Mức tăng lương ở Anh vừa phải, khi Ocado mang đến niềm vui Giáng sinh

Dữ liệu tiền lương luôn là thước đo đáng xem trong báo cáo thị trường lao động ngày nay của Vương quốc Anh. Các ngân hàng trung ương khắp thế giới đang theo dõi chặt chẽ tốc độ tăng lương để xác định thời điểm cắt giảm lãi suất . Dữ liệu của Vương quốc Anh rất đáng khích lệ đối với các ngân hàng trung ương, thu nhập trung bình không bao gồm tiền thưởng đã chứng kiến ​​mức tăng trưởng chậm lại ở mức 6,6% trong 3 tháng tính đến tháng 11, giảm so với mức 7,2% được đăng ký trong ba tháng tính đến tháng 10. Bao gồm cả tiền thưởng, mức giảm tăng trưởng tiền lương lớn hơn ước tính của các nhà phân tích, giảm xuống mức tăng trưởng 6,5% trong 3 tháng trong tháng 11, giảm từ mức 7,2% và dưới mức 6,8% mà các nhà kinh tế dự kiến.

Tăng trưởng tiền lương đang trên đà vượt qua dự báo của BoE

Tăng trưởng tiền lương, giống như các thước đo lạm phát khác, đang chậm lại đáng kể ở Anh. Dự báo của Ngân hàng Anh về tăng trưởng tiền lương trong báo cáo Chính sách tiền tệ tháng 11 là giảm xuống dưới 6% vào mùa xuân. Nếu xu hướng này tiếp tục thì mức tăng lương trung bình có thể đạt đến mức này trước đó, điều này có thể hỗ trợ việc cắt giảm lãi suất của BOE. Nhìn bề ngoài, mức tăng lương 6,5% vẫn ở mức cao, nhưng mức tăng lương thực tế, được điều chỉnh theo lạm phát, là 1,3% cho tổng lương và 1,4% cho lương thường xuyên trong tháng 11 theo ONS. Mức lương thực tế ở Anh có xu hướng cao hơn khi lạm phát giảm, tuy nhiên, chúng đã bắt đầu chững lại. Mức tăng lương thực tế ở mức 1,4% đối với tiền lương thường xuyên thấp hơn mục tiêu lạm phát 2% của BOE và do đó khó có thể tạo ra làn sóng tiêu dùng, đặc biệt khi niềm tin của người tiêu dùng vẫn ở mức tiêu cực.

Anh: lương vẫn cao hơn các nước khác

Tốc độ tăng lương của Vương quốc Anh đang có xu hướng thấp hơn; tuy nhiên, nó vẫn ở mức cao so với các công ty cùng ngành. Trong tháng 12, thu nhập trung bình mỗi giờ ở Mỹ là 4,1% so với cùng kỳ năm trước. Dữ liệu ít kịp thời hơn từ Khu vực đồng tiền chung châu Âu cho thấy chi phí lao động theo giờ trong khối tiền tệ đã tăng 5,3% trong quý 3 năm 2023.

Thị trường lao động Anh có dấu hiệu nới lỏng

Số lượng việc làm còn trống đã giảm 49.000 trong Quý 4, tuy nhiên, tổng số việc làm còn trống vẫn là 934.000, cao hơn mức trước đại dịch, theo ONS, và cao hơn 133.000 kể từ Quý 1 năm 2020. Điều này cho thấy có yếu tố thắt chặt trong thị trường lao động, mặc dù tỷ lệ chỗ trống có xu hướng thấp hơn trong suốt năm 2023. Điểm sáng khác trong báo cáo này là tốc độ tăng trưởng việc làm, tăng thêm 73 nghìn trong tháng 11, tăng từ mức tăng 50 nghìn trong tháng 10. Tăng trưởng việc làm đã mở rộng kể từ tháng 9 và điều đó cho thấy thị trường lao động ở Anh có thể chứng kiến ​​mức tăng trưởng việc làm ngày càng mở rộng cùng lúc với mức tăng trưởng tiền lương ở mức vừa phải. Đây sẽ là một sự phát triển tích cực đối với BOE và nếu xu hướng này tiếp tục trong những tháng tới, thì nó hỗ trợ cho câu chuyện của goldilocks rằng nền kinh tế không quá nóng hoặc quá lạnh.

Điều đáng ghi nhớ là dữ liệu thị trường lao động vẫn đang được ONS sửa đổi. Tỷ lệ thất nghiệp thử nghiệm được điều chỉnh là 4,2% trong Q4. Con số này không thay đổi so với Quý 3, nhưng cao hơn mức trước đại dịch, vào Quý 1 năm 2020, tỷ lệ thất nghiệp ở Vương quốc Anh là 3,9%. Tỷ lệ không hoạt động kinh tế thử nghiệm có xu hướng thấp hơn trong Quý 4; tuy nhiên, nó vẫn cao hơn tỷ lệ trước đại dịch. Tuy nhiên, các số liệu thử nghiệm từ ONS cần được xử lý một cách thận trọng, tuy nhiên, chúng chỉ ra rằng thị trường lao động ở Anh hầu như không thay đổi trong Quý 4 và lãi suất ở mức cao nhất trong 15 năm vẫn chưa ảnh hưởng đến thị trường việc làm ở Anh trong một cách có ý nghĩa, ngay cả khi nhà tuyển dụng đang gặp khó khăn.

Dữ liệu thị trường lao động hôm thứ Ba đã bất chấp lo ngại về thị trường việc làm đang xấu đi sau khi công ty tuyển dụng Pagegroup trở thành công ty tuyển dụng thứ ba trong năm nay báo cáo rằng thị trường lao động chậm lại đang ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của họ. Pagegroup cho biết sự suy giảm của 'luồng việc làm' trong Quý 4 đã ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của họ vào cuối năm ngoái. Dữ liệu thị trường lao động công bố hôm thứ Ba không ảm đạm như bản cập nhật của các nhà tuyển dụng, tuy nhiên, đây là một chỉ số kinh tế có độ trễ, do đó, các tín hiệu cảnh báo đến từ các nhà tuyển dụng lớn nhất Vương quốc Anh cho thấy rằng thị trường việc làm của Vương quốc Anh có thể sẽ chậm lại nhanh hơn. Điều này đã được phản ánh trong tỷ lệ đếm người yêu cầu bồi thường trong tháng 12. Nó báo cáo sự gia tăng 11,7 nghìn người yêu cầu trợ cấp thất nghiệp, đây là tỷ lệ cao nhất kể từ tháng Sáu.

Đồng bảng Anh giảm giá do dữ liệu thị trường lao động, tuy nhiên, đồng đô la đang tăng giá trên diện rộng. FTSE 100 cũng mở cửa ở mức thấp hơn do tâm lý lo ngại rủi ro ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Ocado hòa vào tinh thần Giáng sinh

Ở những nơi khác, có một tin tốt cho Ocado, đó là thời kỳ Giáng sinh tuyệt vời nhất từ ​​trước đến nay. Nhìn chung trong Quý 4, công ty công bố rằng tăng trưởng doanh thu bán lẻ trong Quý 4 là 10,9% so với một năm trước, tăng từ mức tăng trưởng 7,2% trong Quý 3. Đơn đặt hàng trung bình mỗi tuần cũng tăng khá 6,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Số lượng khách hàng đang hoạt động đã tăng hơn 5% trong quý trước, chỉ dưới 1 triệu, ở mức 998.000. Mối quan hệ hợp tác M&S của nó tiếp tục phát triển, với 90% sản phẩm M&S hiện có sẵn trên Ocado. Giống như các siêu thị khác, quý cuối cùng của năm là một điểm sáng đối với Ocado và nó đã báo cáo mức doanh thu cao nhất từ ​​trước đến nay trong thời gian giao dịch cao điểm vào dịp Giáng sinh. Điều này đã đẩy giá cổ phiếu tăng cao hơn vào thứ Ba, tính đến thời điểm hiện tại nó đã tăng gần 6%.

Thị trường có vẻ vui vẻ bỏ qua triển vọng kém lạc quan hơn của nó. Họ dự kiến ​​​​sẽ thấy mức tăng trưởng khối lượng bền vững trong năm nay, tuy nhiên, họ cho biết tăng trưởng doanh thu có thể bị ảnh hưởng bởi mức tăng giá bán trung bình thấp hơn khi lạm phát giá thực phẩm bắt đầu giảm. Dự báo doanh thu của công ty cho năm tài chính 2024 hiện được kỳ vọng sẽ ở mức một con số từ trung bình đến cao. Đây là một phạm vi rộng và không mang lại nhiều lợi ích cho nhà giao dịch.

Ngay cả với hướng dẫn giao dịch không rõ ràng và các dấu hiệu cho thấy giảm phát có thể cản trở tăng trưởng doanh thu trong tương lai, giá cổ phiếu của Ocado vẫn mở cửa ở mức tích cực và tăng hơn 5% cho đến nay. Thị trường vui mừng vì Ocado phù hợp với các siêu thị truyền thống hoạt động tốt nhất và sau một năm yếu kém đối với giá cổ phiếu của Ocado, đã giảm 11,5% trong 12 tháng qua, cổ phiếu này có thể sẽ bắt kịp.

Kathleen Brooks