Giá OPEC đã được đưa vào hoạt động, nhưng có nguy cơ giảm giá đối với các dự báo giá tăng

Trong khi bảy quốc gia OPEC+ tuyên bố cắt giảm sản lượng tự nguyện bổ sung cho quý 1 năm 2024, rủi ro có xu hướng giảm vừa phải do tồn kho gần đây tăng lên. Nhóm sản xuất nhằm mục đích bù đắp những rủi ro này.

Trong trường hợp bình thường, việc cắt giảm gần đây của OPEC sẽ đẩy giá lên cao hơn một cách máy móc từ 2 đến 4 USD/thùng. Điều này dựa trên giả định rằng việc cắt giảm sẽ làm giảm nguồn cung trong nửa đầu năm 2024 nhiều hơn mức thị trường mong đợi. Tuy nhiên, các nhà kinh doanh dầu không chắc chắn và do dự, chờ đợi thêm thông tin về việc tuân thủ cắt giảm và dữ liệu tồn kho bổ sung.

Mặc dù có mức cắt giảm thêm nhưng các đợt hạ giá khiêm tốn vẫn khiến giá giảm vừa phải vì hai lý do. Đầu tiên, việc cắt giảm thêm chỉ là phản ứng tạm thời trước những bất ngờ tăng giá đáng kể gần đây đối với hàng tồn kho và nguồn cung. Thứ hai, công suất dự phòng tăng thêm và tính chất tự nguyện của việc cắt giảm ngày hôm qua ngụ ý rằng việc cắt giảm bổ sung ngày càng trở nên khó thực hiện do tính chất mong manh của việc tuân thủ OPEC+ khi sản lượng của Mỹ đạt mức kỷ lục.

Giá dầu Brent hôm nay giảm 3% (hợp đồng tháng 2 năm 2024) do thị trường bắt đầu định giá khả năng xảy ra các đợt cắt giảm bổ sung đáng kể, bao gồm cả đợt cắt giảm chính thức và kéo dài hơn.

Bất chấp dữ liệu kinh tế yếu hơn và dự kiến ​​GDP quý 4 của Mỹ sẽ giảm, lĩnh vực tiêu dùng của Mỹ và dịch vụ của Trung Quốc vẫn có khả năng phục hồi tốt. Quang cảnh có thể không xuất sắc, nhưng Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất không suy thoái sớm nhất là vào Quý 1 năm 2024. Động thái này sẽ giúp ngăn chặn việc thắt chặt lãi suất thực một cách thụ động do lạm phát giảm, điều này sẽ giúp giữ cho thị trường rủi ro của Hoa Kỳ ổn định .

Stephen Innes