Mỹ đã ngừng gây ngạc nhiên cho thị trường bằng vĩ mô mạnh mẽ?

Doanh số bán lẻ của Mỹ đã giảm 0,8% trong tháng 1 thay vì mức giảm 0,2% như dự kiến. Doanh số bán không bao gồm ô tô giảm 0,6% thay vì mức tăng 0,2% như dự kiến. Sự sụt giảm này đã đưa doanh số bán hàng trở lại mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm ngoái. Doanh số bán nhiên liệu tháng trước ở mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2021, trong khi doanh số bán vật liệu xây dựng ở mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm nay.

Doanh số bán lẻ của Mỹ được tính theo danh nghĩa (không điều chỉnh theo lạm phát) và hiện cao hơn 1,1% so với một năm trước. Con số này thấp hơn nhiều so với mức tăng giá 3,1% hàng năm và có thể được coi là sự giảm phát trong hoạt động tiêu dùng bất chấp thị trường lao động mạnh mẽ.

Số liệu sản xuất công nghiệp hôm nay cũng gây thất vọng, với chỉ số toàn phần giảm 0,1% (dự kiến ​​​​+0,2% sau mức 0,0% trong hai tháng trước).  

Người tiêu dùng Mỹ là động lực chính của nền kinh tế và sản xuất công nghiệp, chiếm khoảng 10% GDP , thường là chỉ số hàng đầu của chu kỳ kinh tế. Cả hai chỉ số quan trọng này đều đồng thời chỉ ra sự chậm lại đáng báo động và đột ngột. Điều này sẽ tạm dừng những người cho rằng việc nới lỏng tiền tệ sắp xảy ra nhưng đang tạo ra một bước ngoặt mới cho nó. Nó có thể không còn là một chiến thắng vẻ vang trước lạm phát mà không có suy thoái mà là mối lo ngại về tăng trưởng kinh tế và nỗ lực nới lỏng các điều kiện tiền tệ để bù đắp cho sự suy giảm.

Đây là tin tức tiêu cực đối với đồng đô la vì nó có khả năng đẩy thị trường đến gần hơn với ngày cắt giảm lãi suất dự kiến. Trong ngắn hạn, các chỉ số chứng khoán có thể coi tin tức này là tích cực. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư dài hạn, rõ ràng có một đám mây đen phía trước khiến thị trường chứng khoán tăng giá gần như sụp đổ.

Alexander Kuptsikevich