Liệu phe bò hay phe gấu Bitcoin sẽ được hưởng lợi từ việc hết hạn tùy chọn BTC trị giá 9,25 tỷ USD trong tuần này?

Tổng cộng 9,25 tỷ USD quyền chọn Bitcoin sẽ hết hạn vào sáng ngày 28 tháng 6. Thời hạn hàng tháng của tháng 6 đặc biệt quan trọng vì nó đánh dấu sự kết thúc của nửa đầu năm 2024 và trong lịch sử là thời điểm hết hạn lớn thứ hai trên mọi thị trường, bao gồm cả thị trường. ngành tài chính truyền thống. Các nhà đầu tư đặc biệt lo ngại sau khi gã khổng lồ công nghệ trị giá 3 nghìn tỷ USD NVidia giao dịch giảm 12% kể từ mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 20 tháng 6.

Áp lực gần đây đối với Bitcoin đã mang lại cho gấu lợi thế tiềm năng 430 triệu đô la

Đã hai tháng kể từ khi Bitcoin giảm một nửa, điều này có thể giải thích tại sao 57% số tiền đặt cược tăng giá được đặt ở mức 70.000 USD trở lên. Tuy nhiên, trên thực tế, thị trường đã thể hiện sự yếu kém trong hai tuần qua, khiến các quyền chọn mua (mua) đó về cơ bản trở nên vô giá trị. Nếu Bitcoin BTC $61.204 vẫn ở mức gần $61.500 vào ngày 28 tháng 6 lúc 8:00 sáng UTC, thì quyền mua BTC ở mức $62.000 và $64.000 sẽ không có hiệu lực khi hết hạn. Tương tự, các quyền chọn bán (bán) ở mức 58.000 USD và 60.000 USD đều không có giá trị.

Phe bò Bitcoin có dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu về phía họ, điều này ủng hộ các chiến dịch cắt giảm lãi suất và kích thích tiền tệ mạnh mẽ hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và Bộ Tài chính. Doanh số bán nhà mới dành cho một gia đình ở Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 6 tháng trong tháng 5, giảm 11,3% so với năm trước. Đáng lo ngại hơn, với tốc độ bán hàng hiện tại, sẽ phải mất 9,3 tháng để giải quyết xong nguồn cung nhà mới, tăng so với mức 8,1 tháng trong tháng 4.

Báo cáo ngày 24 tháng 6 của Charles Schwab lưu ý rằng động lực của thị trường tài chính hiện tại phản ánh năm 2021, có khả năng báo hiệu một thị trường giá xuống sắp xảy ra. Lý do đưa ra cảnh báo bao gồm sự khác biệt ngày càng tăng giữa S&P 500 và các chỉ số có tỷ trọng tương đương, trong đó cổ phiếu trí tuệ nhân tạo dẫn đầu. Các nhà phân tích kết luận rằng không có rủi ro sắp xảy ra đối với thị trường giá lên nhưng họ khuyên rằng “sẽ cần có nhiều thành viên hơn bắt đầu tham gia bữa tiệc để âm nhạc tiếp tục tồn tại”.

Hiện tại, Deribit là công ty dẫn đầu thị trường tuyệt đối về quyền chọn BTC tháng 6, với tổng lãi mở là 6,65 tỷ USD. Sàn giao dịch Chicago Mercantile (CME), phó lãnh đạo, lôi kéo lãi suất mở 1,15 tỷ USD, tiếp theo là OKX với 735 triệu USD và Binance ở mức 520 triệu USD. Nhìn chung, tổng số quyền chọn mua và bán BTC cho ngày 28 tháng 6 ở mức 9,25 tỷ USD, một con số đáng kể nhưng đồng thời cũng bị thổi phồng bởi các quyền chọn mua tăng giá quá mức.

Tỷ lệ thực hiện quyền chọn mua là 0,51 cho thấy sự mất cân bằng giữa lãi suất quyền chọn mua 4,4 tỷ USD và quyền chọn bán 2,25 tỷ USD. Tuy nhiên, nếu giá Bitcoin vẫn ở mức dưới 65.000 USD lúc 8:00 sáng UTC ngày 28 tháng 6, thì chỉ có các quyền chọn mua này trị giá 440 triệu USD sẽ hết hạn.

Phe bò bitcoin cần 64.000 USD để tránh thua lỗ

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên xu hướng giá hiện tại. Tính sẵn có của các hợp đồng quyền chọn cho quyền chọn mua và quyền chọn bán vào ngày 28 tháng 6 khác nhau tùy thuộc vào giá thanh toán.

• Từ 57.000 USD đến 60.000 USD: Có 660 quyền chọn mua so với 14.850 quyền chọn bán. Kết quả ròng ủng hộ quyền chọn bán (bán) thêm 820 triệu USD.
• Từ 60.000 USD đến 62.000 USD: Có 3.910 quyền chọn mua so với 11.140 quyền chọn bán. Kết quả ròng ủng hộ quyền chọn bán (bán) thêm 430 triệu USD.
• Từ 62.000 USD đến 64.000 USD: Có 5.220 quyền chọn mua so với 8.690 quyền chọn bán. Kết quả ròng ủng hộ quyền chọn bán (bán) thêm 215 triệu USD.
• Từ 64.000 USD đến 66.000 USD: Có 6.880 quyền chọn mua so với 6.940 quyền chọn bán. Kết quả gần như cân bằng giữa các quyền chọn mua và bán.

Tính toán sơ bộ này giả định rằng các quyền chọn mua được sử dụng chủ yếu cho các cược tăng giá và các quyền chọn bán cho các vị thế trung lập đến giảm giá. Tuy nhiên, sự đơn giản hóa này không giải thích được các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.

Nói tóm lại, phe bò Bitcoin rất cần duy trì mức hỗ trợ 60.000 đô la trước khi hết hạn vào ngày 28 tháng 6 để tránh kịch bản tiềm ẩn 820 triệu đô la có lợi cho các quyền chọn bán tại Deribit.

Cointelegraph Team