Ngân hàng Anh báo hiệu việc cắt giảm sắp diễn ra, chỉ là không sớm như thị trường mong muốn

Châu Âu

Thị trường châu Âu khởi đầu tháng yếu kém khi các nhà đầu tư cân nhắc thông điệp từ cả Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh , có vẻ như việc cắt giảm lãi suất sắp diễn ra, không sớm như thị trường đã hy vọng 24 giờ trước, thúc đẩy một số điểm yếu khiêm tốn trên diện rộng.

Hôm nay chứng kiến ​​lạm phát của EU chậm lại ít hơn dự kiến ​​​​vào tháng 1, trong khi Ngân hàng Trung ương Anh bị chia rẽ khi đưa ra quyết định chính sách tiền tệ ngày hôm nay. Những gì chúng ta có thể thu thập được từ cuộc họp báo hôm nay với Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey là mặc dù xu hướng thắt chặt đã không còn và việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, MPC vẫn chưa muốn đưa ra tín hiệu nào về việc lạm phát dịch vụ đang ở mức cao. , và chúng ta có thể phải đợi đến tháng Sáu.

Đó là một câu chuyện tương tự từ Chủ tịch Fed Jay Powell chỉ chưa đầy 24 giờ trước khi ông gần như phản đối ý tưởng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 từ Fed, mặc dù giống như Ngân hàng Anh, Fed đã báo hiệu sự kết thúc của xu hướng thắt chặt của chính mình. .

FTSE100 đã hoạt động tốt hơn một chút so với các công ty cùng ngành ở châu Âu, phần lớn là nhờ một ngày thành công của Shell, công ty có cổ phiếu tăng lên mức cao nhất trong 3 tuần sau khi công bố lợi nhuận quý 4 tốt hơn dự kiến ​​là 7,3 tỷ USD, nhờ lợi nhuận từ khí đốt tích hợp tăng vọt lên 3,96 tỷ USD, đẩy lợi nhuận hàng năm lên tới 28,25 tỷ USD, giảm đáng kể so với 39,87 tỷ USD của năm ngoái.

Cổ tức cũng tăng 4% và thông báo về việc mua lại 3,5 tỷ USD khác được tài trợ chủ yếu bằng khoản nợ ròng tăng 3 tỷ USD.

Cổ phiếu của BT Group đã cố gắng tăng cao hơn trong đầu phiên giao dịch trước khi chìm trong sắc đỏ mặc dù báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 tốt hơn mong đợi, được thúc đẩy nhờ doanh thu từ phía người tiêu dùng của doanh nghiệp tăng 5%. 2,56 tỷ bảng, giúp nâng doanh thu quý 3 lên 5,34 tỷ bảng.

EBITDA điều chỉnh đã tăng 1% lên 2,03 tỷ bảng Anh, trong đó gã khổng lồ viễn thông đang trên đà ghi nhận mức tăng doanh thu hàng năm đầu tiên kể từ năm 2017, được hỗ trợ một phần không nhỏ bởi việc tăng giá vào đầu năm, điều này đã giúp thúc đẩy lợi nhuận được báo cáo trước thuế tăng 15% lên 1,5 tỷ bảng.

Airtel Africa cũng cao hơn sau khi báo cáo lợi nhuận trước thuế quý 3 là 43 triệu USD và công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 100 triệu USD.

Cảnh báo về lợi nhuận từ Adidas đã cho thấy sự yếu kém của chủ sở hữu JD Sports và Sports Direct, Frasers Group. Adidas cho biết họ kỳ vọng lợi nhuận hoạt động vào năm 2024 sẽ đạt 500 triệu euro, hơn một nửa so với ước tính trước đó là 1,27 tỷ euro, phần lớn là do hiệu ứng tiền tệ.

CHÚNG TA

Sau khi chứng kiến ​​mức giảm trong một ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 9, S&P500 cùng với các thị trường còn lại của Mỹ đã chứng kiến ​​sự phục hồi khiêm tốn khi việc Powell phản đối việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 vào đêm qua đã chuyển trọng tâm sang tập hợp số liệu thu nhập mới nhất từ ​​​​những công ty như Amazon. , Apple và Meta Platforms sau tiếng chuông.

Với sự thất vọng trước những con số của Alphabet và Microsoft, người ta hy vọng rằng những con số tối nay từ phần còn lại của “Magnificent 7” sẽ chấm dứt 2 ngày suy giảm trên Nasdaq 100.

Lĩnh vực ngân hàng Hoa Kỳ sẽ trở thành tâm điểm chú ý sau đợt trượt giá ngày hôm qua tại New York Community Bancorp do lo ngại về việc ngành này có thể chịu tổn thất lớn đối với bất động sản Hoa Kỳ, với nguy cơ thực sự là xếp hạng tín dụng của nó có thể bị cắt giảm xuống mức rác.

Cổ phiếu của Qualcomm giảm sau khi doanh thu quý 1 đạt 9,94 tỷ USD và lợi nhuận 2,37 USD/cổ phiếu, trong đó nhà sản xuất chip đã gia hạn hợp đồng với Apple đến năm 2027. Báo cáo quý 2 gây thất vọng khi công ty dự báo doanh thu sẽ giảm từ 8,9 tỷ USD xuống 9,7 tỷ USD.

Vẫn chưa thấy nhiều dấu hiệu cho thấy sự thay đổi ở Peloton sau khi doanh thu quý 2 đạt 744 triệu USD, cao hơn một chút so với dự báo, trong khi lỗ ở mức 54 cent một cổ phiếu. Tuy nhiên, hướng dẫn cho quý 3 yếu hơn dự kiến ​​khi Peloton hạ giá xuống từ 700 triệu đến 725 triệu USD, với cổ phiếu giảm hơn 20%. Bao lâu trước khi công ty phải chịu lãi suất tiếp quản?

Ngoại hối

Đồng đô la Mỹ đã có một khởi đầu tồi tệ trong tháng sau phiên giao dịch biến động ngày hôm qua, với một sự gia tăng khác về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp báo hiệu một sự trượt dốc khiêm tốn.

Nếu chúng ta đang hy vọng tìm ra manh mối về thời điểm dự kiến ​​cắt giảm lãi suất từ ​​Ngân hàng Trung ương Anh, thì cuộc bỏ phiếu hôm nay về việc giữ nguyên lãi suất không mang lại nhiều sự rõ ràng. Nếu có bất cứ điều gì, họ càng làm tình hình trở nên phức tạp hơn khi 2 thành viên MPC, Mann và Haskel bỏ phiếu ủng hộ một đợt tăng lãi suất khác, tuy nhiên Swati Dhingra lại bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất.

Bất chấp 2 phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất, ngân hàng trung ương đã bỏ tham chiếu đến việc thắt chặt hơn nữa, và MPC cho biết họ cần xem thêm bằng chứng trước khi có thể xem xét giảm lãi suất.

Ngân hàng Anh cũng cập nhật dự báo lạm phát năm 2024, giảm từ 3,25% xuống 2,75%, đồng thời nâng dự báo tăng trưởng lên 0,25%. Ngân hàng tiếp tục cho biết họ kỳ vọng lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu trong quý 2 năm nay, trước khi tăng trở lại.

Lạm phát dịch vụ, đã giảm xuống 6,4% vào cuối năm ngoái, dự kiến ​​sẽ ổn định hơn nhiều và có thể tăng lên 6,6% trong vài tháng tới, trước khi kết thúc năm nay ở mức 5%. Đây dường như là điều khiến Ngân hàng Anh thận trọng về hướng dẫn của mình. Sản lượng mạ vàng của Anh đã tăng cao hơn do kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sớm được đẩy lùi sang tháng Sáu.

Hàng hóa

Giá dầu thô đã tăng cao hơn sau khi các thành viên OPEC+ báo hiệu rằng việc cắt giảm sản lượng hiện tại sẽ được kéo dài sang quý đầu tiên của năm 2024. Điều này thực sự không gây ngạc nhiên vì lo ngại về nhu cầu và thực tế là giá dầu đã phải vật lộn để tăng cao hơn. hơn so với khi việc cắt giảm được đồng ý lần đầu tiên.

Bất chấp sự phản đối của các ngân hàng trung ương về thời điểm cắt giảm lãi suất, thực tế là cả Cục Dự trữ Liên bang cũng như Ngân hàng Anh đều đã bỏ quan điểm thắt chặt, chúng ta vẫn thấy lợi suất giảm nhẹ ở mức khiêm tốn, mặc dù có lẽ không bằng nhiều nếu các ngân hàng trung ương báo hiệu sự bắt đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Đồng đô la Mỹ yếu hơn cũng đang hỗ trợ lợi nhuận

Biến động

Kết luận của cuộc họp FOMC mới nhất ngày hôm qua đã chứng kiến ​​ý tưởng cắt giảm lãi suất nhanh chóng bị bác bỏ, một động thái có tác dụng đánh gục tâm lý đối với chứng khoán Mỹ. Chỉ số Russell 2000 vốn hóa nhỏ là chỉ số nổi bật đối với loại tài sản này, có thời điểm trong phiên bị bán tháo tới 3%. Khối lượng một ngày đứng ở mức 32,17% so với 21,61% trong tháng, trong khi Nasdaq cũng chứng kiến ​​mức độ biến động giá tăng cao với khối lượng một ngày là 18,67% và chỉ số một tháng là 13,99%.

Các cổ phiếu năng lượng tái tạo đang phải vật lộn đáng kể trong bối cảnh lãi suất cao, vì vậy có lẽ không có gì ngạc nhiên khi nhóm này cũng bác bỏ tin tức của Fed ngày hôm qua. Rổ cổ phiếu năng lượng tái tạo độc quyền của CMC trượt dần về cuối phiên, tiếp tục xu hướng giảm đã hình thành từ cuối năm ngoái. Khối lượng một ngày đứng ở mức 85,88% so với 55,87% trong tháng.

Bản in Bảng lương ADP yếu hơn dự kiến ​​đã góp phần hạ gục đồng đô la vào đầu phiên giao dịch ngày hôm qua trước khi tin tức FOMC đó đảo ngược một số khoản lỗ. Đồng đô la-yên là giao dịch tiền tệ sôi động nhất, giảm gần hai con số lớn trước khi phục hồi được khoảng một nửa số lỗ. Khối lượng một ngày đứng ở mức 13,4% so với 9,12% trong tháng.

Giá sản phẩm chưng cất dầu tiếp tục cho thấy mức độ biến động giá lớn, trong đó xăng vẫn hoạt động tích cực nhất. Giá cơ bản đã giảm tới 4% vào thứ Tư, đẩy mức vol trong một ngày lên 43,63% so với 34,12% trong tháng.

Michael Hewson MSTA CFTe