IMF điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP

Trên radar

• Tại Ba Lan, GDP năm 2023 gây bất ngờ với mức giảm 0,2%.

• Tại Serbia, mức tăng trưởng năm 2023 ổn định ở mức 2,5% sau khi con số GDP quý 4 năm 23 đạt mức 3,8% so với cùng kỳ.

• Tại Serbia, doanh số bán lẻ tăng 3,6% so với cùng kỳ trong khi ngành công nghiệp tăng 1,7% so với cùng kỳ trong tháng 12.

• Tại Croatia, sản lượng công nghiệp trong tháng 12 giảm -0,9% so với cùng kỳ.

• Tại Romania, tỷ lệ thất nghiệp chạm mức 5,4% trong tháng 12.

• Chỉ số PMI tháng 1 tại Séc, Hungary và Ba Lan sẽ được công bố vào hôm nay.

Diễn biến kinh tế

Khi số liệu GDP của CEE được công bố, cho đến nay chúng tôi đã quan sát thấy một bức tranh hỗn hợp. Trong khi Séc và Serbia không gây bất ngờ cho sự đồng thuận thì màn trình diễn của Ba Lan lại dưới mức mong đợi. Với bức tranh tăng trưởng đầy đủ được tiết lộ trong những tuần tới, sự chú ý chuyển sang dự báo cho năm 2024 và 2025. Một trong những yếu tố quan trọng quyết định hiệu quả hoạt động của CEE là tình trạng kinh tế của các nền kinh tế lớn như Hoa Kỳ, Khu vực đồng Euro và Đức. Đó là lý do tại sao dự báo sửa đổi từ IMF từ hai ngày trước lại đáng chú ý. Nền kinh tế thế giới được nâng dự báo tăng trưởng từ 2,9% lên 3,1%, phản ánh sự nâng cấp của Trung Quốc và Mỹ. Nền kinh tế Mỹ đã được điều chỉnh tăng trưởng với biên độ lớn vào năm 2024, từ mức tăng trưởng 1,5% ước tính trong vòng dự báo tháng 10 lên 2,1%. Triển vọng của châu Âu có phần ảm đạm hơn; bản sửa đổi đối với Eurozone là -0,3 điểm phần trăm xuống mức tăng trưởng 0,9% vào năm 2024 và -0,1 điểm phần trăm xuống 1,7% vào năm 2025. Bản điều chỉnh giảm xuống đối với Đức khắc nghiệt hơn; trong cả hai năm, -0,4 điểm phần trăm đã bị trừ khỏi mức tăng trưởng, dẫn đến dự báo là 0,5% trong năm nay và 1,6% trong năm tới. Một lưu ý tích cực hơn là Ba Lan, nền kinh tế CEE duy nhất được IMF công bố, đã tăng lên 2,8% vào năm 2024, đồng thời nhận được một sự điều chỉnh giảm nhỏ vào năm 2025.

Diễn biến thị trường

Trong khi đồng koruna của Séc suy yếu so với đồng euro kể từ đầu tuần thì đồng forint của Hungary và đồng zloty của Ba Lan thì ngược lại. EURHUF ở mức 383 trong khi EURPLN ở mức 4,33. Lợi suất dài hạn đi xuống trên toàn khu vực. Hôm nay, ước tính lạm phát nhanh sẽ được công bố tại các quốc gia thuộc khu vực đồng Euro và có thể ảnh hưởng đến sự phát triển lợi suất trên các thị trường cốt lõi và trong khu vực. Tại Séc, thống đốc ngân hàng trung ương Prochazka cho biết ngân hàng trung ương sẽ thận trọng với việc tăng lãi suất hơn nữa, trong khi nhà hoạch định chính sách khác Frait sẵn sàng bỏ phiếu cắt giảm ít nhất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới vào tháng Hai. Tổng thống Ba Lan đã ký Đạo luật Ngân sách nhưng gửi nó tới Tòa án Hiến pháp vì lo ngại rằng các nghị sĩ bị loại khỏi quyền bầu cử sau khi bị kết án vì lạm dụng quyền lực và tước bỏ nhiệm vụ của họ.

Erste Bank Research Team