Ngân hàng trung ương Australia giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,35%

Thị trường

Mức độ chấp nhận rủi ro ở châu Âu từ tuần trước đã chuyển sang mức thấp hơn. Thị trường đang cân nhắc những bình luận từ Marine Le Pen của đảng Rassemblement National cực hữu khi bà cho biết bà sẽ tôn trọng các thể chế của Pháp và sẵn sàng hợp tác với Tổng thống Macron sau cuộc bầu cử. Bund đã trả lại một phần lợi nhuận trú ẩn an toàn của họ với lợi suất tăng trở lại 5-6 điểm cơ bản trên đường cong . Lợi suất trái phiếu Bund cũng tăng nhiều hơn so với hợp đồng hoán đổi. Chênh lệch lợi suất kỳ hạn 10 năm của Pháp so với Bund vẫn tăng thêm một chút (+2 điểm cơ bản lên 0,79%). Biên độ chênh lệch của trái phiếu Nam Âu khác (Ý, Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha, Hy Lạp) phải đối mặt với thiệt hại tài sản thế chấp vật chất vào tuần trước đã thu hẹp khoảng 3-4 điểm cơ bản (so với Bunds). Chứng khoán châu Âu (EuroStoxx 50 + 0,85%, CAC 40 + 0,91%) đã thử quá trình chạm đáy sau đợt bán tháo gần đây. Các nhà hoạch định chính sách của ECB bao gồm Nhà kinh tế trưởng Lane vẫn coi việc tái định vị vào tuần trước là có trật tự. ECB hiện không có ý định can thiệp/kích hoạt cơ chế TPI. Lợi suất trái phiếu của Mỹ, vốn vẫn chủ yếu được thúc đẩy bởi những cân nhắc về chính sách tiền tệ hơn là do tâm lý rủi ro , cũng phục hồi sau dữ liệu giá tháng 5 yếu vào tuần trước. Cuộc khảo sát của Empire Manufacturing tốt hơn mong đợi đã giúp lợi suất trái phiếu Mỹ thận trọng rời khỏi mức thấp/mức hỗ trợ quan trọng gần đây. Lợi suất của Mỹ tăng 5,5-6,5 bps trên đường cong. Hoàn toàn mất kết nối với các thị trường châu Âu, S&P500 (+0,77%) và Nasdaq (+ 0,95%) tiếp tục cuộc đua kỷ lục. Đồng đô la đã giảm nhẹ (DXY 105,32 từ 105,51) nhưng cho thấy khả năng phục hồi mặc dù nhìn chung tâm lý rủi ro mang tính xây dựng hơn. EUR/USD đóng cửa ở mức 1,0734 từ mức 1,07 lúc mở cửa. Tuy nhiên, hình ảnh có vẻ mong manh. EUR/GBP cũng cố gắng rời khỏi vùng hỗ trợ 0,84 (đóng cửa 0,845) khi thị trường chuẩn bị cho dữ liệu CPI của Anh vào ngày mai và quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh vào thứ Năm.

Sáng nay, chứng khoán châu Á hòa vào tâm lý tích cực trên WS ngày hôm qua, chủ yếu tăng 0,5% -1,0%. Đồng đô la tăng nhẹ (EUR/USD 1,072, DXY 105,45). Cuối ngày hôm nay, doanh số bán lẻ tháng 5 của Mỹ dự kiến ​​sẽ được công bố . Sau màn trình diễn kém cỏi vào tháng 4 (tiêu đề 0,0% M/M), thị trường đang xem xét liệu người tiêu dùng Hoa Kỳ có thể duy trì tăng trưởng hay không (dự kiến ​​tiêu đề 0,2%, nhóm kiểm soát + 0,4%). Sau khi dữ liệu về giá (CPI, PPI và giá nhập khẩu) yếu hơn dự kiến ​​vào tuần trước, thị trường đã bắt đầu thực hiện nhiều biện pháp nới lỏng hơn, cho cả năm nay và năm tới, so với những gì Fed đang hướng dẫn. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy rủi ro bất đối xứng đối với lợi suất sẽ một lần nữa kiểm tra nhược điểm trong trường hợp kết quả kém. Ở châu Âu, tình trạng bất ổn chính trị sẽ tiếp tục kéo dài. EUR/USD có lẽ vẫn bị ảnh hưởng bởi động lực bán khi tăng giá.

Tin tức và lượt xem

Ngân hàng trung ương Australia giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,35%. Tốc độ giảm phát đang chậm lại, nhưng lạm phát vẫn ở mức cao hơn mức trung bình của phạm vi mục tiêu 2–3%. Chỉ số CPI tháng 4 tăng 3,6% so với cùng kỳ (tăng từ 3,5% của tháng trước) và cốt lõi (ví dụ: các mặt hàng dễ biến động và du lịch trong kỳ nghỉ) tăng 4,1%. Dự báo tháng 5 giả định lợi nhuận nằm trong mục tiêu trong nửa cuối năm 2025 và đạt mức trung bình vào năm 2026. Nền kinh tế vẫn trong tình trạng dư cầu và áp lực chi phí trong nước vẫn tăng cao. Điều kiện thị trường lao động đã giảm bớt nhưng vẫn thắt chặt hơn mức phù hợp với tình trạng việc làm đầy đủ và lạm phát mục tiêu. RBA kết luận rằng mặc dù dữ liệu gần đây còn lẫn lộn nhưng chúng đã củng cố nhu cầu cảnh giác với những rủi ro lạm phát tăng cao. RBA kết thúc tuyên bố bằng một bổ sung nhỏ nhưng đầy ý nghĩa rằng họ sẽ làm những gì cần thiết để đạt được mục tiêu của mình. Chủ tịch hội đồng quản trị Bullock trong cuộc họp báo sau đó tiết lộ rằng họ đã thảo luận về vấn đề tăng lãi suất. Những điều chỉnh diều hâu này đã đẩy lợi suất hoán đổi của Úc tăng nhẹ trong ngày, cho phép đường cong giảm mức giảm ròng hàng ngày xuống 0,5-1,9 điểm cơ bản với kết quả dài hạn vượt trội. Thị trường tiền tệ ít thay đổi so với kỳ vọng về lãi suất chính sách và vẫn có đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 2 năm sau. Đồng đô la Úc giao dịch về cơ bản không thay đổi ở mức 0,66 AUD/USD .

Liên đoàn công nhân điện và kim loại của Đức, liên đoàn công nghiệp lớn nhất nước này, đang tăng cường nỗ lực trước các cuộc đàm phán tiền lương sẽ bắt đầu vào tháng 9 này. Họ đang yêu cầu tăng 7% trong thời gian 12 tháng đối với khoảng 4 triệu công nhân trong một lĩnh vực vốn là đầu mối cho các thỏa thuận tiền lương trong các lĩnh vực khác. Với tình trạng bất ổn công nghiệp ở Đức và thực tế là lạm phát chỉ ở mức 2,8% trong tháng 5, nhu cầu này cho thấy những nỗ lực không ngừng của liên minh nhằm phục hồi một phần sức mua đã mất trong những năm trước . Nó cũng được ECB theo dõi chặt chẽ khi tìm kiếm các dấu hiệu cho thấy tốc độ tăng trưởng tiền lương chậm lại nhằm giúp đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững.

Tải xuống Bình luận thị trường

KBC Market Research Desk