Năm nguyên tắc cơ bản trong tuần: Lạm phát ở Mỹ có thể kích hoạt pháo hoa, ECB, BoC có thể gây bất ngờ

• Dữ liệu lạm phát quan trọng của Hoa Kỳ được đưa ra khiến thị trường chao đảo, đặc biệt nếu CPI cơ bản vẫn ở mức cao.
• Biên bản quyết định của Cục Dự trữ Liên bang và giá sản xuất cũng rất được quan tâm.
• ECB và BoC có thể sẽ nghiêng về phía ôn hòa, sau đó có khả năng gây bất ngờ với việc cắt giảm.

Nền kinh tế Mỹ nóng đến mức nào? Sau khi Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) cho thấy thị trường lao động đang bùng nổ, dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được cho là quan trọng hơn thậm chí còn có sức nặng hơn, điều này phân chia tuần giữa trước và sau. Và còn nhiều hơn nữa.

Dưới đây là bản xem trước của năm sự kiện cơ bản cần chú ý trong tuần này.

1) Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ

Thứ Tư, 12:30 GMT. Lạm phát ở Mỹ đang tăng tốc trở lại? Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và các nhà đầu tư biết rằng chặng đường cuối cùng trong cuộc chiến chống lạm phát là chặng đường dài nhất và lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn còn khó khăn. Nó phụ thuộc vào tiền lương và tiền lương không giảm nhanh như vậy.

Fed cho biết họ cần cảm thấy tin tưởng rằng lạm phát tiếp tục giảm và tập trung vào chỉ số CPI cơ bản, loại trừ giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động. Trong hai tháng qua, nó đã vượt quá ước tính với mức tăng 0,4%, trái với mức dự kiến ​​0,3%.

Lạm phát cơ bản tăng lên.

Một lần nữa, lịch kinh tế chỉ ra mức tăng 0,3% trong tháng 3. Các nhà đầu tư sẽ chỉ bình tĩnh với mức 0,2%, nhưng sẽ chấp nhận mức giảm nhẹ xuống 0,3%, điều này sẽ đẩy CPI lõi YoY từ 3,8% lên 3,7%.

Trong trường hợp CPI cơ bản MoM tăng trở lại với mức 0,4%, Vàng và chứng khoán sẽ bị ảnh hưởng, trong khi Đô la Mỹ sẽ tăng giá. Ngược lại, mức 0,3% hoặc thấp hơn sẽ đè nặng lên Đồng bạc xanh và thúc đẩy tài sản rủi ro.

Căng thẳng có thể sẽ tăng cao trước khi xuất bản và kéo theo đó là sự bùng nổ biến động sau đó. Bất ngờ càng lớn thì xu hướng càng mạnh.

2) Quyết định của Ngân hàng Canada

Thứ Tư, 13:45. Các nhà hoạch định chính sách tại Ottawa thường không nhận được nhiều sự chú ý – nhưng nếu họ cắt giảm lãi suất, những chấn động sẽ lan rộng khắp toàn cầu. Nền kinh tế Canada đang có một số dấu hiệu suy yếu, với lạm phát giảm tốc và cũng có một số rạn nứt trên thị trường lao động.

CPI cốt lõi của Canada giảm xuống 2,1% so với cùng kỳ năm trước

Quyết định này của BoC bao gồm các dự báo mới và cuộc họp báo của Thống đốc Tiff Macklem. Điều đó ngụ ý cơ hội thay đổi chính sách cao hơn - mặc dù thực tế là nền kinh tế Canada có mối tương quan chặt chẽ với nền kinh tế Mỹ.

Nếu ngân hàng giữ nguyên lãi suất ở mức 5% như dự kiến, tôi nghĩ các quan chức sẽ đưa ra tín hiệu về khả năng cắt giảm lãi suất vào lần tới. Điều đó sẽ làm tổn hại đến Đô la Canada nhưng vẫn hạn chế tác động.

Nếu BoC gây bất ngờ với việc cắt giảm lãi suất, tôi cho rằng các loại tiền tệ khác cũng sẽ gặp khó khăn, khi các nhà đầu tư suy đoán về việc cắt giảm lãi suất ở Anh và Khu vực đồng euro .

3) Biên bản họp FOMC

Thứ Tư, 18:00. Thị trường sẽ có ít thời gian để hạ nhiệt sau báo cáo CPI trước khi xem xét biên bản quyết định mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù chính thức đây chỉ là tài liệu về các cuộc thảo luận được tổ chức trước đó ba tuần, nhưng ngân hàng thay đổi điểm nhấn trong biên bản để truyền tải một thông điệp. Nó được sửa đổi cho đến giây phút cuối cùng.

Quyết định của Fed được coi là ôn hòa khi dự báo tăng trưởng, việc làm và lạm phát cao hơn - mà không báo hiệu việc cắt giảm lãi suất ít hơn trong năm nay. Hơn nữa, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã báo hiệu sự cắt giảm sắp tới trong chương trình Thắt chặt định lượng của ngân hàng. Fed sẽ sớm rút ít tiền hơn khỏi thị trường.

Kể từ đó, một số thành viên có quan điểm diều hâu đã xuất hiện, báo hiệu việc cắt giảm lãi suất ít hơn, trong khi thị trường lao động bất ngờ tăng điểm. Tôi kỳ vọng biên bản sẽ nghiêng về phía diều hâu, thúc đẩy đồng Đô la Mỹ và gây áp lực lên các tài sản rủi ro, ít nhất là trong ngắn hạn.

4) Quyết định của Ngân hàng Trung ương Châu Âu

Thứ Năm: quyết định lúc 12:15 GMT, họp báo sau đó 30 phút. Chậm chạp – đó là từ được nhiều người sử dụng để mô tả sự tăng trưởng yếu kém và lạm phát ở khu vực đồng tiền chung châu Âu. Để tiếp tục so sánh với các khu vực khác, CPI lõi ở mức 2,9% tại khu vực đồng Euro, giữa Canada và Mỹ.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đặt mục tiêu lạm phát và tỷ lệ này đã giảm xuống 2,4% trong tháng 3, dưới mức mong đợi.

Thứ Năm, 12:30 GMT. Mọi con số lạm phát đều quan trọng đối với thị trường và Cục Dự trữ Liên bang. Tương tự như giá tiêu dùng, giá sản xuất cũng tăng vào đầu năm 2024, với PPI YoY cốt lõi đạt 2% trong cả tháng 1 và tháng 2.

Tổ chức có trụ sở tại Frankfurt này dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất hiện nay, nhưng nó có thể báo hiệu một đợt cắt giảm sắp diễn ra vào tháng 6, khi tổ chức này công bố các dự báo mới. Điều đó sẽ đè nặng lên đồng Euro và cũng kéo đồng bảng Anh xuống thấp hơn.

Tôi hy vọng những động thái này sẽ chỉ diễn ra trong thời gian ngắn. Mọi người đều biết châu Âu tụt lại phía sau. Những phản ứng đang diễn ra đối với dữ liệu lạm phát của Mỹ có thể sẽ xuất hiện sau khi Chủ tịch ECB Christine Lagarde kết thúc cuộc họp báo của mình.

5) Chỉ số giá sản xuất của Mỹ

Thứ Năm, 12:30 GMT. Mọi con số lạm phát đều quan trọng đối với thị trường và Cục Dự trữ Liên bang. Tương tự như giá tiêu dùng, giá sản xuất cũng tăng vào đầu năm 2024, với Core PPI YoY đạt 2% trong cả tháng 1 và tháng 2.

Hiện tại, một mức tăng khác sắp xảy ra, lên 2,3% trong tháng 3. Có lẽ những kỳ vọng tăng cao mở ra cơ hội cho một bất ngờ nhỏ có thể mang lại sự nhẹ nhõm cho thị trường.

Báo cáo PPI sẽ ra mắt sau báo cáo CPI và nếu cả hai đều đi cùng một hướng, nó sẽ có tác động lớn hơn đến tâm trạng thị trường.

Bớt tư tưởng

Lạm phát là trái, phải và trung tâm của thị trường, và tuần này là một trong những tuần quan trọng nhất. Tôi khuyên bạn nên giao dịch cẩn thận, đặc biệt là xung quanh các phiên bản phát hành chính, có thể gây ra sự phá vỡ tạm thời các cấp độ kỹ thuật.

Yohay Elam