Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng sau bài phát biểu của các nhà hoạch định chính sách ngân hàng trung ương

• Thị trường tương lai điều chỉnh kỳ vọng, giảm đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng của Fed, dẫn đến tăng lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ ở nhiều kỳ hạn khác nhau.
• Chủ tịch Fed Atlanta Bostic và Thống đốc Fed Waller nhấn mạnh cách tiếp cận đo lường đối với việc cắt giảm lãi suất, trích dẫn rủi ro lạm phát và hiệu chỉnh chính sách.
• Sự đảo ngược của đường cong lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ ngày càng sâu sắc, báo hiệu mối lo ngại về suy thoái kinh tế tiềm ẩn, trong khi dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ và các bài phát biểu của Fed sẽ xuất hiện trong tuần này.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng trên diện rộng khi các nhà giao dịch lãi suất trên thị trường tương lai giảm đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất nhanh như dự kiến. Lợi suất trái phiếu toàn cầu đang tăng lên khi các ngân hàng trung ương của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phản đối dự đoán của những người tham gia thị trường rằng họ sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ ngay cả khi rủi ro thắt chặt quá mức đã xuất hiện.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng khi các quan chức Fed báo hiệu việc cắt giảm lãi suất chậm hơn

Cuối tuần qua, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic đã cảnh báo rằng “làn sóng lạm phát thứ hai” có thể xuất hiện nếu các ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất quá sớm và cảnh báo rằng việc đưa lạm phát về mục tiêu 2% của Fed sẽ mất một thời gian, theo Financial Times. .

Bostic nói thêm rằng ông kỳ vọng tiến độ lạm phát sẽ chậm lại, đồng thời nói thêm rằng có “một số rủi ro khiến lạm phát có thể bị đình trệ hoàn toàn”.

Gần đây, Thống đốc Fed Christopher Waller nhận xét Fed không vội vàng thực hiện chính sách nới lỏng vì lạm phát “đang ở trong tầm tấn công”. Mặc dù ủng hộ ý tưởng cắt giảm lãi suất , nhưng ông cảnh báo rằng cho đến khi mọi rủi ro lạm phát gia tăng trở lại giảm bớt, những thay đổi chính sách cần “được hiệu chỉnh cẩn thận và không vội vàng”.

Sau bài phát biểu của Waller của Fed, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai của Fed kỳ vọng 65% cơ hội đạt được 25 điểm cơ bản, thấp hơn mức 76,9% dự kiến ​​ngày hôm qua.

Trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ tăng 12 điểm cơ bản, lên 4,07%, trong khi trái phiếu 2 năm tăng 9 điểm cơ bản ở mức 4,24%. Mặc dù đường cong ngắn hạn và trung hạn đang tăng lên, nhưng sự phân tách đường cong lãi suất 10s-2s của Hoa Kỳ vẫn tiếp tục giảm khi chênh lệch đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023, ở mức -0,163%. Khi đảo ngược, phần đó của đường cong lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ thường được coi là dấu hiệu cảnh báo về một cuộc suy thoái sắp tới.

Trước tuần, sổ ghi chép kinh tế của Hoa Kỳ sẽ có dữ liệu về nhà ở Sản xuất công nghiệp và Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ cũng như các bài phát biểu của Fed vào thứ Tư. Vào thứ Năm, Tuyên bố thất nghiệp lần đầu và các diễn giả khác của Fed sẽ vượt rào, tiếp theo là Tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan (UoM) vào thứ Sáu.

Biểu đồ chênh lệch lợi suất 10s-2s của Mỹ

Christian Borjon Valencia