Lạm phát vẫn nóng và Fed chưa sẵn sàng chế ngự

Chào mừng bạn đến với Podcast Market Wrap tuần này, tôi là Mike Gleason.

Sắp tới, đừng bỏ lỡ cuộc phỏng vấn độc quyền của chúng tôi với Greg Weldon của Weldon Financial, thường được mệnh danh là Bậc thầy vàng. Mike Maharrey và Greg of Money Metals đề cập đến nhiều chủ đề, bao gồm cả thời điểm mà họ có thể thấy Fed quay trở lại chính sách tiền tệ tốt hơn, phân nhánh của căng thẳng địa chính trị gia tăng và việc làm đồng đô la la la la la la la được vũ khí hóa, cũng như liệu xu hướng tăng giá gần đây nhất có xảy ra hay không. xu hướng của loại kim quý có thể sẽ tiếp tục.

Vì vậy, hãy nhớ theo dõi cuộc trò chuyện thú vị với người bạn tốt Greg Weldon của chúng tôi sau bản cập nhật thị trường tuần này.

Khi phát hiện dữ liệu nóng hơn dự án, các thị trường đang đánh giá lại việc phát triển triển vọng cắt giảm lãi suất.

Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng tuần này cho thấy CPI tháng 2 tăng 0,4%. Đó là mức tăng lớn nhất kể từ tháng 9 năm. Giá lo lắng và chi phí ở nhà cao hơn là những nguyên nhân chính.

Trên cơ sở năm, CPI hiện đang tăng ở mức 3,2% - cao hơn nhiều so với mục tiêu phát ra 2% của Cục Dự trữ Liên bang.

Sau khi công bố CPI, Chỉ số giá sản xuất cũng nóng hơn dự kiến.

News Report: Lạm phát tăng cao hơn dự kiến ​​một chút trong tháng 2. Bộ Lao động cho biết giá tiêu dùng đã tăng hơn 3 % so với các năm. Họ đã tăng 4/10 phần trăm từ tháng 1 đến tháng 2, có nghĩa là nó tăng nhẹ. Chi phí nhà ở và giảm dầu góp phần vào hơn 60% mức tăng đó.

Báo cáo của CNBC: Số tiêu đề PPI tháng 2 dự kiến ​​​​sẽ tăng 3/10 phần trăm. Thu phóng, thu phóng, thu phóng, tăng gấp đôi. Tăng 6/10 phần trăm. Đó sẽ là thời điểm hiện tại nhất tính đến thời điểm tháng 7 năm. Để tìm số cao hơn, bạn hãy quay lại tháng 6 năm 22.

Báo cáo của Yahoo Finance: Xử lý dữ liệu nóng hơn dự kiến ​​​tiếp tục làm giảm hy vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong những tháng tới. (Với) giá bán tăng 0,6% trong tháng, cao hơn 0,3% của phần trăm dự báo.

Còn lâu mới có xu hướng giảm rõ ràng, tận dụng phát hiện ra khó khăn. Nó thậm chí có thể tăng cao hơn trong những tháng tới. Giá hành động gần đây trên thị trường vàng và thị trường hàng hóa cho thấy chi phí sản xuất và tiêu dùng cao hơn đang diễn ra.

Sự suy giảm của đồng đô la Mỹ trên thị trường Ngoại trừ có thể làm trầm trọng thêm phát giá cả.

Trong nhiều năm, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã công khai mục tiêu lạm phát là 2%. Nhưng một số tiếng nói trong Quốc hội và trong chính Fed đang kêu gọi dỡ bỏ mục tiêu đó. Họ cho rằng việc tăng lãi suất và hạn chế tăng trưởng nguồn cung tiền tệ nhằm kiềm chế lạm phát sẽ gây ra quá nhiều đau đớn cho người đi vay và nền kinh tế nói chung.

Thay vì thừa nhận Fed không thể hoặc sẽ không nhất thiết phải đạt được mục tiêu lạm phát 2%, Powell dường như đang xác định lại mục tiêu một cách tinh tế. Ông đang nói về tiến độ hướng tới mục tiêu 2% là đủ để biện minh cho việc chuyển hướng sang cắt giảm lãi suất và chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.

Lạm phát 2% là điều có thể thực sự đạt được hoặc không thể đạt được vào một thời điểm không xác định trong tương lai. Nhưng các nhà hoạch định chính sách của Fed luôn có thể khẳng định rằng họ đang trên đường đạt được mục tiêu đó… một ngày nào đó.

Trong khi đó, các nhà đầu tư không nên trông chờ vào khả năng lạm phát sẽ giảm bền vững xuống mức thấp nhất là 2%. Và ngay cả khi điều đó đúng theo tính toán chính thức, tỷ lệ lạm phát được báo cáo có thể không phản ánh đầy đủ mức độ lạm phát trong thế giới thực như các hộ gia đình điển hình đã trải qua.

Sự suy giảm sức mua của đồng đô la Mỹ cuối cùng sẽ được phản ánh vào giá vàng . Hiệu suất của vàng có thể không hoàn toàn phù hợp với lạm phát trong bất kỳ năm nào. Nhưng về lâu dài, kim loại quý này có thể được tin tưởng là sẽ duy trì được sức mua của nó - điều đó có nghĩa là giá của nó sẽ tiếp tục tăng do tiền giấy của Cục Dự trữ Liên bang mất giá.

Tất nhiên, vàng gần đây đã bứt phá lên mức cao danh nghĩa kỷ lục mới trên 2.200 USD/ounce. Tuần này, kim loại tiền tệ đã giảm trở lại từ mức cao đó do lo ngại rằng lạm phát nóng có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất dự kiến ​​​​của Fed.

Có thể chúng ta sẽ thấy nhiều sự ủng hộ và lấp đầy hơn trong những ngày tới. Sau một đột phá lớn như chúng ta đã thấy, việc các mức kháng cự cũ được xem xét lại trước khi xu hướng tăng tiếp tục là điều bình thường và lành mạnh.

Giá vàng hiện ở mức 2.173 USD/ounce, giảm 0,7% trong tuần.

Bạc đang hoạt động tốt hơn, chỉ tăng hơn 1 đô la hay 4,3% kể từ mức đóng cửa ngày thứ Sáu tuần trước để đưa giá giao ngay lên 25,56 USD/ounce. Về mặt kỹ thuật, kim loại trắng vẫn nằm trong phạm vi giao dịch nhiều năm. Nhưng nếu nó có thể vượt qua mức cao nhất của năm ngoái là 26,50 USD thì biểu đồ sẽ bắt đầu có vẻ lạc quan hơn rất nhiều.

Chuyển sang PGM, bạch kim tăng 2,9% và giao dịch ở mức 952 USD. Và cuối cùng, palladium đang tăng 6,0% trong tuần này để đạt mức 1.120 USD/ounce.

Bây giờ, không trì hoãn thêm nữa, hãy bắt tay ngay vào cuộc phỏng vấn độc quyền của chúng tôi với Greg Weldon.

Mike Maharrey:  Xin chào, đây là Mike Maharrey. Tôi là nhà phân tích và nhà báo làm việc cho Money Metals, và hôm nay tôi ở đây cùng với Greg Weldon. Ông là người sáng lập, CEO và chủ tịch và tôi đoán là bậc thầy tổng thể tại Weldon Financial và thường được gọi là Bậc thầy vàng. Greg, anh thế nào rồi?

Greg Weldon:  Tốt và tôi cũng đổ rác vào ban đêm, vì vậy chúng tôi có toàn bộ quang phổ ở đây.

Mike Maharrey:  Tôi cũng vậy. Thật là một sự trùng hợp đáng kinh ngạc. Vâng, tôi thực sự đánh giá cao việc bạn dành chút thời gian để nói chuyện. Tôi nghĩ đây là thời điểm tuyệt vời để nói về vàng vì chúng ta đã có đợt phục hồi nhỏ này trong vài tuần qua, chúng ta đã chứng kiến ​​vàng đạt mức giá kỷ lục cả trên thị trường giao ngay và trên thị trường tương lai. Và câu chuyện mà tôi đoán là mọi người đang dự đoán việc cắt giảm lãi suất của Fed, lạm phát được cho là đã vượt qua, và vì vậy mọi người đều vui mừng về việc lấy lại được số tiền dễ dàng của mình và tôi chắc chắn rằng đó là một phần nguyên nhân. Bạn có nghĩ đây là nguyên nhân đằng sau đợt tăng giá vàng này hay bạn nghĩ còn có điều gì đó hơn thế nữa?

Greg Weldon:  Tôi nghĩ bạn đã làm được điều đó, nhưng tôi nghĩ có rất nhiều điều cần phải đánh ở đây, và đó là một trong những vấn đề sắp tới khiến nó trở nên thú vị nhưng đồng thời cũng có phần đáng sợ. Khi bạn nhìn tổng thể từ bức tranh từ trên xuống, từ rủi ro địa chính trị của bên đó thế giới, Nga và Trung Quốc thống trị OPEC, đến bên này thế giới ở Mỹ và những gì đang diễn ra trong nội bộ Hoa Kỳ, khi bạn nói chuyện về khoản nợ của Mỹ. Nhưng thực sự khi bạn cắt giảm đến mức tối đa, đó là về sự suy giảm sức mua của tiền giấy ở mọi nơi trên hành tinh và thực tế là vàng đang ở thời điểm mà đồng đô la thực sự chưa mất giá, đối với tôi. nó nói lên rất nhiều điều thú vị khi họ chơi bài đô la vì bạn biết họ sẽ phải làm vậy. Không phải là họ sẽ chọn mà là họ sẽ bị buộc phải làm vậy vào một lúc nào đó. Tất nhiên, đó là động lực xung quanh Fed và Kho bạc, in tiền, nợ và toàn bộ chín thước.

Vì vậy, tôi nghĩ rằng nó chạm vào rất nhiều xi lanh. Một lần nữa, bạn muốn nói, được rồi, làm cách nào để bác bỏ luận điểm lạc quan này? Những lý do tôi có thể sai ở đây là gì? Và chúng ngày càng khó tìm. Và điều bạn thấy có lẽ là điều đáng sợ nhất là mọi thứ đều đi xuống và tình trạng giảm phát nợ hoàn toàn làm sụp đổ mọi tài sản, kể cả vàng.

Mike Maharrey:  Vâng, đây thực sự là khoảng thời gian thú vị để sống, như con gái riêng của tôi thường nói. Bạn đã đề cập đến địa chính trị. Tôi nghĩ đó là một khía cạnh thú vị không thường được thảo luận trong xu hướng chính thống. Chúng tôi nghe rất nhiều về chính sách tiền tệ của Fed. Tôi nghĩ thật thú vị ở khía cạnh đó là tất cả đều dựa trên dự đoán về việc cắt giảm lãi suất. Chúng tôi chưa thực sự cắt giảm lãi suất. Nhưng tôi đã viết một chút về việc phi đô la hóa, và tôi tự hỏi liệu bạn có thể đi sâu hơn một chút vào vấn đề đó không. Bởi vì tôi nghĩ đôi khi khi mọi người nghe thấy điều đó, và lập luận của tôi kiểu như bạn đang có hai điều. Bạn đã thấy đồng tiền mất giá do nợ nần và việc in tiền, và sau đó bạn cũng nhận ra thực tế là Hoa Kỳ đã sử dụng đồng đô la như một công cụ chính sách đối ngoại. Vậy là bạn đã có được hai động lực này. Nhưng khi tôi nói về điều này, nhiều người sẽ thích, à, Mike, điều đó nghe có vẻ kỳ quặc. Bạn có suy nghĩ gì về điều đó? Ý tôi là, đây có phải là một nỗi sợ hãi hợp lý?

Greg Weldon:  Vâng, tôi nghĩ đó là một nỗi sợ hãi rất rõ ràng. Điều thực sự thú vị đối với tôi là bạn có những người đặc biệt, ý tôi là tôi ở Palm Beach, Florida, và tôi không siêu giàu như một số người trong ngành này, một số người sống xung quanh tôi, nhưng Điểm mấu chốt là đây là những người rất thành công trong lĩnh vực kinh doanh mà họ đã xây dựng và sau đó bán đi, rất có thể một số hàng xóm của tôi và những người khác đã nghỉ hưu với rất nhiều tiền. Vì thế bản năng của họ thường khá nhạy bén. Và có người hỏi tôi, bạn nghĩ thế nào? Họ đang khó chịu. Họ đang cảm thấy lo lắng. Và họ biết lý do tại sao, nhưng họ không thể hiểu được bức tranh toàn cảnh hơn. Và tôi nghĩ rằng điều đó rất quan trọng trong cách bạn đề cập đến nó, bởi vì nỗi sợ hãi là có thật vì rủi ro là có thật. Và khi bạn bắt đầu với kiểu cắt ngắn phần đầu của câu hỏi về Fed, và những gì bạn vừa thấy với kỳ vọng của Fed, Mike, kỳ vọng tại một thời điểm là sáu hoặc bảy lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, đó là điên cuồng. Và tôi đang nói điều này thật điên rồ.

Và nếu thị trường chứng khoán là nơi mà kỳ vọng đó được đáp ứng thì bạn sẽ gặp rủi ro rất lớn trên thị trường chứng khoán vì nó sẽ không được đáp ứng. Và mức độ mà điều này đối với tôi diễn ra cho thấy bạn thấy xu hướng giảm lạm phát và lãi suất trong 40 năm đã bị đảo ngược theo kiểu thế tục. Đó là vấn đề lớn. Và những gì bạn sẽ làm là phải chấp nhận tỷ lệ lạm phát cao hơn bởi vì xu hướng hiện nay là lạm phát ở mức thấp cao hơn, mức lãi suất thấp hơn vì bạn đã lật ngược tình thế, bạn đã đạt đến khối lượng tiền tới hạn đó in ấn và nợ nần. Khoản nợ 307 nghìn tỷ USD trên toàn cầu. Vì vậy, bạn sẽ nói, được rồi, Fed sẽ cắt giảm lãi suất vì đến một lúc nào đó bạn biết họ sẽ từ bỏ cuộc chiến chống lạm phát hoặc tuyên bố chiến thắng khi họ thực sự không giành được chiến thắng như mục tiêu đã nêu vì họ phải bảo vệ nền kinh tế khỏi giảm phát nợ, đây là một rủi ro lớn hơn nhiều.

Powell biết điều này. Anh ấy đã nói với chúng tôi điều này. Chúng ta có thể chống lạm phát bằng sách hoặc vở kịch, điều chúng ta không thể chống lại là giảm phát nợ kiểu Nhật bởi vì bạn cần tăng trưởng tăng trưởng, không chỉ trì trệ, không chỉ bằng phẳng, không chỉ bằng mức tăng trưởng lạm phát CPI để trả nợ nếu không nó sẽ xảy ra tự sụp đổ như một siêu tân tinh. Vì vậy, nó sẽ chuyển sang bước tiếp theo. Và bước tiếp theo là gì? Chà, bước tiếp theo là rủi ro địa chính trị tồn tại áp dụng cho đồng đô la mà tôi không nghĩ mọi người hiểu rõ áp dụng cho đồng đô la hoặc thậm chí sẵn sàng xem xét hoặc nhận ra. Bởi vì những gì bạn vừa thấy với kỳ vọng từ Fed sẽ cho bạn biết mức độ hài lòng tức thời ngắn hạn, sự chú ý ngắn hạn bao trùm toàn bộ xã hội này, chứ đừng nói đến thị trường, đã trở thành như thế nào. Vì vậy, đó là số một. Vì vậy, bạn không nhìn vào bức tranh tổng thể, bạn không nghiên cứu, bạn không nhìn vào khu rừng, bạn đang nhìn vào những ngọn cỏ để khóc thành tiếng, thậm chí cả những cái cây.

Và khi bạn nhìn vào bức tranh lớn hơn, bạn thấy một cuộc chiến tài chính đã bắt đầu. Đó là một cuộc chiến tài nguyên. Đó là một cuộc chiến tranh hàng hóa. Trung Quốc đang thắng. Họ đang đánh vào mông chúng ta đấy anh bạn. Và khi bạn lấy Trung Quốc và Nga, kể từ Thế vận hội, thỏa thuận trị giá 30 nghìn tỷ Nhân dân tệ cho các ngân hàng nhà nước cho Nga vay tiền để xây dựng các đường ống mới, họ đã hợp tác với Kazakhstan về khí đốt tự nhiên. Nguyên nhân thực sự đã khơi dậy toàn bộ vấn đề khí đốt tự nhiên ở châu Âu là thỏa thuận mà Trung Quốc đã đạt được với Nga. Họ xâm lược Ukraine, tại sao? Đối với thực phẩm và cảng họ có thể gửi nó đến Trung Quốc. Ý tôi là, đây là một nỗ lực chung. Tôi gọi nó là trục quyền lực mới, nếu bạn muốn. Khi bạn nhận ra rằng Trung Quốc đã thuyết phục được người Shiite và Shia nói chuyện ở nơi mà bạn đang có Iran và Ả Rập Saudi hiện đang nói chuyện. Bạn đặt OPEC, Trung Quốc và Nga cùng nhau ở phía bên kia của thế giới, châu Âu đang gặp rắc rối lớn và nó làm phân cực thế giới vì mọi thứ ngày càng phân cực hơn.

Tất cả những gì bạn phải làm là nhìn vào chính trị. Và khi chúng ta bị phân cực ở Mỹ và bị chia rẽ theo cách hiện tại, chúng ta rất dễ bị tổn thương. Và bạn đến mức bạn biết vận mệnh rõ ràng là Tập, cha ông ấy ở dưới chế độ Mao, ông ấy là một người theo chủ nghĩa Mao từ [không nghe được 00:07:21], bị nhồi sọ từ năm sáu tuổi, được gửi đến trường Ivy League ở Mỹ . Anh chàng này sắc sảo đấy, anh bạn. Anh ta đang đá vào mông chúng tôi và tôi thấy đau lòng khi phải nói điều đó. Nhưng khi bạn nhìn vào mong muốn kiểm soát Biển Đông của họ, các hòn đảo phía nam Nhật Bản đang chơi, Hàn Quốc đang chơi, Đài Loan đang chơi, Philippines đang chơi, Việt Nam đang chơi. Ý tôi là chỉ cần nhìn vào việc vận chuyển từ vùng Vịnh đến Trung Quốc. Làm thế nào để bạn đạt được điều đó? Bạn phải đi qua tất cả những nơi này. Vì vậy, tại một thời điểm nào đó khi họ bắt đầu hành động quân sự, chúng ta sẽ không đủ khả năng để chống lại họ.

Thứ nhất, về mặt quân sự. Toàn bộ sự năng động trên khắp đất nước này, ý tôi là, tôi nghĩ rằng khi bắt đầu dự thảo, bạn có thể sẽ có những cuộc phản đối ở khắp mọi nơi, và có thể đúng như vậy ở bất kỳ mức độ nào. Vì vậy, bạn có sự phân cực về địa chính trị lớn hơn nhiều so với những gì mọi người nhận ra. Và Trung Quốc sẽ sử dụng thẻ đô la vào một thời điểm nào đó. Họ là nhà nhập khẩu và xuất khẩu lớn nhất mỗi tháng, hơn 300 tỷ USD ở cả hai vế của phương trình đó, trong đó tất cả những gì họ phải làm là nói, nhìn này, chúng tôi sẽ chỉ chấp nhận đồng nhân dân tệ cho xuất khẩu, chúng tôi sẽ chỉ trả bạn nhân dân tệ để nhập khẩu, và đồng đô la sụp đổ, họ đã thắng trò chơi, v.v.

Vì vậy, đó cũng là một rủi ro, chưa nói đến việc bạn quay trở lại với những gì chúng ta đã thấy trên toàn cầu với ngày càng nhiều loại tiền tệ của thị trường mới nổi đang sụp đổ, đặc biệt là so với vàng. Và nó sẽ khiến đồng đô la trông như thế trong ba đến năm năm tới. Vì vậy hãy nhìn vào khoản nợ của chúng ta. Chúng ta có thể nói chuyện đó trong nửa giờ thôi. Vì vậy, tất cả những điều này là một bức tranh lớn hơn, có giá trị rất cao trong dài hạn, bên cạnh rủi ro tiềm ẩn đến từ sự sụp đổ hoàn toàn của mọi thứ, và tôi nghĩ điều đó sẽ xảy ra, nhưng tôi nghĩ đó là một vài bước nữa.

Mike Maharrey:  Tôi nghĩ bạn đã đưa ra quan điểm thực sự đúng đắn về kiểu thiển cận mà chúng ta thấy đặc biệt trên thị trường. Ý tôi là, họ thường nói đùa rằng đó là chu kỳ tin tức 24 giờ. Tôi nghĩ bây giờ nó là một chu kỳ tin tức dài khoảng 45 phút. Giống như việc chúng ta nhận được bản công bố dữ liệu này, chúng ta sẽ nhận được bản công bố việc làm. Và tôi muốn bạn đề cập đến điều đó vì bạn đã gửi cho tôi một số thông tin về điều đó mà tôi nghĩ là thú vị. Nhưng bạn nhận được thông báo việc làm này và bạn nhận được một dòng tiêu đề, sau đó mọi người phản ứng với dòng tiêu đề đó và sau đó vào buổi chiều, bạn nhận được một dòng tiêu đề mới và cứ thế tiếp tục. Nhưng nói về điều đó-

Greg Weldon:  Và bây giờ hãy để tôi nói thêm vì điều đó hoàn toàn đúng. Và điều thú vị là có hai điều về điều đó; số một là bạn phản ứng với tiêu đề, nhưng bạn không đào sâu vào dữ liệu. Và các tiêu đề, bạn sẽ xem nó trên Twitter hoặc trên Bloomberg hay bất cứ thứ gì, và có vẻ như bạn đã bỏ lỡ sự thật rằng cuộc khảo sát hộ gia đình trong hai tháng qua cho thấy việc làm đang giảm. Mọi người đều ủng hộ việc thu nhập theo giờ tăng mạnh vào tháng trước khi có báo cáo gần đây nhất trong khi trên thực tế, số giờ làm việc đã giảm và tiền lương mang về nhà hàng tuần đang giảm phát. Và có vẻ như bạn không hiểu.

Và sau đó, điều xảy ra là bạn trải qua giai đoạn này khi thị trường phản ứng qua lại với các tiêu đề khác nhau này, rồi đến một ngày sẽ có một câu chuyện nhỏ mang tính chất xúc tác nào đó làm nổi bật một câu chuyện đã tồn tại cho hai hoặc ba hoặc bốn tuần và đột nhiên đó là một sự hiển linh và mọi người nhận ra, ôi Chúa ơi, điều này đang xảy ra trong khi thực tế là nó đã diễn ra trong nhiều tuần, không ai đào đủ sâu để tìm thấy nó. Vì vậy, bạn có cả hai động lực này xảy ra, tạo ra những chuyển động ngắn hạn, nhanh và dữ dội và ngắn hạn hơn nhiều trên thị trường.

Mike Maharrey:  Và nói về công việc, tôi muốn đề cập sâu hơn một chút vì nếu tôi chỉ xem CNBC, suy nghĩ của tôi là, này, thị trường việc làm thật tuyệt vời. Ý tôi là, chúng tôi đang tạo ra tất cả những công việc này, Biden thật tuyệt vời. Câu chuyện thực sự ở đó là gì?

Greg Weldon:  Câu chuyện thực sự có hai điều. Ý tôi là, đầu tiên là số người thất nghiệp đã tăng hơn 500.000 trong 12 tháng qua. Và bạn nhìn vào U-6, là tổng tỷ lệ thất nghiệp, tăng 50 điểm cơ bản so với một năm trước. Vì vậy, khi bạn cân nhắc hai điều đó và xem xét chi tiết, số lượng việc làm được tạo ra, phần lớn là công việc bán thời gian. Thực tế là bạn sẽ có sự sụt giảm công việc toàn thời gian. Và khi bạn nhìn vào số liệu thống kê, đây là một trong những số liệu tốt nhất. Ở những người làm hai công việc toàn thời gian vì nhu cầu kinh tế, đây là một trong những mức cao nhất từ ​​trước đến nay. Và khi con số đó lên trên 350.000, thì lần nào cũng có một cuộc suy thoái. Người tiêu dùng đang căng thẳng và bạn thấy điều đó, số một. Thứ hai, mọi chuyện đều ổn, vấn đề là mức tăng lương vẫn ở mức bằng hoặc thấp hơn tỷ lệ lạm phát.

Vì vậy, séc của bạn sẽ vô giá trị ngay khi bạn nhận được nó và đến ngân hàng để rút tiền mặt, về mặt lý thuyết là bằng ngôn ngữ cổ. Nhưng đồng thời, tiền tiết kiệm cũng cạn kiệt. Ý tôi là, các bạn hãy nhìn xem bất kỳ thước đo tiết kiệm nào cũng đang giảm dần. Điều gì vẫn còn tăng so với mức độ đại dịch? Chuyển khoản, quyền lợi, trợ cấp của chính phủ, nó vẫn đang đạt mức 4 nghìn tỷ hàng năm mỗi tháng và con số này gấp đôi so với bất kỳ khoản nào trước đây. Vì vậy, một phần của vấn đề là khi bạn nhìn vào thu nhập khả dụng, nó không thực sự theo kịp những gì bạn có thể nói mà các con số thu nhập đang gợi ý và phần lớn trong số đó đến trực tiếp từ chính phủ, một tỷ lệ lớn hơn bao giờ hết về mặt thu nhập đang đến trực tiếp từ chính phủ.

Vì vậy, có đủ mọi cách, và bạn bắt đầu nhìn vào số hộ gia đình nơi số người thất nghiệp đang tăng, số người có việc làm đang giảm, và số người bỏ học đang tăng, nhưng lực lượng lao động đang giảm. Vì vậy, các con số ở khắp mọi nơi, bạn thậm chí không thể thực sự tin tưởng rằng điều tồi tệ không tệ hơn, chứ đừng nói đến khi mọi người tiếp tục và nói những điều họ nói vì lợi ích chính trị hoặc vì họ cần xếp hạng hoặc vì nó phục vụ cho tường thuật của tất cả mọi người trên truyền hình tài chính có mối quan tâm đặc biệt đến việc thị trường chứng khoán sẽ tăng cao hơn.

Mike Maharrey:  Bạn chắc chắn có thể thấy sự căng thẳng đối với người tiêu dùng khi nhìn vào khoản nợ của người tiêu dùng. Những con số gần đây nhất, nó lại tăng lên, nợ thẻ tín dụng hay tín dụng quay vòng, chủ yếu là nợ thẻ tín dụng, hơn một nghìn tỷ đô la với lãi suất thẻ tín dụng ở mức bao nhiêu? 28, 29, 30%. Những người sử dụng số nợ lớn với lãi suất cao như vậy nói với tôi rằng đó không chỉ là, ồ, tôi tin tưởng vào tương lai, mà đôi khi bạn cũng gặp phải một vòng xoáy như vậy.

Greg Weldon:  Hậu quả là bạn đang sử dụng thẻ tín dụng để thanh toán các hóa đơn. Và không chỉ vậy, những gì bạn vừa nói rất lớn, và tôi luôn nói về điều này. Bạn đã làm được điều đó. Đó là vì mọi người đang vay nhiều tiền nhất từ ​​trước đến nay với chi phí đắt đỏ nhất từ ​​trước đến nay. Tuy nhiên, vấn đề là Michael, các cuộc khảo sát của cán bộ cho vay cấp cao đã cho chúng ta biết một điều sẽ trở nên khó khăn hơn trong việc thắt chặt tín dụng là các khoản cho vay tiêu dùng, đặc biệt là thẻ tín dụng và cho vay mua ô tô, và họ cho rằng điều đó sẽ tồn tại. cho phần còn lại của năm. Hãy nhìn vào các con số thế chấp và có bao nhiêu khoản thế chấp đã được thực hiện ở mức dưới 3% so với trên 5%. Bạn không có bất kỳ loại máy ATM thực sự nào, tiền lương không tăng, bạn không có sự tăng trưởng ở đây để duy trì mức chi tiêu đủ cao đối với tôi, một lần nữa, để hỗ trợ khoản nợ.

Điều khác nữa tất nhiên là chúng ta có thể nói về bất động sản thương mại. Và cuối cùng, đó là một câu chuyện khác. Điều này đã được ghi trên sổ sách, bạn có thể thấy nó trong bảng cân đối kế toán của Fed trong nhiều tuần trước khi đột nhiên nó trở thành tiêu đề và sau đó nó xuất hiện trong 60 phút như hai tháng sau và mọi người đều nói, ôi chúa ơi, bất động sản thương mại là một vấn đề. Vì vậy, tôi thích điều này. Nó mang lại cho tôi một sự nghiệp để làm để xác định những điều này và đào sâu vào dữ liệu. Nhưng mặt khác của điều đó là người tiêu dùng. Và bạn sẽ nói, vâng, tỷ lệ nợ quá hạn thấp trong lịch sử, nhưng tốc độ gia tăng là chưa từng có. Thậm chí cao hơn những gì đã xảy ra vào năm 2007 và 2008.

Vì vậy, trong suy nghĩ của tôi, người tiêu dùng đang căng thẳng, bạn có thể thấy điều đó. Và hai điều tồi tệ nhất có thể xảy ra đối với Fed và thực sự là nền kinh tế và thậm chí cả thị trường chứng khoán, thứ nhất, cái kén tiêu dùng, và điều đó có thể do thứ hai gây ra, đó là khủng hoảng tín dụng. Và tôi đã thực hiện một vài điều đặc biệt, chúng tôi gọi nó là Captain Crunch. Ý tôi là, bởi vì khủng hoảng tín dụng sẽ là điều tồi tệ nhất và nó sắp bắt đầu diễn ra.

Mike Maharrey:  À, nói về việc vay mượn, chúng ta hãy nói một chút về chính phủ liên bang. Vâng chính xác. Hôm nay tôi đã viết một bài báo về báo cáo kho bạc gần đây nhất và tôi biết rằng bạn cũng đã chia nhỏ những con số đó. Thâm hụt tài chính năm 2024 của chúng ta gần đạt tới một nghìn tỷ đô la và chúng ta chỉ còn 5 tháng nữa là bước vào năm tài chính. Tôi nghĩ điều thực sự khiến tôi sửng sốt là số tiền mà Mỹ hiện đang chi ra chỉ để trả lãi cho khoản nợ. Nhưng đó là một trong những điều đó. Bạn nói về điều này giống như việc chống đô la hóa. Mọi người cứ đi đi, ừm, không có gì to tát đâu. Tại sao tôi phải lo lắng về khoản nợ quốc gia ngày càng phình to này?

Greg Weldon:  Ý tôi là bởi vì chính chúng ta là những người... Đây là lý do. Được rồi, chúng ta hãy quay lại phần xương trần một lần nữa và cắt nó thành chính xác như thế nào. Và một lần nữa, tôi rất đau lòng khi phải nói ra những điều này, nhưng tôi gọi nó như tôi thấy và đó là những gì tôi được trả tiền để làm và đánh giá rủi ro. Vì vậy, tôi không thực sự lo lắng về khía cạnh chính trị của nó bởi vì chính trị sẽ không bao giờ giải quyết được vấn đề này và nền chính trị quá chia rẽ, chúng ta sẽ không bao giờ thống nhất được nữa. Chà, hệ thống hai đảng của chúng ta từng là sức mạnh của chúng ta và bây giờ nó sắp sụp đổ. Nhưng đã nói tất cả những điều đó thì đó là một vấn đề vì chúng ta hãy lấy an sinh xã hội. Vẫn là chi tiêu số một. Mặc dù chi phí lãi vay tăng lên nhưng an sinh xã hội lại đứng thứ hai về mức thay đổi so với năm ngoái. Và họ đã cắt cái gì? Ồ vâng, An ninh Nội địa đã bị cắt. Được rồi, đó là số một. Chúng tôi sẽ không quan tâm đến chính trị, nhưng đó là sự thật. Được rồi, thực tế.

Vấn đề là an sinh xã hội, chúng ta đang làm gì? Chà, những người 20 và 30 tuổi trả tiền. Họ biết bạn sẽ không được trả tiền. Họ sẽ không bao giờ nhìn thấy số tiền đó nữa. Điều đó đã được đưa ra. Chúng tôi biết điều này. Nó phá sản rồi, hệ thống. Bạn đang dùng số tiền đó để tặng cho những người đã nghỉ hưu và được hưởng các quyền lợi của họ. Nó không hẳn là một từ xấu. Vấn đề là các chính trị gia sẽ đến và ngay khi bạn cố gắng khắc phục vấn đề, hãy đưa ra tỷ lệ dành cho ông nội, những người trên 45 tuổi, bất kể điều gì, sẽ không thu thập, vân vân, hãy cắt nó đi. Bất cứ ai ở dưới mức đó đều phải nghỉ hưu kể từ đây trở đi. Tất cả những gì bạn đưa vào, bạn sẽ mất. Vâng, không ai muốn thua. Và sau đó các chính trị gia sẽ đến và nói với những người đã nghỉ hưu rằng bạn sẽ mất quyền lợi của mình, điều này không khác gì sự thật. Đó thực sự là một sự lừa đảo và tôi thực sự xấu hổ với những người làm điều đó.

Nhưng vấn đề là, vấn đề lớn nhất là chúng ta đang lấy từ những người 20, 30 tuổi và 40 tuổi, lấy số tiền đó vào và đưa cho những người về hưu. Vì vậy, những gì chúng ta đang làm gì? Chúng tôi đang lấy tiền từ các nhà đầu tư mới để trả cho các nhà đầu tư cũ đang rút tiền. Nếu bạn làm điều đó với tư cách là một công ty tư nhân, bạn sẽ phải ngồi tù. Nó được gọi là kế hoạch Ponzi. Đó là Bernie Madoff. Có thể nói đồng đô la là kế hoạch Ponzi lớn nhất trong lịch sử loài người trong bối cảnh đó. Đó là lý do tại sao chúng ta lo lắng về điều đó vì giảm phát nợ sẽ dẫn đến suy thoái.

Và khi bạn nói về nền kinh tế này bao nhiêu và chỉ xét về mức độ giàu có mà mọi người đã tăng lên nhờ nợ nần, bạn loại điều đó ra khỏi phương trình, bạn khiến chúng tôi quay trở lại với cách mà mức sống bị xói mòn mà bạn không làm được nhìn tôi nhớ rất rõ. Tôi từng sống ở New Jersey và trong cuộc khủng hoảng năm 2008, tất cả ngân sách ở các thành phố tự quản, đột nhiên có một điều khác dường như không hề đúng, đó là Camden, New Jersey là nơi có tỷ lệ tội phạm cao thứ hai ở kích thước của nó bằng một thành phố trong nước. Và vì cắt giảm ngân sách nên họ đã phải cắt giảm 40% lực lượng cảnh sát.

Đây là sự xói mòn về mức sống, chứ chưa nói đến một số rủi ro địa chính trị nội bộ ở đây với một cuộc bầu cử nơi nó bị chia rẽ, nơi có tỷ lệ thất nghiệp, hãy quay lại thị trường lao động, bởi vì tỷ lệ thất nghiệp ở thanh thiếu niên, quote, unquote "thanh thiếu niên" đã tăng lên 12,5 từ 10 trong ba tháng qua. Bạn có một mùa hè nơi những người di cư sống ở những thành phố không có điều hòa, thời tiết sẽ trở nên nóng bức, tình hình chính trị hoàn toàn bị chia rẽ, và bạn có cả đống thanh thiếu niên thất nghiệp và không có gì khác để làm. Bạn đã thiết lập sẵn tình trạng bất ổn xã hội đến mức nó có thể bùng nổ ở đất nước này và đó là một lý do khác để tăng giá vàng, [không nghe được 00:19:07] đồng đô la giảm giá. Và động lực giảm giá của đồng đô la về bản chất là thế tục. Bởi vì nếu bạn nhìn vào đồng đô la được điều chỉnh theo giá vàng, nó đang ở rất gần mức thấp nhất trong 14 năm. Vì vậy, tôi nghĩ vàng đã hoạt động rất tốt khi đồng đô la không mất giá, nó sẽ bùng nổ khi đồng đô la phá giá, và nó rất gần với điều đó.

Mike Maharrey:  Vâng, tôi nghĩ điều đó thật thú vị. Tôi nghĩ rằng có rất nhiều tiêu cực đối với vàng và bạc trong vài năm qua bởi vì chúng ta đã thấy lạm phát cao và vàng gần như bị giới hạn trong phạm vi, bất chấp sự đột phá gần đây và tôi nghĩ có rất nhiều người thất vọng. bởi thực tế đó. Nhưng nếu bạn nhìn vào động lực, môi trường lãi suất cao, nhận thức, vàng đã được giữ vững khá tốt về mặt giá cả.

Greg Weldon:  Nó có, và những gì bạn thấy là vết ngứa hở rất thấp, và tôi cũng đã nói điều này, nó sẽ bùng phát và không ai liên quan, họ sẽ đuổi theo nó cao hơn. Nó sẽ là một loại lời tiên tri tự ứng nghiệm của riêng nó. Và gần đây tôi thích nói đùa rằng đó là một sự đảo ngược. Đó là sự đảo ngược hoàn toàn vai trò, nhưng tôi thực sự đã nói với mọi người rằng vàng sẽ là Bitcoin tiếp theo .

Mike Maharrey:  Điều đó sẽ khiến một số người khó chịu. Hãy kết hợp hai thứ lại với nhau thật nhanh và sau đó chúng ta sẽ kết thúc. Chúng tôi đã nói về khoản nợ và chúng tôi đã nói về địa chính trị, vấn đề phi đô la hóa và tôi không nghĩ nhiều người nhận ra những điều đó có liên quan với nhau theo nghĩa là Hoa Kỳ cần cả thế giới muốn có đô la để giữ in đô la, phải không? Việc chúng ta có đồng tiền dự trữ cho phép Hoa Kỳ in nhiều tiền hơn mức có thể vì có nhu cầu về đô la ngoài kia. Bạn có thể giải thích ngắn gọn cho người nghe rằng khoản nợ có thể tác động đến đồng đô la và ngược lại không? Làm thế nào mà ở đây lại có một thanh kiếm hai mũi, hoặc hai lưỡi, tôi đoán là [không nghe được 00:21:03]?

Greg Weldon:  Chắc chắn rồi. Vâng, không, và nó vẫn ổn vì đó chính xác là kết nối. Trên thực tế, tôi đã viết về điều đó sáng nay. Điều đó giống như, con số ngân sách thật khủng khiếp, nhưng lợi suất trái phiếu thực sự không tăng theo con số ngân sách vì thị trường trái phiếu không quan tâm. Tại sao? Bởi vì họ sẽ dán nó lại. Ý tôi là, tôi đã viết cuốn sách Gold Trading Bootcamp vào năm 2006 và chúng tôi gọi cuộc khủng hoảng năm 2008 là chữ T vì tất cả những lý do tương tự mà cuối cùng nó đã sụp đổ. Và trong bối cảnh đó, tôi đã nói về tiền tệ Armageddon, một lần nữa, tôi đã sử dụng phép loại suy này rất nhiều nên có thể mọi người đã nghe điều này trước đây, nhưng với tôi, nó hoàn toàn có thể áp dụng được. Khi bạn có anh chàng Bộ Tài chính và anh chàng Fed trong hầm trú ẩn như thể họ là hai vị tướng nắm giữ chìa khóa vũ khí hạt nhân, nơi họ cùng lúc vặn chìa khóa và in đủ tiền để trả cho mỗi đô la nợ mà chính phủ từng phát hành. Chính phủ Hoa Kỳ.

Vì vậy, khi bạn nói về động lực đó, họ sẽ không để thứ này tự nổ tung, họ sẽ in thêm tiền. Đây là mỗi khi bạn đứng bên bờ vực nhìn vào vực thẳm giảm phát, mọi người trong giới quan chức sẽ in thêm tiền và chọn tái phát thay vì giảm phát nợ, tuyệt đối 100%. Đó thực sự là những gì họ đã làm trong suốt 50 năm kể từ năm 1971. Vì vậy, khi bạn nhìn sự việc theo cách đó, đó là lúc, được thôi, tất cả khoản nợ này sẽ bùng nổ, nó sẽ không nhất thiết khiến lãi suất tăng cao hơn. Nó sẽ khiến đồng đô la giảm giá rất nhiều. Và đó là lúc vàng xuất hiện vì nó là một nhánh tự nhiên. Đó thậm chí là lý do tại sao tôi nghĩ sẽ có một câu chuyện dành cho tiền điện tử. Tôi không thích, này, bạn không thể sở hữu cái này hay cái kia. Tôi muốn sở hữu cả hai trong hầu hết các trường hợp, được chứ?

Và thành thật mà nói, tôi nghĩ có những cơ hội trong tất cả những thứ này, trong trái phiếu , tiền tệ, và tôi nghĩ điều mà mọi người có thể quan tâm hơn một chút là vâng, đã có sự thất vọng, và vâng, mọi người đã phần nào cảm thấy thất vọng. với kim loại và vâng, rất nhiều người đã từ bỏ và bỏ cuộc. Và tôi có thể hiểu tại sao, điều đó thật khó chịu. Nhưng tôi nghĩ kỳ vọng đã hơi cao và còn quá sớm. Và chúng ta đang bước vào giai đoạn này. Tại sao? Bởi vì bạn đã có đồng rupee của Pakistan, đồng peso của Argentina, bạn đã có đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ, bạn đã có đồng kwanza của Angola, ý tôi là, bạn có tất cả những thứ này, đồng naira của Nigeria. Ý tôi là, tôi có thể liệt kê các loại tiền tệ, nó rất dài, so với những loại tiền tệ này đã sụp đổ và giá vàng tăng từ 800 đến 1500% trong khoảng thời gian 10 đến 15 năm. Vì vậy, hiện tại nó vẫn là nơi lưu trữ giá trị của tất cả các loại tiền tệ này trên toàn thế giới. Đó sẽ là bộ phim đến với các bạn tại rạp ở Mỹ trong thời gian sắp tới. Và tôi nghĩ rằng khoản nợ chính là chất xúc tác khiến việc in tiền là chất xúc tác thúc đẩy thị trường.

Mike Maharrey:  Bạn và tôi hoàn toàn ở cùng một quan điểm. Tôi đã nói điều này ngày hôm qua, thị trường sẽ kiếm được số tiền dễ dàng như họ muốn, nhưng không phải vì lý do họ nghĩ. Họ nghĩ rằng, ồ, lạm phát đã giảm và nền kinh tế đang đi vào vùng đất yếu, mọi thứ sẽ tuyệt vời. Lý thuyết của tôi là chúng ta sẽ có tình trạng giảm phát nợ. Chúng ta sẽ gặp một số loại khủng hoảng. Nền kinh tế đang suy sụp, điều gì đó sắp xảy ra và đó là lúc chúng ta sẽ kiếm được tiền dễ dàng vì đó là những gì Fed làm. Đó là cái nĩa mà họ biết để đánh cắp một thuật ngữ trong bộ phim Pretty Woman.

Greg Weldon:  Chủ đề lạm phát đình trệ đang diễn ra, và nó thực sự là như vậy, và chúng tôi thấy điều đó. Nó giống như trên khắp thế giới. Nó ở Châu Âu, ở Mỹ và ở Anh, ở Canada. Vì vậy, nó có rất nhiều nơi.

Mike Maharrey:  Chà, mọi người có thể tìm hiểu thêm từ bạn ở đâu? Họ có thể theo dõi công việc của bạn ở đâu và lấy thêm thông tin về những gì bạn đang làm?

Greg Weldon:  Chắc chắn rồi, tôi đánh giá cao điều đó. Vì vậy, bất kỳ ai cũng có thể gửi email cho tôi về doanh số bán hàng, chỉ đơn giản là bán hàng, điều mà tôi ghét khi thực hiện khía cạnh bán hàng của doanh nghiệp này, nhưng đó là một điều ác cần thiết. Nhưng vâng, doanh số bán hàng tại Weldon Online, đó là WELDON, Weldon, tên tôi, Online. WeldonOnline.com. Thực ra tôi vừa thực hiện vài báo cáo gần đây nhất, chúng tôi thực hiện Gold Guru, tờ báo hàng ngày, sau đó chúng tôi thực hiện các nghiên cứu vĩ mô khác và chúng tôi có rất nhiều khách hàng tổ chức. Chúng tôi cũng có những cá nhân về hưu cũng sử dụng nghiên cứu này. Vì vậy, đối với đám đông của bạn, Gold Guru có lẽ sẽ là lựa chọn phù hợp. Và ví dụ như hôm qua vừa mới thực hiện một bước lớn về ngân sách đối với đồng. Chúng tôi lạc quan về năng lượng. Có rất nhiều điều đang diễn ra ngay bây giờ và bạn đang thấy sự thay đổi của một số mặt hàng này và một số mặt hàng này có các nguyên tắc cơ bản riêng thực sự tăng giá, như đồng, nơi hàng tồn kho đã giảm 42% kể từ tháng 10.

Vì vậy, trong Gold Guru, chúng tôi đề cập đến uranium, tiền điện tử, đồng, kim loại cơ bản và nhóm vàng, bạc , bạch kim và tất cả các loại cổ phiếu . Và sau đó chúng tôi thực hiện công việc định lượng về cổ phiếu và lập danh mục đầu tư. Chúng tôi thực hiện danh mục đầu tư tùy ý, đó là lựa chọn của tôi với tư cách là người quản lý quỹ phòng hộ CTA trong 40 năm qua. Vì vậy,  sales@Weldononline.com , tôi sẽ gửi cho bạn Gold Guru hàng tuần lớn của ngày hôm qua cùng bất kỳ thông tin nào khác và chúng tôi quản lý tiền cho các nhà đầu tư được công nhận. Tôi là một CTA đã đăng ký, đã làm việc này trong một thời gian dài. Và tôi sẽ nói cho bạn biết, tôi thấy rất nhiều điểm tương đồng với rất nhiều lần trong quá khứ lặp đi lặp lại, và khi bạn thấy chúng lặp lại, nó trở nên biến động hơn theo cấp số nhân.

Tính theo đồng đô la, nó giống như, được thôi, hiện tại đã tăng 10% và S&P có giá trị trên một đồng tương lai cao hơn rất nhiều so với 10 năm trước. Vì vậy, việc bảo vệ giá trị đồng tiền của bạn, điều chưa bao giờ quan trọng hơn vì bạn sẽ chỉ mua cổ phiếu, thị trường chứng khoán Argentina gần như đạt được mức cao mới mỗi ngày nếu bạn không theo kịp sự suy giảm sức mạnh mua đồng tiền của mình. Và đó là chìa khóa. Có nhiều cách để làm điều đó và chúng tôi mong muốn giúp đỡ mọi người làm điều đó. Vì vậy, sales@Weldononline.com để biết bất kỳ loại thông tin hoặc báo cáo miễn phí nào mà chúng tôi đã thực hiện ngày hôm nay.

Mike Maharrey:   Xuất sắc. Vâng, và tôi luôn nói với mọi người rằng, nếu bạn thực sự muốn bảo vệ sự giàu có của mình, bạn cần phải nhìn xa hơn, một lần nữa, như họ đã nói, chu kỳ bất kỳ lúc nào 45 giây. Chúng ta cần xem xét các giá trị vĩ mô và các nguyên tắc cơ bản. Tôi không nghĩ ra đủ người làm việc đó. Vì vậy, tôi khuyến khích những người đang lắng nghe, hãy kiểm tra, gửi email đó, lấy thông tin đó, bởi vì đó là những gì bạn không nhận được trong xu hướng phổ biến.

Greg Weldon:   Vâng, đúng vậy. Cảm ơn, Michael.

Mike Maharrey:   Chà, tôi thực sự đánh giá cao công việc bạn dành chút thời gian để trò chuyện và chúng tôi rất mong được gặp lại bạn vào một lúc nào đó khi mọi lần tiếp theo tiếp tục diễn ra.

Greg Weldon:   Vâng, rất vui mừng. Tôi biết các bạn làm việc rất tốt. Gửi lời chào tới ông Gleason hộ tôi, và ừ, tiếp tục, tiếp tục đi anh bạn. Các bạn đá nó.

Mike Maharrey:   Chúng tôi sẽ làm điều đó. Cảm ơn.

Chà, sau một vài năm, thật vui khi được nghe lại tin tức từ Greg Weldon và tôi hy vọng bạn thích cuộc phỏng vấn đó.

Và điều đó sẽ được thực hiện trong tuần này. Hãy kiểm tra lại vào Thứ Sáu tuần sau để xem Podcast Market Wrap hàng tuần tiếp theo của chúng tôi. Và nếu bạn thích cuộc phỏng vấn ở đó, hãy nhớ xem Bản ghi nhớ giữa tuần của Money Metals, do Mike Maharrey chủ trì. Tôi thực sự khuyến khích bạn xem podcast của Mike mỗi tuần nếu bạn chưa làm như vậy. Chỉ cần truy cập MoneyMetals.com/podcasts hoặc tìm trên bất kỳ nền tảng podcast nào bạn thích.

Cho đến lần sau, đây là Mike Gleason của Money Metals Exchange, cảm ơn vì đã lắng nghe và chúc mọi người một ngày cuối tuần tuyệt vời.

Mike Gleason