Lạm phát khu vực đồng euro gây thất vọng, nhưng dấu hiệu phản kháng của người tiêu dùng báo hiệu triển vọng tốt – ABN AMRO

Ước tính nhanh về lạm phát HICP cho thấy lạm phát tiêu đề tăng không mong đợi nhưng không đáng kể vào tháng 7, từ 2,5% vào tháng 6 lên 2,6%. Lạm phát cốt lõi giữ nguyên ở mức 2,9%, trái ngược với kỳ vọng của chúng tôi là giảm xuống 2,7%, nhà kinh tế cấp cao của ABN AMRO Bill Diviney lưu ý.

Lạm phát gây thất vọng vào tháng 7, nhưng vẫn có tia hy vọng ẩn dưới bề mặt

“Nhìn vào các động lực chính, năng lượng tăng mạnh hơn, tăng 1,3% so với cùng kỳ năm trước (tháng 6: 0,2%), với mức tăng gần đây của giá xăng và thuế khí đốt hành chính cao hơn ở Pháp được bù đắp ở mức thấp hơn dự kiến ​​do giá năng lượng bán buôn tiếp tục giảm (như chỉ báo PPI năng lượng). Lạm phát dịch vụ giảm nhẹ xuống 4% từ 4,1%; chúng tôi đã dự kiến ​​mức giảm lớn hơn xuống 3,8%.”

“Các báo cáo tin tức cho thấy các chủ khách sạn và hãng hàng không đang phải hạ giá khi khách du lịch rõ ràng trở nên nhạy cảm hơn với giá cả. Sự phản kháng kiểu này báo hiệu tốt cho triển vọng lạm phát trung hạn . Lạm phát thực phẩm cũng giảm thêm, xuống mức thấp mới trong 2 năm rưỡi là 2,3. Lạm phát hàng hóa nhìn chung ổn định ở mức 0,8% theo năm, dao động trong khoảng 0,7-0,9% trong 5 tháng qua.”

“Dữ liệu có khả năng phù hợp với kỳ vọng của ECB cho tháng 7, dựa trên dự báo hàng quý của ECB cho quý 3 và các hiệu ứng cơ sở giảm mạnh sẽ đẩy lạm phát xuống mức thấp hơn vào tháng 8 và tháng 9. Theo số liệu của ngày hôm nay, chúng tôi kỳ vọng lạm phát sẽ giảm xuống 2,2% vào tháng 8 và trở lại mục tiêu 2% vào tháng 9. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng ECB sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 9.”

FXStreet Insights