Liệu Fed có giữ nguyên lãi suất khi BoE cắt giảm lãi suất không?

Tuần này, cả Cục Dự trữ Liên bang (FOMC) và Ngân hàng Anh (MPC) đều sẽ tổ chức các cuộc họp quyết định lãi suất.

Thị trường kỳ vọng 85,8% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps vào tháng 9, với 13,8% khả năng cắt giảm 50 bps, do tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và CPI giảm. Tuy nhiên, khả năng cắt giảm lãi suất trong tuần này chỉ là 4,1%.

Cựu Chủ tịch Fed New York Dudley đã khuyến nghị cắt giảm lãi suất vào tháng 7. Fed, dưới thời Chủ tịch Powell, đã trì hoãn việc tăng lãi suất vào năm 2021, coi lạm phát là quá độ và chỉ bắt đầu tăng lãi suất vào năm 2022 sau xung đột Nga-Ukraine, dẫn đến việc tăng lãi suất nhanh chóng.

Thị trường đã phản ánh khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và cuộc họp FOMC này có thể sẽ ám chỉ đến điều này để tránh sự biến động của thị trường chứng khoán .

Trong bài viết trước có tên Thất nghiệp gây ra Quy tắc Sahm , tôi đã thảo luận về sự suy thoái của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Theo lịch sử, Chỉ số Đô la Mỹ có xu hướng yếu đi vào đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất. Do đó, chúng ta có thể thấy nó kiểm tra phạm vi hỗ trợ từ 99,5 đến 100,7 một lần nữa.

BoE sẽ cắt giảm lãi suất?

Ngân hàng Anh (BoE) là ngân hàng trung ương đầu tiên trong số các ngân hàng trung ương G7 tăng lãi suất vào cuối năm 2021. Hiện tại, với việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Canada đã bắt đầu hạ lãi suất và thị trường dự đoán một động thái tương tự từ Cục Dự trữ Liên bang, sự chú ý đã chuyển sang quyết định tiếp theo của BoE. Có khả năng BoE sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần này.

Thống đốc Andrew Bailey đã chỉ ra rằng kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất từ ​​Ngân hàng Anh, vốn đã được dự đoán từ tháng 2, là có cơ sở. Điều này cho thấy ông cũng đang cân nhắc việc cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Tỷ lệ thất nghiệp của Anh

Tỷ lệ thất nghiệp tại Anh đang gia tăng, kích hoạt quy tắc Sahm. Kể từ Brexit, Anh liên tục trải qua tình trạng thiếu hụt lao động. Tăng trưởng tiền lương hàng năm giảm từ 5,9% trong ba tháng kết thúc vào tháng 4 xuống 5,7% trong ba tháng kết thúc vào tháng 5, báo hiệu sự suy thoái kinh tế.

Lạm phát của Anh đã giảm xuống còn 2%, phù hợp với mục tiêu của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, với niềm tin của người tiêu dùng ở mức -13 và doanh số bán lẻ giảm 1,2%, Ngân hàng Anh phải đối mặt với áp lực nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Trong chu kỳ giảm đòn bẩy nợ hộ gia đình hiện tại, việc kích thích nền kinh tế đặt ra những thách thức đáng kể. Với việc tiêu dùng tư nhân chiếm 60% GDP của Anh, điều quan trọng là các chính sách phải tập trung vào việc ổn định tiêu dùng để thúc đẩy tăng trưởng.

Phân tích kỹ thuật

Chỉ báo ngẫu nhiên GBP/USD tại thời điểm viết bài đang ở dưới 30, cho thấy tình trạng quá bán. Giá nằm giữa Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày và Dải Bollinger dưới, phản ánh áp lực giảm giá này. Cặp tiền này đã không tìm thấy hỗ trợ tại các mức thoái lui Fibonacci 23,6% và 38,2%, khiến mức Fibonacci 50% trở thành vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo cần theo dõi.

Phần kết luận

Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​sẽ duy trì lãi suất hiện tại trong tuần này nhưng dự kiến ​​sẽ báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Ngược lại, Ngân hàng Anh dự kiến ​​sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần này, dựa trên nhận xét của Thống đốc Andrew Bailey. Các tín hiệu khác biệt từ Fed và BoE có thể tạo ra hiệu ứng cân bằng, có khả năng dẫn đến biến động trong phạm vi cho GBPUSD trong thời gian tới.

Prakash Bhudia