Kim loại tỏa sáng

Tuần bắt đầu với tâm lý khá ham muốn, đặc biệt là hàng hóa. Vàng đã đạt mức kỷ lục mới và giao dịch ở mức 2450 USD/ounce vào ngày hôm qua bất chấp lợi suất của Mỹ tiếp tục phục hồi sau khi nhiều thành viên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bày tỏ mong muốn giữ lãi suất 'cao lâu hơn'. Loretta Mester nói rằng bà không còn thấy ba lần cắt giảm lãi suất là phù hợp, Phó Chủ tịch Michael Barr nhấn mạnh rằng tỷ giá hiện tại cần thêm thời gian để đưa lạm phát xuống 2%, Mary Daly không tin rằng lạm phát sẽ giảm bền vững và Phillip Jefferson dội một gáo nước lạnh vào sự lạc quan sau CPI của tuần trước, nói rằng dữ liệu đáng khích lệ nhưng việc hạ nhiệt chậm hơn anh ấy mong muốn.

Lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng không chịu lãi suất và không nhất thiết hỗ trợ giá vàng, nhưng mặt khác, có một mối lo ngại ngày càng tăng trên diện rộng rằng lãi suất cao trong thời gian dài hơn ở Mỹ. Mỹ sẽ tăng gánh nặng nợ nần lên chính phủ Mỹ và khiến khoản nợ của Mỹ - cũng như các khoản thanh toán lãi suất - trở nên không bền vững.

Ngoài ra còn có hoạt động mua vào mạnh mẽ của ngân hàng trung ương - các ngân hàng trung ương được cho là đã tăng gấp ba lượng vàng nắm giữ kể từ khi Nga xâm lược Ukraine và Mỹ phong tỏa lượng vàng nắm giữ của Ngân hàng Trung ương Nga tại Mỹ.

Sau đó, căng thẳng địa chính trị trên thế giới vẫn tương đối cao với chiến tranh ở Ukraine và Trung Đông, căng thẳng giữa Trung Quốc và phương Tây vẫn tương đối căng thẳng, Trung Quốc vẫn là mối đe dọa nghiêm trọng ở Biển Đông, Đài Loan cảm thấy sức nóng mỗi ngày. Và điều đáng chú ý nhất là: sự bất ổn do cái chết của Tổng thống Iran đã làm tăng thêm động lực tích cực hiện tại vào thứ Hai.

Đối với những người thắc mắc liệu đợt phục hồi của vàng có thể kéo dài hay không, câu trả lời là có, có thể. Các chỉ báo xu hướng và động lượng vẫn ủng hộ đà tăng tiếp theo, chỉ báo RSI vẫn chưa cảnh báo tình trạng mua quá mức. Mốc tâm lý 2500 USD/ounce có lẽ là mục tiêu tự nhiên tiếp theo của xu hướng tăng giá vàng so với đồng đô la Mỹ.

Bạc tăng giá

Tỷ lệ vàng-bạc, còn được gọi là tỷ lệ đúc tiền, giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2022 do mức tăng của bạc vượt xa mức tăng của vàng. Trên thực tế, bạc đã tăng hơn 20% so với vàng kể từ đầu năm vì… bạc là kim loại quý được sử dụng trong các ngành công nghiệp - do đó được hưởng lợi rất nhiều từ cái gọi là giao dịch tái phát. Và bạc cũng được sử dụng trong năng lượng sạch như trong các tấm pin mặt trời – rất phổ biến hiện nay. Về mặt giá trị, tỷ lệ đúc tiền trước đây đã dao động trong phạm vi 60-80 và kể từ năm 2021, nó đã ổn định bền vững trên phạm vi lịch sử này. Hiện tại, nó đã trở lại trong phạm vi, nhưng bạc vẫn có chỗ để tăng giá so với kim loại màu vàng nếu câu chuyện về lạm phát vẫn là động lực chính. Về mặt này, tỷ lệ vàng-bạc có thể dễ dàng giảm xuống mức 68 – mức được coi là mức trung bình lịch sử dài hạn.

Nói về lạm phát, giá đồng tương lai cũng lập kỷ lục mới vào thứ Hai. Khoảng cách ngày càng lớn giữa nhu cầu kim loại đỏ ngày càng tăng và nguồn cung toàn cầu chậm chạp hỗ trợ cho sự tăng giá, trong khi thương mại tái phát càng thúc đẩy triển vọng nhu cầu.

Điều thú vị là dầu thô khó vượt qua ngưỡng kháng cự chính gần 80 USD/thùng - mức bảo vệ đường DMA 200 và mức thoái lui Fibonacci 38,2% chính trong đợt phục hồi đầu năm. Trong khi căng thẳng ở Trung Đông, sự phục hồi trong sản xuất công nghiệp của Trung Quốc, lạm phát thương mại - được hỗ trợ bởi triển vọng cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương - và quyết tâm hạn chế sản lượng của OPEC vẫn là những yếu tố hỗ trợ, thì sản lượng kỷ lục của Mỹ và năng lực dự phòng thoải mái của OPEC được coi là những yếu tố hỗ trợ. các yếu tố ngăn cản người mua dầu tự tin mua dầu trên 80 đô la. Một hạn chế khác đối với nhu cầu dầu là thực tế rằng dầu tăng là lạm phát và giá tăng mạnh nhanh chóng làm hồi sinh quan điểm diều hâu của ngân hàng trung ương và kiềm chế giao dịch tái phát. Nhìn chung, dầu có thể mở rộng mức tăng lên trên mức 80 USD/thùng, nhưng mức tăng có thể sẽ nhẹ và chậm. Việc tăng lên 50-DMA, gần $ 82pb là hợp lý.

Ở những nơi khác, giá xăng tự nhiên cuối cùng cũng đã đạt được đà mà nhiều người đã chờ đợi trong nhiều tháng. Vì vậy, hãy tận hưởng chuyến đi.

Tất nhiên, sự phục hồi của hàng hóa cũng là một lợi ích cho các cổ phiếu khai thác mỏ và FTSE 100 có rất nhiều trong số đó trong túi của nó. Chỉ số blue-chip của Anh được định vị tốt để được hưởng lợi từ câu chuyện về lạm phát đang diễn ra, đặc biệt nếu chúng ta thấy đồng bảng Anh sẽ phục hồi trong những tuần tới - điều mà tôi nghĩ là có khả năng ngày càng tăng nếu chỉ số lạm phát ngày mai của Anh làm thỏa mãn những con bồ câu của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) .

Ở những nơi khác, Nasdaq 100 đã tiến lên mức ATH mới, khi Nvidia tăng 2,50% vào ngày hôm qua sau khi Barclays nâng mục tiêu giá từ 850 USD lên 1100 USD mỗi cổ phiếu nói rằng họ thấy doanh thu cao hơn so với ước tính hiện tại. Nvidia sẽ tiết lộ kết quả hàng quý mới nhất của mình vào ngày mai sau tiếng chuông và không thể bỏ qua.

Ipek Ozkardeskaya