đó, Amazon vẫn là một công ty chơi AI mạnh mẽ. Họ không chỉ được hưởng lợi trực tiếp từ các khoản đầu tư AI thông qua đơn vị AWS mà AI còn tăng cường hoạt động kinh doanh quảng cáo của công ty cũng như các hoạt động tự động hóa và hậu cần.

Khu vực đồng euro thoát khỏi suy thoái

Khu vực đồng tiền chung châu Âu tăng trưởng nhanh nhất trong 18 tháng và thoát khỏi suy thoái trong Quý 1. Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha – tất cả – đều vượt dự báo. Lạm phát cơ bản cũng chậm lại trong tháng 4, mặc dù chậm hơn dự kiến. Mức tăng trưởng tốt hơn dự kiến ​​​​của ngày hôm qua và số liệu lạm phát nóng hơn dự kiến ​​​​có thể gây áp lực lên các nhà đầu tư bồ câu của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), nhưng các nhà giao dịch quá bận rộn định giá kỳ vọng của Fed rằng những bất ngờ nhỏ ngày hôm qua từ Khu vực đồng tiền chung châu Âu không thể giúp ích gì cho thị trường. đồng euro chống lại áp lực tăng giá của đồng đô la. Tỷ giá EURUSD giảm xuống mức 1,0650 và rủi ro nghiêng về phía giảm giá theo thông báo của FOMC ngày hôm nay.

Về năng lượng, dầu thô của Mỹ đã vượt qua 50-DMA và trượt xuống dưới mức 82 USD/thùng sau khi báo cáo AI mới nhất công bố lượng tồn kho dầu của Mỹ tăng gần 5 triệu thùng vào tuần trước. Hy vọng giảm bớt căng thẳng địa chính trị sẽ giữ cho phe gấu ở vị trí thống trị trong khi kỳ vọng giảm dần về việc cắt giảm lãi suất của Fed đe dọa thúc đẩy tăng trưởng. Điều đó cũng giải thích tại sao ngày hôm qua chúng ta thấy giá đồng tương lai giảm mạnh như vậy. Quay lại với dầu, mục tiêu tự nhiên tiếp theo đối với những nhà đầu cơ giá lên là dầu đứng ở mức 80 USD, bảo vệ đường DMA 200 và mức thoái lui Fib lui 38,2% chính khi tăng từ đầu năm đến nay.

Ipek Ozkardeskaya