FOMC: Đó là cuộc họp trước khi cắt giảm lãi suất

Bản tóm tắt

Như đã được dự đoán rộng rãi, FOMC đã giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang khi kết thúc cuộc họp hôm nay, nhưng đã mở ra cánh cửa nới lỏng chính sách tiềm tàng tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 18 tháng 9. Trong khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của FOMC, thì lạm phát đã giảm đáng kể kể từ lần cuối Ủy ban tăng lãi suất cách đây một năm. Đồng thời, thị trường lao động đã hạ nhiệt đủ và hiện giống với trạng thái trước đại dịch. Trong tuyên bố sau cuộc họp, FOMC đã lưu ý đến sự cân bằng đang được cải thiện giữa các mục tiêu việc làm và lạm phát và nhấn mạnh rằng họ đang ngày càng lưu tâm hơn đến các rủi ro đối với thị trường lao động bằng cách lưu ý rằng họ "chú ý đến các rủi ro ở cả hai phía trong nhiệm vụ kép của mình", thay vì trước đây chỉ lưu ý đến các rủi ro lạm phát.

Chúng tôi nghi ngờ quyết định hôm nay, tuyên bố sau cuộc họp và tuyên bố họp báo của Powell phản ánh sự thỏa hiệp giữa các thành viên Ủy ban. Trong khi một số thành viên ôn hòa hơn có thể có xu hướng giảm lãi suất chính sách tại cuộc họp hôm nay, thì các thành viên diều hâu hơn có thể muốn thấy nhiều dữ liệu hơn. Để giải quyết vấn đề, chúng tôi nghĩ rằng Chủ tịch Powell đã đi đến một sự thỏa hiệp: giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp này, nhưng gửi tín hiệu công khai đến thị trường và công chúng rộng rãi hơn rằng trường hợp cơ sở là cắt giảm lãi suất sẽ sớm bắt đầu. Chúng tôi trông đợi FOMC sẽ cắt giảm lãi suất quỹ liên bang 25 bps tại cuộc họp tiếp theo, với mức cắt giảm thêm 25 bps vào tháng 12 và nới lỏng thêm 100 bps vào năm 2025.

Tải xuống báo cáo đầy đủ!

Wells Fargo Research Team