Lời kêu gọi hành động của Powell: Ý nghĩa của nó đối với việc làm và tăng trưởng

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tuyên bố rằng "đã đến lúc" Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ phải hành động. Ông thừa nhận rằng trong khi tăng trưởng giá đang trên con đường "bền vững", vẫn có những rủi ro giảm giá trên thị trường lao động.

Để đánh giá liệu tỷ lệ thất nghiệp có tiếp tục tăng hay không và liệu nền kinh tế Hoa Kỳ có đang hướng tới suy thoái hay không, chúng ta cần xem xét tình hình việc làm hiện tại chi tiết hơn. Vào tháng 6, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động của những người lao động trong độ tuổi lao động chính (25-54) đạt 83,7%, bằng mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2002. Tuy nhiên, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động chung vẫn thấp hơn mức trước đại dịch, cho thấy rằng những người lao động ngoài độ tuổi lao động chính không quay trở lại lực lượng lao động. Với tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,3%, điều này cho thấy những cá nhân này không tích cực tìm kiếm việc làm. (Nguồn: S&P Global, BLS)

Người lao động đã đi đâu? Đại dịch COVID-19 dẫn đến tình trạng thiếu hụt lao động do nghỉ hưu sớm và nhập cư giảm. Ngoài ra, trợ cấp thất nghiệp tăng, thanh toán kích thích và tín dụng thuế trẻ em đã cải thiện tình hình tài chính cho một số người, cho phép họ rời khỏi lực lượng lao động hoặc điều chỉnh để sống bằng một nguồn thu nhập duy nhất. Hơn nữa, nhập cư cũng chậm lại trong thời gian đại dịch. (Nguồn: Phòng Thương mại Hoa Kỳ)

Sau khi lạm phát và lãi suất tăng, nền kinh tế đã chậm lại nhưng không rơi vào suy thoái. Daniel Zhao, nhà kinh tế trưởng tại Glassdoor, lưu ý rằng thị trường lao động đang suy yếu, với 1,33 triệu việc làm được thêm vào trong nửa đầu năm 2024, trung bình 222.000 việc làm mỗi tháng. Con số này giảm so với 1,74 triệu việc làm trong cùng kỳ năm 2023, trung bình 289.000 việc làm mỗi tháng.

Các công ty S&P 500 vượt qua ước tính

78,59% các công ty S&P 500 vượt qua ước tính thu nhập. Sự phục hồi này trong thu nhập của công ty cho thấy rằng trong khi tăng trưởng kinh tế đã chậm lại, các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp vẫn mạnh mẽ, cung cấp một số đệm chống lại suy thoái kinh tế rộng hơn. Với tỷ lệ P/E tương đối cao là 29,44 đối với S&P 500, các nhà đầu tư có vẻ lạc quan về tăng trưởng thu nhập trong tương lai và dự đoán rằng các điều kiện kinh tế sẽ cải thiện hoặc duy trì ổn định, cho thấy không có mối đe dọa suy thoái ngay lập tức. (Nguồn: multpl)

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ vàng hàng tuần cho thấy giá đã đạt mục tiêu giá đầu tiên là 2.550 đô la/oz (mũi tên màu cam), với chỉ báo ngẫu nhiên trong vùng quá mua. Dự kiến ​​sẽ có một số sự củng cố trước khi hướng đến mục tiêu tiếp theo là 3.000 đô la/oz (mũi tên màu tím).

Chỉ báo ngẫu nhiên S&P 500 hàng ngày đang ở vùng quá mua, cho thấy sự hợp nhất ngắn hạn trừ khi chỉ số giảm xuống dưới 5123 và hình thành mức thấp thấp hơn. Thị trường đang chờ đợi thu nhập quý 3 từ các công ty S&P 500.

Phần kết luận

Trong khi S&P 500 vượt kỳ vọng về thu nhập, thị trường lao động cho thấy dấu hiệu căng thẳng với mức tăng trưởng việc làm giảm. Fed dự kiến ​​sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9 để hỗ trợ hạ cánh mềm trong khi giảm bảng cân đối kế toán. Vì suy thoái kinh tế có khả năng không xảy ra ngay lập tức, nên việc cắt giảm lãi suất mạnh tay là không có khả năng. Thanh khoản tăng sẽ có lợi cho cổ phiếu và kim loại quý.

Prakash Bhudia