Lạm phát CPI của Hoa Kỳ cuối cùng đã giảm, PPI tăng nhẹ, đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ đã giảm, người tiêu dùng Hoa Kỳ giảm

Sự kiện tuần trước (tuần 08 - 12.07.2024)

nền kinh tế Hoa Kỳ

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã thừa nhận xu hướng cải thiện về áp lực giá cả nhưng tuần này đã nói với các nhà lập pháp rằng ông vẫn chưa sẵn sàng tuyên bố lạm phát đã bị đánh bại và rằng "thêm dữ liệu tốt" sẽ củng cố lý do cắt giảm lãi suất.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của tiểu bang đã giảm 17.000 xuống mức đã điều chỉnh theo mùa là 222.000 trong tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 7, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 5.

Lạm phát

CPI của Hoa Kỳ

Giá tiêu dùng tại Hoa Kỳ đã giảm lần đầu tiên sau bốn năm vào tháng 6, khiến Cục Dự trữ Liên bang tiến thêm một bước nữa đến việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Chỉ số lạm phát CPI thấp hơn dự kiến ​​đã giúp thúc đẩy niềm tin của các quan chức tại ngân hàng trung ương Hoa Kỳ rằng lạm phát đang hạ nhiệt sau khi tăng vọt trong quý đầu tiên.

CPI giảm 0,1% vào tháng trước, mức giảm đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2020, sau khi không đổi vào tháng 5. CPI bị ảnh hưởng bởi mức giảm 3,8% của giá xăng , sau mức giảm 3,6% vào tháng 5.

Trong 12 tháng tính đến tháng 6, CPI tăng 3,0%, mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 6 năm 2023. Sau mức tăng 3,3% vào tháng 5. Mức tăng giá tiêu dùng hàng năm đã chậm lại từ mức đỉnh điểm là 9,1% vào tháng 6 năm 2022.

PPI của Hoa Kỳ

Giá sản xuất tại Hoa Kỳ tăng nhẹ hơn dự kiến ​​vào tháng 6 trong bối cảnh chi phí dịch vụ tăng, nhưng điều đó không làm thay đổi kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Chỉ số giá sản xuất cho nhu cầu cuối cùng đã tăng 0,2% vào tháng trước sau khi không đổi vào tháng 5. Trong 12 tháng tính đến tháng 6, PPI đã tăng 2,6%. Đó là mức tăng theo năm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023 và sau mức tăng 2,4% vào tháng 5.

Lạm phát PCE được dự báo sẽ tăng nhẹ 0,1% vào tháng 6 sau khi không đổi vào tháng 5. Ước tính cho chỉ số giá PCE cốt lõi hội tụ quanh mức tăng 0,15%. Lạm phát cốt lõi tăng nhẹ 0,1% vào tháng 5. Cả PCE và lạm phát cốt lõi đều tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6 sau khi tăng 2,6% vào tháng 5.

Lãi suất

RBNZ

Ngân hàng trung ương New Zealand (RBNZ) giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 5,5% vào thứ Tư. Quyết định này phù hợp với kỳ vọng.

RBNZ cho biết họ kỳ vọng lạm phát tiêu đề sẽ quay trở lại trong phạm vi mục tiêu từ 1% đến 3% trong nửa cuối năm nay , giảm so với mức 4% trong quý đầu tiên.

Việc tăng lãi suất đã làm nền kinh tế chậm lại đáng kể, mặc dù dữ liệu gần đây cho thấy New Zealand đã thoát khỏi suy thoái kỹ thuật vào quý đầu tiên năm 2024 với mức tăng trưởng 0,2%.

Tác động của thị trường tiền tệ – Các bản phát hành trước (tuần 08 - 12.07.2024)

Giờ máy chủ / Múi giờ EEST (UTC+03:00).

Tác động của thị trường tiền tệ

• Powell của Fed nhấn mạnh: Thị trường việc làm chậm lại báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất có thể diễn ra sớm. "Lạm phát đã giảm đáng kể" trong hai năm qua, ông nói thêm, mặc dù vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.
• Lạm phát của Trung Quốc được báo cáo là yếu, giảm xuống còn 0,20% trên cơ sở hàng năm. Nguyên nhân là do nhu cầu trong nước yếu. Không có tác động lớn nào được ghi nhận trên thị trường.
• Vào ngày 10, RBNZ quyết định giữ nguyên lãi suất khiến NZD mất giá đáng kể. Một cú sốc trong ngày đã được ghi nhận khiến NZDUSD giảm gần 50 pip trước khi có sự thoái lui. Tuy nhiên, sự sụt giảm vẫn tiếp tục diễn ra.
• Vào ngày 11 tháng 7, số liệu GDP hàng tháng của Vương quốc Anh, được công bố lúc 9:00, đã báo cáo sự tăng trưởng của nền kinh tế Vương quốc Anh. Tổng sản phẩm quốc nội thực tế (GDP) hàng tháng ước tính đã tăng 0,4% vào tháng 5 năm 2024 sau khi không tăng trưởng vào tháng 4 năm 2024. Đồng GBP chỉ tăng giá trong chốc lát. Cú sốc trong ngày là tối thiểu.
• Vào lúc 15:30, một cú sốc lớn trong ngày đã diễn ra ảnh hưởng đến thị trường. Báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ được mong đợi mạnh mẽ đã được báo cáo thấp hơn đáng ngạc nhiên so với dự kiến ​​ở mức 3%, giảm từ 3,3%. Đồng USD mất giá mạnh. USDJPY giảm xuống gần 400 pip trước khi quay đầu. Phản ứng ban đầu đối với các chỉ số của Hoa Kỳ là một bước nhảy vọt và sau đó là sự đảo ngược hoàn toàn với sự sụt giảm liên tục không ngừng. Vàng đã tăng vọt.
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ thực tế được báo cáo thấp hơn ở mức 222 nghìn, gần với con số của tháng 6, nhưng thị trường hoàn toàn tránh xa bản công bố này.
• Dữ liệu PPI của Hoa Kỳ được công bố lúc 15:30 cho thấy lạm phát giá bán buôn tăng tốc vào tháng 6 vượt kỳ vọng. Chỉ số cốt lõi cao hơn 0,2% so với con số dự kiến. Vào thời điểm công bố, USD bị ảnh hưởng bởi một cú sốc nhỏ, tuy nhiên, sau đó là sự mất giá ổn định.
• Tâm lý người tiêu dùng Hoa Kỳ bất ngờ giảm xuống mức thấp nhất trong tám tháng và khiến đồng tiền mất giá thêm. Chỉ số tâm lý giảm xuống 66 vào tháng 7 từ 68,2, theo số liệu sơ bộ từ Đại học Michigan. Kỳ vọng lạm phát được cải thiện, với con số ban đầu được báo cáo là 2,9%. Số liệu này trùng với dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy sự hạ nhiệt, ít nhất là đối với lạm phát CPI. Các cặp USD đã chuyển sang giảm trong quá trình công bố số liệu.

Giám sát thị trường ngoại hối

Chỉ số đô la (US_DX)

Chỉ số chuyển sang giảm khi các chỉ số kinh tế cuối cùng cho thấy lạm phát đang giảm đối với Hoa Kỳ Vào ngày 11 tháng 7, báo cáo lạm phát CPI đã khiến thị trường bất ngờ với một con số yếu. Một cú sốc đã xảy ra khiến đồng USD mất giá mạnh so với rổ tiền tệ, giảm 0,70 điểm trước khi diễn ra sự thoái lui. Kỳ vọng của thị trường đã được đáp ứng liên quan đến giá cả và chi phí vay thấp hơn. Đồng đô la cũng suy yếu ngay cả sau báo cáo lạm phát PPI vào ngày 12. Bất chấp các con số được công bố cao hơn dự kiến, đồng USD vẫn tiếp tục mất giá vì những người tham gia thị trường tin rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ sớm diễn ra.

EUR/USD

EURUSD đã có xu hướng tăng bắt đầu từ ngày 10 tháng 7. Rõ ràng, USD đã thúc đẩy thị trường. Sự mất giá của USD đã được củng cố bởi tin tức. Báo cáo dữ liệu CPI đã giúp thúc đẩy sự tự tin rằng lạm phát đang hạ nhiệt sau khi tăng vọt trong quý đầu tiên. Mặt khác, EUR không bị ảnh hưởng nhiều. ECB đã đưa ra quyết định cắt giảm lãi suất một lần cho đến nay và lạm phát được báo cáo là thấp hơn ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu .

USD/JPY

USDJPY đã giảm trong tuần này khi USD suy yếu mạnh, chủ yếu là do báo cáo lạm phát. Tuy nhiên, cùng lúc đó, một lượng lớn JPY mua vào trong thời gian phát hành tin tức đã khiến USDJPY giảm mạnh. Vào ngày 11, sự can thiệp của BOJ đã khiến cặp tiền này giảm 400 pip trước khi cuối cùng nó đã phục hồi. Ngày hôm sau, vào ngày 12, thêm hai trường hợp giảm mạnh nữa cho thấy sự can thiệp đang cố gắng củng cố JPY. USDJPY giống như chỉ số đô la Mỹ đang đối mặt với vùng hỗ trợ mạnh tại 157,4.

Giám sát thị trường tiền điện tử

BTC/USD

Dữ liệu giá mới nhất đã hình thành một tam giác cho thấy mức độ biến động đã giảm và như đã đề cập trong phân tích trước đây của chúng tôi khi tam giác phá vỡ vào ngày 10, nó đã dẫn đến một bước nhảy vọt. Giá vẫn cao hơn, ổn định ở mức 58.000 USD nhưng cuối cùng đã chuyển sang giảm cho đến ngày 12. Vào ngày đó, giá đã đảo ngược lên phía trên, vượt qua MA 30 kỳ trên đường đi của nó. Đó là sự khởi đầu của một xu hướng tăng khiến giá đáng ngạc nhiên tiếp tục tăng đều đặn trong suốt cuối tuần. Vào đầu tuần, vào thứ Hai ngày 15, giá đã tăng vọt lên gần 63.000 USD. Đó là một sự phục hồi đáng chú ý đối với giá Bitcoin.

Sự kiện trong tuần này (tuần 15 - 19.07.2024)

Sắp diễn ra:

• Công bố dữ liệu lạm phát cho Canada, New Zealand và Vương quốc Anh
• Quyết định lãi suất từ ​​ECB.
• Báo cáo doanh số bán lẻ tại Hoa Kỳ, Canada và Vương quốc Anh
• Công bố dữ liệu lao động cho Vương quốc Anh và Úc.

Tác động của thị trường tiền tệ

Vào ngày 16 tháng 7, dữ liệu lạm phát CPI của Canada sẽ được công bố. Dự kiến ​​các số liệu sẽ được báo cáo thấp hơn. Điều này có thể xảy ra vì dữ liệu lao động cho thấy sự yếu kém lớn. Tỷ lệ thất nghiệp tăng cao hơn và tất nhiên điều này sẽ tác động đến giá cả. Các cặp CAD có thể bị sốc trong ngày khi công bố. Tuy nhiên, không loại trừ khả năng có bất ngờ tăng giá và điều đó có thể dẫn đến sự đánh giá cao CAD.

Đồng thời, lúc 15:30, số liệu bán lẻ của Hoa Kỳ sẽ được công bố và có khả năng ảnh hưởng đến các cặp USD tại thời điểm đó. Kỳ vọng trái chiều về loại số liệu. Dự kiến ​​sẽ có một cú sốc vừa phải.

Vào ngày 17, báo cáo lạm phát của Vương quốc Anh sẽ diễn ra lúc 9:00. Các cặp GBP có thể sẽ bị ảnh hưởng rất lớn bởi một cú sốc trong ngày. Con số lạm phát hàng năm dự kiến ​​sẽ được báo cáo thấp hơn trong khi con số cốt lõi dự kiến ​​sẽ không thay đổi. ECB cũng đã cắt giảm lãi suất giống như BOC và có thể giá cả sẽ không thay đổi do thực tế là ngay cả khi lãi suất tăng cao, lạm phát vẫn rất khó giảm xuống.

Vào lúc 4:30 ngày 18, dữ liệu thị trường lao động của Úc sẽ được công bố. Các nhà kinh tế dự đoán dữ liệu thị trường lao động yếu hơn. Sự thật là lạm phát ở Úc không hề giảm. RBA thực sự có thể đưa ra các quyết định quyết liệt, ví dụ như tăng lãi suất thêm một lần nữa. Các báo cáo gần đây nhất cho thấy các số liệu liên tục vượt kỳ vọng về thay đổi việc làm. Các cặp AUD có thể thấy sự đánh giá cao với một bất ngờ khác theo hướng tăng.

Số lượng người yêu cầu trợ cấp lần trước được báo cáo cao hơn nhiều so với dự kiến ​​đối với Vương quốc Anh. Kỳ vọng hiện tại là nó sẽ được báo cáo thấp hơn. Vương quốc Anh đang phải đối mặt với tỷ lệ thất nghiệp thấp thực tế là dưới 5% và lạm phát đã giảm xuống còn 2%. Tuy nhiên, BOE vẫn chưa tiến hành bất kỳ đợt cắt giảm nào. Có thể thực sự là số lượng người yêu cầu trợ cấp liên quan đến thất nghiệp sẽ lại được báo cáo ở mức cao nhưng kỳ vọng có thể sẽ được đáp ứng vì nó gần với con số trung bình gần đây. Các cặp GBP có thể chứng kiến ​​một cú sốc vừa phải ngay cả khi không có bất ngờ nào xảy ra.

Vào ngày 18, ECB sẽ quyết định về lãi suất. Dự kiến ​​sẽ không có thay đổi nào về lãi suất để Khu vực đồng tiền chung châu Âu có thời gian tiêu hóa đợt cắt giảm đầu tiên kể từ năm 2019 vào tháng trước vì hướng đi của lạm phát vẫn chưa chắc chắn. Các cặp tiền EUR có thể bị ảnh hưởng rất lớn.

Vào ngày 19, báo cáo doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh sẽ diễn ra và dự kiến ​​số liệu bán lẻ sẽ cho thấy doanh số bán lẻ giảm, một sự thay đổi so với mức tăng trưởng đã được báo cáo trước đó. Điều này cho thấy các nhà kinh tế dự đoán rằng các điều kiện kinh tế đang xấu đi và trùng với kỳ vọng rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm. Các cặp GBP có thể chứng kiến ​​sự biến động gia tăng và GBP mất giá trong trường hợp như vậy.

Báo cáo doanh số bán lẻ của Canada sẽ diễn ra cùng ngày và cũng dự kiến ​​sẽ cho thấy sự sụt giảm. Các cặp CAD có thể bị ảnh hưởng bởi một cú sốc vừa phải. Một sự suy giảm khác được dự kiến ​​trong điều kiện kinh doanh của Canada như được gợi ý bởi các số liệu dự kiến. Có thể loại trừ một bất ngờ theo hướng tích cực vì số liệu thay đổi việc làm được báo cáo gần đây thực chất là sự suy giảm cho thấy nhiều điểm yếu.

Giám sát thị trường hàng hóa

Dầu thô Hoa Kỳ

Giá ổn định gần mức 80,5 USD/thùng, dưới MA, nhưng vào ngày 10, giá cuối cùng đã đảo chiều tăng. Biến động này là sự điều chỉnh/thoái lui về mức Fibo 61,8 như được mô tả trên biểu đồ. Sự thúc đẩy giá tăng là kết quả của sự sụt giảm được báo cáo, -3,4 triệu thùng trong Dự trữ dầu thô tại Hoa Kỳ so với dự báo tăng trưởng 0,7 triệu. Trong tin tức về lạm phát của Hoa Kỳ ngày hôm qua vào ngày 11, giá dầu thô đã giảm một chút nhưng cuối cùng đã đảo chiều tăng. Sau một số lần thử nghiệm ngưỡng kháng cự 82,10 USD/thùng, cuối cùng giá đã phá vỡ ngưỡng kháng cự đó. Sau khi tìm thấy ngưỡng kháng cự mạnh ở gần 82,5 USD/thùng, giá đã đảo chiều giảm vào ngày 12, phá vỡ mô hình tam giác đó. Tuy nhiên, giá đã không đạt đến ngưỡng hỗ trợ 80,2 USD/thùng nhưng có khả năng đạt đến mức này miễn là giá di chuyển ra khỏi mức 81 USD/thùng một cách đáng kể theo hướng giảm.

Vàng (XAU/USD)

Giá cuối cùng đã tăng lên vào ngày 9 tháng 7, vượt qua MA 30 kỳ trên đường đi lên. Mức mục tiêu 2.380 USD/oz đã đạt được theo dự báo của chúng tôi trong phân tích trước đó và giá thậm chí còn tăng cao hơn, đạt mức kháng cự tại 2.387 USD/oz trước khi diễn ra sự thoái lui. Vào ngày 11, sự suy yếu của USD diễn ra trong thời gian công bố báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ đã khiến giá tăng vọt, ban đầu đạt gần 2.400 USD/oz. Sau khi kiểm tra mức kháng cự đó trong ngày, một đợt đột phá khác đã khiến giá thậm chí đạt mức kháng cự gần 2.423 USD/b trước khi quay trở lại MA. Vào ngày 12, giá tiếp tục thoái lui sau đỉnh của ngày hôm trước. Khi chạm đến MA, giá đã đảo ngược lên phía trên để tiếp tục đi ngang. Hiện tại, mô hình tam giác đã xuất hiện và chúng tôi đang chờ sự đột phá của nó để tận dụng chuyển động nhanh theo một hướng có khả năng xảy ra. 2.380 USD/oz là mức mục tiêu cho một đợt đột phá đi xuống. Mục tiêu tăng giá sẽ là 2.430 USD/oz.

Giám sát thị trường chứng khoán

S&P 500 (SPX500)

Biến động giá

Chỉ số CPI lạm phát theo năm được báo cáo vào ngày 11 và chỉ số đã giảm theo dự báo của chúng tôi trong phân tích trước đó. Kỳ vọng về việc hạ chi phí vay bắt đầu từ tháng 9 đang thúc đẩy đầu tư vào cổ phiếu . Sau cú sốc vào ngày 11, thị trường đã trải qua một cú sốc khác vào ngày 12 sau khi công bố dữ liệu PPI, tâm lý người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát. Một bước nhảy vọt đã xảy ra khi giá tìm thấy ngưỡng kháng cự quanh 5.660 USD trước khi quay trở lại mức trung bình trong ngày. Biến động lớn đối với chỉ số vào tuần trước như được mô tả trên biểu đồ .

Marios C.Kyriakou, MSc