Kết thúc nhẹ nhàng cho một tuần bận rộn

Tổng quan: Sự tăng vọt của đồng đô la trong phần đầu tuần đã nhường chỗ cho sự củng cố. Đồng đô la Mỹ đang có xu hướng yếu hơn so với hầu hết các loại tiền tệ G10. Chỉ số Dollar Index đang có nguy cơ tăng gấp 3 lần. Đồng bảng Anh là một ngoại lệ đáng chú ý sau báo cáo doanh số bán lẻ yếu nhất kể từ năm 2021. Hầu hết các loại tiền tệ của thị trường mới nổi, bao gồm Trung Quốc, Đài Loan và Mexico đều cứng hơn một chút. Tổng thống Mỹ Biden dự kiến ​​sẽ ký một dự luật trong ngày hôm nay nhằm tránh việc chính phủ phải đóng cửa một phần mà chỉ gia hạn ủy quyền chi tiêu cho đến ngày 1 và 8/3.

Cuộc biểu tình chứng khoán ở Bắc Mỹ ngày hôm qua, chứng kiến ​​​​NASDAQ 100 lập mức cao kỷ lục mới dường như đã giúp ích cho thị trường chứng khoán ở Châu Á Thái Bình Dương ngày hôm nay, dẫn đầu là mức tăng 2,6% ở Đài Loan. Chứng khoán Trung Quốc là ngoại lệ chính và các báo cáo cho thấy một trong những nhà môi giới lớn nhất đã hạn chế hoạt động bán khống của một số nhà đầu tư. Stoxx 600 của Châu Âu đang tăng nhẹ sau khi tăng gần 0,6% vào ngày hôm qua. Hợp đồng tương lai chỉ số của Mỹ cho thấy một sự mở cửa chắc chắn. Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm không đổi ở mức gần 4,14%, tăng 20 điểm cơ bản trong tuần này . Lợi suất trái phiếu châu Âu thấp hơn 2-5 điểm cơ bản, với vùng ngoại vi vượt trội so với vùng lõi. Lợi suất trái phiếu hai năm của Mỹ hôm nay cũng không đổi và tăng khoảng 20 điểm cơ bản trong tuần này. Vàng đã kiểm tra mức hỗ trợ ở mức 2000 USD vào giữa tuần và hiện ở mức gần 2030 USD. Mức kháng cự được nhìn thấy gần mức tăng giữa tuần khoảng $2035. WTI tháng 3 đã được đẩy lên trên 74 USD để giao dịch ở mức tốt nhất kể từ thứ Hai khi nó tiếp cận đường trung bình động 200 ngày trên 75 USD một chút. Lưu ý rằng bất chấp đợt rét đậm ở phần lớn nước Mỹ, lượng khí thiên nhiên tháng 3 đã giảm gần 9,5% so với mức chuẩn của châu Âu và giảm gần 8,8% trong tuần này.

Châu á Thái Bình Dương

Nhật Bản đã báo cáo chỉ số CPI quốc gia cho tháng 12 vào hôm nay. Thông tin trong đó phần lớn đã được dự đoán trước trong báo cáo của Tokyo hồi đầu tháng này. Lãi suất cơ bản và lãi suất cơ bản trên toàn quốc giảm nhiều như Tokyo đã báo hiệu. Nó đặt tỷ lệ tiêu đề ở mức 2,6% (từ 2,8%) vào cuối năm ngoái. Tỷ lệ cốt lõi mà BOJ nhắm tới giảm xuống 2,3% (từ 2,5%) và biện pháp loại trừ thực phẩm tươi sống và năng lượng giảm xuống 3,7% (từ 3,8%). Tỷ lệ tiêu đề đạt đỉnh 4,3% vào tháng 1 năm ngoái. BOJ đã duy trì lãi suất âm và kiểm soát đường cong lợi suất bất chấp điều mà họ cho là lạm phát do chi phí thúc đẩy. Tháng 10 năm ngoái, BOJ dự báo CPI lõi sẽ ở mức 2,8% vào cuối năm tài chính hiện tại (31/3) và năm tài chính tiếp theo (31/3/2025). Tại cuộc họp tuần tới, nhiều khả năng những dự báo này sẽ giảm xuống. Riêng biệt, chỉ số hoạt động của ngành cấp ba đã giảm tháng thứ ba liên tiếp, bất chấp kỳ vọng về một mức tăng nhỏ. Nó đã giảm 0,7% vào tháng 11 năm ngoái, sau khi giảm 0,2% được điều chỉnh vào tháng 10 (ban đầu là -0,85) và giảm 1,2% trong tháng 9. Nền kinh tế lớn thứ ba thế giới giảm 2,9% với tốc độ hàng năm trong Quý 3 nhưng được dự báo sẽ tăng trưởng trở lại trong Quý 4 năm 23, với mức tăng trưởng dưới 1% một chút khi chi tiêu tiêu dùng và đầu tư kinh doanh mở rộng lần đầu tiên sau ba quý.

Đồng yên đã được bán xuống mức thấp mới sau báo cáo cấp ba đáng thất vọng. Đồng đô la đạt 148,80 JPY, mức tốt nhất kể từ cuối tháng 11, nhưng đã đảo chiều thấp hơn và có vẻ sẵn sàng kiểm tra mức thấp của ngày hôm qua (~ 147,65 JPY). Việc đóng cửa dưới mức đó sẽ làm suy yếu triển vọng kỹ thuật trong ngắn hạn, cho thấy xu hướng tích lũy vẫn còn nguyên. Trong khi các quan chức Hàn Quốc và Đài Loan bày tỏ lo ngại về tốc độ sụt giá đồng tiền của họ gần đây thì các quan chức Nhật Bản lại tỏ ra im lặng một cách đáng chú ý. BOJ họp vào tuần tới và kỳ vọng về hành động đã được thu hẹp lại. Tuy nhiên, do việc điều chỉnh lãi suất của Mỹ chưa kết thúc nên chúng tôi nghi ngờ đây vẫn là sự củng cố xu hướng tăng giá của đồng đô la. Bất chấp dữ liệu việc làm kém, đồng đô la Úc vẫn là đồng tiền G10 hoạt động tốt nhất ngày hôm qua, tăng khoảng 0,35% so với đô la Mỹ. Hoạt động mua tiếp theo hôm nay đã chứng kiến ​​đồng đô la Úc tiếp cận mức cao nhất của ngày thứ Tư gần 0,6595 USD. Nó đã vượt lên trên 0,6600 đô la vào buổi sáng ở Châu Âu, nhưng các chỉ số động lượng trong ngày bị kéo dài và có các lựa chọn với giá khoảng 775 triệu đô la trong các lựa chọn có giá trị ở mức 0,6600 đô la sẽ hết hạn vào hôm nay. Tuy nhiên, mức đóng cửa hàng tuần trên khu vực 0,6610 USD có thể giúp ổn định giai điệu kỹ thuật. Biết rằng đồng yên được giao dịch với xu hướng vững chắc hơn một chút sẽ cho thấy đồng nhân dân tệ của Trung Quốc có thể sẽ ổn định trong ngày hôm nay và đó là điều đã xảy ra. Nó phần lớn được giao dịch trong phạm vi của ngày hôm qua. PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 7,1167 CNY (giảm từ 7,1174 CNY vào thứ Năm). Dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg là 7,1913 CNY (so với 7,1961 CNY). Đồng đô la đã được giới hạn trong tuần này trước mức 7,20 CNY.

Châu Âu

Người tiêu dùng ở Anh đã ngủ đông vào cuối năm ngoái. Doanh số bán lẻ tháng 12 giảm 3,2% trong tháng 12. Dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg dự đoán mức giảm 0,5%. Điều đó có nghĩa là doanh số bán lẻ giảm 2,4% so với cùng kỳ năm trước. Không giống như nhiều quốc gia khác, Vương quốc Anh báo cáo doanh số bán lẻ về số lượng chứ không phải về giá cả. Đầu tuần này, chúng ta được biết rằng thị trường lao động đang chậm lại và áp lực giá cả đang giảm bớt. Cuộc thảo luận về suy thoái kinh tế đang gia tăng, nhưng thị trường hoán đổi nhận thấy ít có cơ hội cắt giảm lãi suất trong tháng 5. Vào cuối tuần trước, một đợt cắt giảm đã được giảm giá hoàn toàn. Bây giờ, có ít hơn 70% giá cơ hội một chút. Một tuần trước, người ta đã thấy mức cắt giảm 130 bp trong năm nay và bây giờ là khoảng 118 bp.

Tính đến thời điểm hiện tại, đồng euro chưa đến một phần tư xu ở mức dưới 1,0890 USD.  Trong hai phiên vừa qua, đồng euro đã tìm thấy mức hỗ trợ gần đường trung bình động 200 ngày, thấp hơn một chút so với mức 1,0850 USD. Đồng euro đạt đỉnh ngày hôm qua ở châu Á gần 1,0910 USD và những người tham gia ở châu Âu và Bắc Mỹ đã bán ra với mức giá tăng. Tuy nhiên, mức giá thấp của ngày thứ Tư vẫn được giữ và giai đoạn củng cố vẫn đang tiếp tục. Chúng tôi có xu hướng thấy một sự phá vỡ nhược điểm, nhưng việc đóng cửa trên đường xu hướng giảm là khoảng 1,0925 đô la hôm nay và trên 1,0910 đô la một chút vào thứ Hai nhưng triển vọng giảm giá trong ngắn hạn có nguy cơ xảy ra. ECB sẽ họp vào tuần tới và quan điểm của họ có vẻ rõ ràng. Việc cắt giảm lãi suất trong Quý 1 là quá sớm và đây có thể là thông điệp mà Chủ tịch ECB Lagarde nhắc lại. Sterling không có gì nổi bật. Nó nằm ở khoảng giữa phạm vi hai xu: $1,26-$1,28. Cả bò lẫn gấu đều không thể hài lòng. Nó đạt 1,2715 USD vào đầu ngày hôm nay, mức cao nhất trong ba ngày, trước báo cáo doanh số bán lẻ ảm đạm. Tuy nhiên, nó đang giữ trên mức thấp nhất của ngày hôm qua gần $1,2650. Thứ Sáu tuần trước, đồng bảng Anh đã tiến gần đến mức cao nhất của phạm vi và vào giữa tuần này, nó đã dao động ở mức thấp hơn trong một thời gian ngắn.

Mỹ

Doanh số bán nhà hiện có ở Mỹ không phải là yếu tố thường tác động đến thị trường vốn. Việc giảm lãi suất thế chấp có thể giúp ổn định doanh số bán nhà hiện có. Chúng giảm liên tục trong 5 tháng tính đến tháng 10 năm ngoái. Doanh số bán nhà hiện tại tăng gần 0,8% trong tháng 11 và dự kiến ​​sẽ tăng 0,3% trong tháng 12 theo dự báo trung bình trong khảo sát của Bloomberg. Báo cáo TIC tháng 11 về danh mục đầu tư sẽ được công bố vào cuối ngày. Hoa Kỳ đã trải qua một đợt tháo vốn ròng khỏi danh mục đầu tư vào tháng 9 và tháng 10 năm 2023. Tính đến tháng 10, các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng khoảng 490 tỷ USD tài sản giấy tờ của Hoa Kỳ. Con số này giảm so với 1,36 nghìn tỷ USD trong 10 tháng đầu năm 2022.

Hôm nay Canada và Mexico báo cáo doanh số bán lẻ tháng 11.  Sau khi tăng 0,7% trong tháng 10, doanh số bán lẻ của Canada dự kiến ​​sẽ trì trệ trong tháng 11. Tính đến tháng 10, doanh số bán lẻ của Canada đã tăng trung bình 0,2% một tháng vào năm 2023 sau khi tăng trung bình 0,6% một tháng trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2022. Doanh số bán lẻ của Mexico cũng có diễn biến tương tự. Mức tăng trung bình năm nay tính đến tháng 10 là 0,2% so với mức trung bình 0,7% của cùng kỳ năm 2022. Doanh số bán lẻ của Mexico giảm mỗi tháng trong quý 3 gần như đã bù đắp lại tất cả với mức tăng 0,8% trong tháng 10. Dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg là tăng 0,6% trong tháng 11.

Kể từ đầu năm đến giữa tuần này, đồng đô la Mỹ đã tăng khoảng 2,25% so với đô la Canada lên 1,3540 CAD. Con số này vượt quá mức thoái lui (38,2%) của mức giảm từ mức cao nhất của tháng 11 năm ngoái, nhưng đồng bạc xanh vẫn chưa đóng cửa trên mức đó (~CAD1,3510). Đồng bạc xanh đang giao dịch dưới mức giá gần 1,3480 CAD đã được hình thành trong những ngày gần đây và được giao dịch ở mức thấp nhất trong ba ngày ở mức dưới 1,3465 USD một chút. Hỗ trợ gần đó được nhìn thấy khoảng CAD1,3420-40. và mức đóng cửa dưới mức đó có thể trùng với tâm lý chấp nhận rủi ro (cổ phiếu cao hơn) có thể gợi ý mức giảm giá lớn hơn của đồng đô la Mỹ trước cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Canada vào giữa tuần tới. Đồng đô la Canada mất khoảng 0,5% trong tuần này khiến nó trở thành đồng đô la G10 hoạt động tốt nhất trong tuần này. Chúng tôi lưu ý rằng đồng đô la Canada thường hoạt động tốt hơn trong môi trường USD ổn định. Đồng bạc xanh đạt đỉnh gần MXN17,3860 vào thứ Tư trước khi đảo chiều thấp hơn . Lực bán tiếp theo ngày hôm qua đã đưa nó lên gần MXN17,1530 và khoảng MXN17,1360 hôm nay. Hành động giá phản ánh nhu cầu peso mạnh mẽ dẫn đến các đợt thoái lui và mức chênh lệch giá có thể tạo cơ hội cho các nhà giao dịch theo động lực thực hiện một giai đoạn hợp nhất. Tuy nhiên, đồng peso đã giảm 1,6% trong tuần này, khiến nó trở thành đồng tiền yếu nhất trong khu vực. Lưu ý rằng đồng tiền Latam tốt nhất trong tuần này tính đến hôm nay là đồng peso Colombia (~ -0,15%) nhưng có thể dễ bị tổn thương sau khi S&P cắt giảm triển vọng xuống mức âm, với lý do triển vọng tăng trưởng kém. S&P duy trì mức BB+ của Colombia, thấp hơn một bậc so với mức đầu tư.

Marc Chandler