Liệu chỉ số CPI ngày hôm nay có giống với bản in PPI không?

Trọng tâm ngày hôm nay

Tại Mỹ, trọng tâm sẽ là CPI tháng 4 . Chúng tôi dự báo lạm phát toàn phần ở mức +0,4% m/m SA, do lạm phát năng lượng được thúc đẩy bởi giá dầu tăng. Lạm phát cơ bản có khả năng sẽ giảm nhẹ xuống mức 0,3% m/m SA, đặc biệt là do dịch vụ nhà ở tiếp tục giảm phát. Gần đây, dữ liệu hàng đầu đã vẽ nên một bức tranh hỗn hợp, trong đó PPI và ISM hướng tới lạm phát gia tăng, trong khi PMI và NFIB bỏ qua quan điểm này.

Tại khu vực đồng euro, dữ liệu sản xuất công nghiệp trong tháng 3 và tăng trưởng việc làm trong Quý 1 dự kiến ​​được công bố. Thị trường lao động mạnh mẽ hiện nay mang lại rủi ro tăng trưởng tiền lương và do đó lạm phát trong nước.

Ở Thụy Điển, ngày nay tất cả đều là về lạm phát. Chúng tôi kỳ vọng số liệu tháng 4 sẽ tiếp tục thấp hơn mức dự báo lạm phát hiện tại của Riksbank. Do đó, chúng tôi thấy cả CPIF và CPIF đều bị loại trừ. năng lượng thấp hơn Riksbank 0,4 pp, ở mức 2,3% so với cùng kỳ và 2,9% so với cùng kỳ.

Qua đêm, ước tính đầu tiên về tài khoản quốc gia Q1 của Nhật Bản sẽ được công bố. Sự trì trệ có thể sẽ vẫn là tiêu đề vì cả dữ liệu chi tiêu và xuất khẩu đều ở mức yếu.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra qua đêm

Tại Trung Quốc , PBOC giữ nguyên lãi suất cơ sở cho vay trung hạn ở mức 2,5% như dự đoán rộng rãi. Điều này nhấn mạnh quan điểm cho rằng Trung Quốc có thể đang chờ Fed nới lỏng chính sách trước khi cắt giảm lãi suất hơn nữa.

Chứng khoán Nhật Bản sáng nay tăng cao - được thúc đẩy mạnh mẽ bởi Sony. Công ty Nhật Bản chứng kiến ​​cổ phiếu của mình tăng 12% trong phiên giao dịch sớm sau báo cáo thu nhập khả quan của công ty, việc chia tách cổ phiếu và mua lại cổ phiếu trị giá khoảng 1,6 tỷ USD. Ngoài ra, Sony đã nâng cao triển vọng của mình.

Chuyện gì đã xảy ra vào ngày hôm qua

Tại Mỹ , PPI cao hơn dự kiến ​​trong tháng 4, chưa bao gồm nhu cầu cuối cùng. đo thực phẩm và năng lượng ở mức 0,5% m/m (nhược điểm: 0,2%). Sự gia tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng mạnh mẽ về chi phí dịch vụ. Đáng chú ý, số liệu tháng 3 đã được điều chỉnh giảm từ 0,2% xuống -0,1%. Mặc dù báo cáo nóng hơn dự kiến, nhưng Chủ tịch Fed Powell mô tả nó mang tính chất "hỗn hợp" hơn là "nóng" vì dữ liệu trước đó đã được điều chỉnh thấp hơn. Hơn nữa, Powell cho biết mặc dù ông kỳ vọng lạm phát sẽ giảm trở lại nhưng niềm tin của ông đã suy yếu, cho thấy Fed có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức hiện tại.

Tâm lý doanh nghiệp nhỏ NFIB đã phục hồi phần nào trong tháng 4, đạt mức 89,7 (trước đó: 88,5). Điều thú vị là có sự sụt giảm đáng chú ý trong kế hoạch giá 3 triệu của các công ty, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm ngoái. Ngoài ra, một số công ty tiếp tục báo cáo tình trạng thiếu lao động, nhưng kế hoạch tuyển dụng tổng thể vẫn ở dưới mức trước đại dịch.

Về mặt chính trị, chính quyền Biden đã chính thức công bố mức thuế cao đối với một loạt hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, bao gồm cả xe điện và pin mặt trời. Nhà Trắng thông báo rằng hàng hóa trị giá 18 tỷ USD của Trung Quốc sẽ bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng này, vốn nhắm mục tiêu cẩn thận vào các lĩnh vực chiến lược nhằm bảo vệ việc làm của người Mỹ trước cuộc bầu cử Mỹ. Bắt đầu từ năm nay, trong nhiều mức thuế, thuế đối với xe điện nhập khẩu của Trung Quốc sẽ tăng gấp 4 lần từ 25% lên 100%. Ngoài ra, thuế đối với chip Trung Quốc sẽ tăng gấp đôi bắt đầu từ năm 2025.

Tại Anh , báo cáo thị trường lao động tháng 3/tháng 4 chỉ ra rằng thị trường lao động vẫn còn thắt chặt nhưng vẫn phù hợp với dự báo từ BoE. Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 3 là 4,3%, tăng từ mức 4,2% (BoE dự báo: 4,3%). Không bao gồm tăng trưởng tiền lương tiền thưởng không thay đổi ở mức 6,0% trong 3 tháng so với cùng kỳ (nhược điểm: 5,9%). Điều đó nói lên rằng, khu vực tư nhân là chìa khóa như BoE nhấn mạnh. Tăng trưởng tiền lương của khu vực tư nhân là 5,9% trong 3 tháng so với cùng kỳ trong tháng 3, khá phù hợp với dự báo của BoE là 6,0%, trong khi động lực giảm nhẹ xuống 0,6% so với tháng trước. Tỷ lệ vị trí tuyển dụng trên tỷ lệ thất nghiệp hiện đã trở lại mức trung bình năm 2019. Nhìn chung, theo quan điểm của chúng tôi, lô dữ liệu ủng hộ khái niệm cắt giảm tháng 6.

Tại Đức,  cuộc khảo sát ZEW đã được công bố. Đánh giá về tình hình kinh tế hiện tại tăng lên -72,3 (khuyết điểm: -75,9, trước: -79,2), đánh dấu mức tăng lớn nhất trong hơn một năm, trong khi thành phần kỳ vọng tăng lên 47,1 (khuyết điểm: 46,4, trước: 42,9). Cùng với chỉ số PMI trên 50 và các chỉ số tần số cao đang tăng lên, điều này có thể báo hiệu rằng thời kỳ tồi tệ nhất đã qua đối với nền kinh tế Đức. Vì vậy, chúng tôi kỳ vọng nền kinh tế sẽ tăng trưởng trong cả năm nhưng với tốc độ khiêm tốn do lĩnh vực sản xuất vẫn đang gặp khó khăn.

Trong lĩnh vực hàng hóa , dự báo của OPEC về nhu cầu dầu toàn cầu vào năm 2024 vẫn không thay đổi so với tháng trước, với kỳ vọng tăng 2,25 triệu thùng/ngày vào năm 2024 và 1,85 triệu thùng/ngày vào năm 2025. OPEC cũng tuyên bố chuyển trọng tâm sang nhu cầu dự kiến ​​đối với dầu mỏ. Dầu thô OPEC+, cho thấy nhóm rộng hơn hiện là diễn đàn chính cho hợp tác thị trường. Báo cáo này là báo cáo cuối cùng trước khi OPEC+ triệu tập vào ngày 1 tháng 6, nơi việc gia hạn cắt giảm sản lượng dầu tự nguyện sang nửa cuối năm 2024 sẽ được thảo luận. Dầu thô Brent giảm khoảng 1,20% trong phiên giao dịch ngày hôm qua.

Diễn biến thị trường

Chứng khoán: Chứng khoán toàn cầu đã tăng cao hơn vào ngày hôm qua nhờ Hoa Kỳ, các cổ phiếu theo chu kỳ, tăng trưởng và vốn hóa nhỏ. Đây lại là một phiên giao dịch có khối lượng thấp yên tĩnh khác khi các chỉ số kết thúc ở mức gần mức cao nhất trong ngày trong khi lợi suất trái phiếu kết thúc ở mức gần mức thấp nhất trong ngày. Đã có rất nhiều câu chuyện về cơn sốt cổ phiếu meme bùng nổ trở lại, một phần là câu chuyện về sự phấn khích nhưng cũng là câu chuyện có rất ít điểm đáng nói khác. Tại Mỹ ngày hôm qua, Dow +0,3%, S&P 500 +0,5%, Nasdaq +0,8%, Russell 2000 +1,1%. Thị trường châu Á hầu hết đều giảm sáng nay trong khi cả hợp đồng tương lai châu Âu và Mỹ đều cao hơn.

FI:  Chủ đề chung trong phiên giao dịch ngày hôm qua là lợi suất tăng dần lên cao hơn, điều có thể được mô tả tốt nhất là sự dịch chuyển song song của các đường cong. Mặc dù phản ứng tức thời trước chỉ số PPI của Hoa Kỳ mạnh hơn dự kiến ​​vào buổi chiều khiến lợi suất cao hơn vài bp, tuy nhiên nó đã nhanh chóng bị đảo ngược. Chủ đề bán tháo đã được tiếp thêm sức mạnh sau những thông điệp diều hâu từ Powell và Knot. Knot đã đồng hành cùng Wunsch trong lời kêu gọi của họ về việc không thực hiện đợt cắt giảm tháng 7 sau đợt cắt giảm tháng 6. Các thị trường đang định giá 68 điểm cơ bản cho việc cắt giảm lãi suất của ECB vào cuối năm nay, thấp hơn 3 điểm cơ bản so với ngày hôm qua. Bund 10 năm kết thúc ở mức cao hơn 4 điểm cơ bản ở mức 2,55%.

FX: EUR/USD đã củng cố trên mốc 1,08. USD/JPY ổn định trên mức 156. EUR/SEK và EUR/NOK đang dao động ngay dưới 11,70. EUR/GBP kết thúc ngày hầu như không thay đổi sau khi báo cáo thị trường lao động tháng 3/tháng 4 đưa ra nhiều tin tức trái chiều và Bo's Pill có bài phát biểu mang hơi hướng ôn hòa.

Danske Research Team