Hạ viện Mỹ thông qua dự luật viện trợ quân sự cho Ukraine, Israel và Đài Loan

Trọng tâm ngày hôm nay

Trong khởi đầu tuần tương đối yên tĩnh về mặt dữ liệu kinh tế, các thị trường sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ những diễn biến ở Trung Đông. Các báo cáo vẫn cho thấy cuộc tấn công trả đũa của Israel vào Iran vào thứ Sáu tương đối hạn chế về quy mô và lực lượng, cùng với việc Iran không phản ứng vào cuối tuần qua có thể cho thấy xung đột đang xuống thang. Điều này cũng đã tạo nên tâm lý chung cho thị trường mở cửa sáng nay với hành động giá nhìn chung phản ánh sự nhẹ nhõm.

Tại khu vực đồng euro, trọng tâm là niềm tin của người tiêu dùng trong tháng 4 hôm nay. Niềm tin của người tiêu dùng vẫn ở mức thấp trong những tháng qua mặc dù nền tảng tài chính hộ gia đình vững chắc. Tiêu dùng cá nhân có thể vẫn yếu vì lý do này nên niềm tin của người tiêu dùng tăng lên có thể là động lực thúc đẩy tiêu dùng mạnh hơn và do đó tăng trưởng.

Thứ Ba và Thứ Tư, chúng tôi chú ý đến các cuộc khảo sát tâm lý kinh doanh PMI từ khu vực đồng euro và Ifo từ Đức. Thứ năm, chúng tôi nhận được ước tính đầu tiên về GDP quý 1 từ Hoa Kỳ. Vào thứ Sáu, thước đo lạm phát ưa thích PCE của Fed sẽ được công bố. Ngoài ra vào thứ Sáu, chúng tôi không bao gồm CPI của Tokyo. thực phẩm tươi sống cho tháng Tư. Chúng tôi hy vọng Ngân hàng Nhật Bản sẽ giữ lãi suất ở mức hiện tại khi họ công bố quyết định lãi suất vào đêm trước thứ Sáu. Chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Hungary sẽ thông báo cắt giảm lãi suất 50 bp vào thứ Ba.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra trong đêm

Tại Trung Quốc,  lãi suất cho vay cơ bản được giữ nguyên không thay đổi như thị trường kỳ vọng. Lãi suất của Trung Quốc hiện đang được giữ nguyên do áp lực lên đồng tiền và các tín hiệu diều hâu từ Fed .

Chuyện gì đã xảy ra vào cuối tuần

Tại Mỹ,  Hạ viện đã thông qua gói lập pháp trị giá 95 tỷ USD nhằm hỗ trợ an ninh cho Ukraine, Israel và Đài Loan vào thứ Bảy. Thượng viện, do Đảng Dân chủ kiểm soát, dự kiến ​​sẽ bỏ phiếu về dự luật vào thứ Ba. Họ dự kiến ​​​​sẽ thông qua nó, vì họ đã thông qua một biện pháp tương tự hơn hai tháng trước, điều mà chủ tịch Hạ viện Mike Johnson đã từ chối cho phép tiến hành bỏ phiếu tại Hạ viện, điều mà cuối cùng ông đã làm vào thứ Bảy.

Golsbee của Fed thường được coi là chim bồ câu cho biết tiến trình về lạm phát đã bị đình trệ. Ông nói, cần phải tạm dừng để cho phép dữ liệu đến cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về cách nền kinh tế phát triển.

Thị trường dầu  nhanh chóng bình tĩnh trở lại vào thứ Sáu tuần trước. Thị trường đã được báo động trong thời gian ngắn trước tin tức về các vụ đánh bom trả đũa của Israel ở Iran, đẩy giá dầu lên trên 90 USD/thùng, nhưng cuối ngày lại ở mức 88 USD/thùng.

Cuối tuần qua, Quốc hội Mỹ đã thông qua các lệnh trừng phạt mới đối với ngành dầu mỏ Iran. Sản lượng dầu của Iran đã tăng 600-700kbl mỗi ngày trong năm qua. Nếu lượng dầu đó biến mất khỏi thị trường thì các nước khác sẽ phải thay thế, ví dụ như Ả Rập Saudi , Mỹ sẽ phải bán từ kho dự trữ chiến lược của mình, nếu không giá dầu sẽ tăng. Ban đầu, chúng tôi dự đoán rằng thị trường sẽ có cách tiếp cận chờ xem về tác động của các biện pháp trừng phạt mới. Mỹ có thể sẽ hành động thận trọng vì giá dầu tăng mạnh có thể sẽ không được cử tri ưa chuộng trước cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 11.

Tại châu Âu , Nagel của ECB cho biết chính sách tiền tệ cần được duy trì ở mức hạn chế ngay cả sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên và còn quá sớm để bắt đầu thảo luận về lộ trình lãi suất sau cuộc họp tháng 6. Chúng tôi thấy đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 6, gần như một thỏa thuận đã được thực hiện.

Chứng khoán: Chứng khoán toàn cầu bị bán tháo vào thứ Sáu khi các nhà đầu tư tháo chạy khỏi cổ phiếu công nghệ . Công nghệ toàn cầu mất hơn 3% vào thứ Sáu, trong khi 5 trên 10 lĩnh vực cố gắng đạt được lợi nhuận, bao gồm cả tài chính. Thật hiếm khi thấy sự luân chuyển ngành mạnh mẽ như vậy, nơi tài chính, phòng thủ và vốn hóa nhỏ đều hoạt động tốt hơn đồng thời. S&P 500 giảm 0,9% vào thứ Sáu, trong khi ngân hàng và bảo hiểm là hai ngành hoạt động tốt nhất mặc dù lợi suất kết thúc thấp hơn một chút. Chỉ số S&P 500 có tỷ trọng tương đương vượt trội hơn MAG 7 hơn 1% và chỉ số phòng thủ vượt trội hơn chỉ số theo chu kỳ 2%. Điều này chỉ minh họa rằng đây không phải là một vấn đề liên quan đến địa chính trị hay vĩ mô mà là một câu chuyện vi mô trong đó các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi về triển vọng thu nhập liên quan đến công nghệ và AI sau khi bị ASML và Taiwan Semiconductor thất vọng. Tại Mỹ vào thứ Sáu, chỉ số Dow tăng 0,6%, S&P 500 giảm 0,9%, Nasdaq giảm 2,1% và Russell 2000 tăng 0,2%.

FI:  Không có nhiều dữ liệu hoặc sự kiện kinh tế cấp 1 trong tuần này và trọng tâm sẽ vẫn là Trung Đông. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã ổn định ở mức 4,6% và UST 2 năm giao dịch ở mức khoảng 5%. Câu hỏi quan trọng là liệu thị trường có tiếp tục định giá lại Cục Dự trữ Liên bang hay không. Trước đây, việc mua Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm có giá trị khoảng 5% do chúng tôi không kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất. Chúng tôi vẫn tin rằng mức 5% trong 2N và 4,75% trong 10N mang lại giá trị hợp lý cho các nhà đầu tư. Mức chênh lệch ASW của Bund đã kiểm tra mức 35 bp do sự không chắc chắn về địa chính trị nhưng hiện tại đã ổn định ở mức 34-35 bp. Chúng tôi vẫn kỳ vọng nó sẽ quay trở lại mức 30 điểm cơ bản khi sự bất ổn về địa chính trị giảm bớt.

FX: Phiên giao dịch hôm thứ Sáu ban đầu được đặc trưng bởi đồng USD mạnh và Scandies yếu hơn, tuy nhiên điều này đã đảo ngược về cuối phiên và cả SEK và NOK đều kết thúc ngày với tư cách là những mã có thành tích vượt trội trong G10, bất chấp đợt bán tháo cổ phiếu toàn cầu. Ở đầu bên kia của quang phổ, chúng tôi nhận thấy GBP sau những nhận xét ôn hòa từ Ramsden của BoE trước đó. USD/JPY có vẻ sẽ bắt đầu giao dịch trong tuần trên mức 154.

Danske Research Team