FX tuần tới: Lạm phát, 14 mức tiền tệ và mục tiêu

Lạm phát tăng từ tháng 2 năm 2021 ở mức 1,7 lên 9,1 mất 16 tháng ở mức 0,46 điểm mỗi tháng so với 19 tháng trên đường giảm từ 9,1 xuống 3,1 hoặc 0,31 điểm mỗi tháng. Sự tăng giảm của lạm phát trong tháng 2 năm 2024, bước sang năm thứ 3 sau 36 tháng. Và mục tiêu ở mức 2% thậm chí còn chưa đạt được.

Volker từ mức lạm phát cao vào tháng 12 năm 1979 ở mức 13,3% đã đạt được mục tiêu 2% ở mức 1,6% vào tháng 4 năm 1986 và 7 năm sau hoặc 1 1/2 điểm lạm phát mỗi năm. Powell đã dấn thân vào những thất bại về lãi suất giống hệt như Volker và chưa bao giờ rút ra bài học sau 12 năm làm việc tại FED. Bằng chứng cho những con số là rõ ràng.

Kể từ tháng 6 năm 2022 khi lạm phát đạt đỉnh điểm là 9,1, Fed đã tăng 365 điểm lãi suất cho 6 điểm lạm phát thấp hơn lên mức 3,1. Fed đã tăng 160 điểm lãi suất khi lạm phát tăng 1,6 điểm từ 7,5 lên 9,1. Đối với 365 điểm lãi suất và 6 điểm lạm phát, Powell đạt được 0,01 mức lạm phát. Đối với 160 điểm lãi suất Fed của Powell, Lạm phát đạt 0,1 điểm.

Powell cam kết hạ lãi suất thấp hơn 25, 50, 100 hoặc theo mong muốn của ông ấy nhưng mục tiêu 2% sẽ vẫn là một con đường xa vời. Khái niệm dưới 2% và giảm phát là những từ không đáng bàn.

Phân tích thị trường từ những nhà bình luận ương ngạnh vội vàng đưa ra những đánh giá sai lầm cho thấy việc Fed giảm lãi suất sẽ đạt được mục tiêu 2%. Powell có nguy cơ lạm phát cao hơn nhiều và không đạt được mục tiêu 2%.

Powell không đi trên con đường chống lại lạm phát vì động thái đúng đắn là hạ lãi suất từ ​​1,21 và 1,68 vào tháng 6 và tháng 7 năm 2022. Sau đó, Lạm phát và lãi suất giao dịch cùng nhau một cách hoàn hảo và Lạm phát đang có xu hướng giảm. Powell có thể quản lý lạm phát thấp hơn dễ dàng hơn nhiều nhờ điểm lãi suất của Fed ở mức 1,21 và 1,68.

Con đường tốt nhất đối với Powell là mở rộng các đợt tăng lãi suất để cho phép Lạm phát đi theo con đường rộng hơn và giảm nhanh hơn. Rủi ro đối với chiến lược này là sự biến động thêm của thị trường. Vấn đề là các ngân hàng trung ương đã làm việc cực kỳ chăm chỉ kể từ năm 2016 để ngăn chặn sự biến động.

Như đã viết nhiều lần, hy vọng nhiệm kỳ của Powell sẽ được nhớ đến như Arthur Burns của thời hiện đại khi Powell mang đến suy thoái kinh tế thế giới cho mọi quốc gia trên hành tinh, sự tàn phá GDP , nghèo đói cho hàng triệu người và sự phục hồi sẽ mất nhiều năm.

Tuần tới

Tuần 7 khi EUR/USD đạt hiệu suất hàng tuần khác là 110 pip và 107 pip cho DXY. Mối quan hệ EUR/USD và DXY đã ngăn chặn các chuyển động trong 7 tuần qua. Cả DXY và EUR/USD đều giao dịch ở mức nguy hiểm. Từ mức giá hiện tại, EUR/USD giao dịch ở mức quá bán đến mức quá mua DXY.

DXY cao hơn và EUR/USD thấp hơn có nguy cơ dẫn đến mức giảm kéo dài đối với EUR/USD và cao hơn đối với DXY. Tỷ giá EUR/USD thấp hơn có nghĩa là 1,0706, 1,0684, 1,0662 và 1,0604.

EUR/USD từ 1,0728 giao dịch ở mức quá bán quá mức và chúng tôi đang nghiên cứu giả định khi EUR/USD giao dịch cao hơn và DXY thấp hơn, đồng thời cho phép biến động trong phạm vi rộng hơn.

Tuần tới nhắm mục tiêu 1,0794 và 1,0805 với lazer tập trung vào 1,0816 để giao dịch EUR/USD cao hơn và tạo khoảng cách DXY và EUR/USD.

EUR/USD 2 đường quan trọng ở mức 1,0816 và mức trung bình 5 năm ở mức 1,1145 đang giảm dần theo ngày, buộc EUR/USD rơi vào tình trạng giảm chậm và chậm.

Mối quan hệ DXY và EUR/USD buộc tất cả giá tiền tệ phải giao dịch trong cùng một phạm vi nén. Cặp chéo USD/JPY và JPY không bị ảnh hưởng và giao dịch tốt nhất.

USD/JPY đã giao dịch 195 pip trong tuần này và rộng hơn 85 pip so với EUR/USD và cao hơn 88 pip so với DXY. Tuần tới, USD/JPY dễ dàng nhắm mục tiêu 148,86, sau đó là 148,55 và 148,24.

GBP/JPY nhắm mục tiêu 187,90 rồi 186,99 trong khi EUR/JPY nhắm mục tiêu 160,10 khi phá vỡ 160,57. CAD/JPY đạt mục tiêu 109,98. CHF/JPY đã giao dịch 158 pip trong tuần này và giao dịch ở mức vượt mức 169,88. Thấp hơn phải phá vỡ 168,85.

Như đã viết và đúng như hình thức, các quan chức BOJ đã hiện thực hóa để đưa ra những lời lẽ cũ kỹ hàng thập kỷ cho thị trường ngoại hối và các nguyên tắc cơ bản. Đừng chú ý vì xương hàm để hạ USD/JPY chưa bao giờ có tác dụng kể từ những năm 1990 khi xương hàm bắt đầu hình thành.

BOJ sẽ không can thiệp và không ở mức 152,00, 153,00 và 156,00. BOJ sẽ không đến.

Hai đường khổng lồ GBP/USD phải phá vỡ mức 1,2607 và 1,2628 để tăng cao hơn và nhắm mục tiêu 1,2681.

AUD/USD bán quá mức đặt mục tiêu phá vỡ ở mức 0,6552 để đạt mục tiêu 0,6590 trong khi NZD/USD phải phá vỡ cao hơn ở mức 0,6104. AUD/USD là giao dịch tốt hơn NZD.

EUR/AUD phá vỡ mức 1,6509 rồi dễ dàng hạ mục tiêu xuống 1,6467. Mục tiêu của GBP/AUD là 1,9267 sau đó việc phá vỡ ở mức 1,9243 sẽ nhắm mục tiêu thấp hơn nhiều.

Vị thế bán GBP/NZD phải duy trì ở mức dưới 2,0655 và EUR/NZD là 1,7722.

Nhìn chung, một tuần nữa giá sẽ di chuyển chậm, tuy nhiên các cặp chéo USD/JPY và JPY là những giao dịch tốt nhất.

Brian Twomey