Người thắng và kẻ thua trong giao dịch FX tháng 5 và những điều cần chú ý trong tháng 6?

• Bạn nghĩ ai là người có giao dịch tệ nhất trong tháng 5 trong số các loại tiền tệ chính?

Dưới đây là một gợi ý nhỏ.

Đúng, có thể bạn không cảm thấy như vậy nhưng đồng đô la thực sự là đồng tiền hoạt động yếu nhất trong giao dịch tháng 5. Dưới đây là diễn biến của các đồng tiền chính so với đồng bạc xanh trong tháng:

EUR +1,7%

• Yên +0,3%
• Bảng Anh +2,0%
• CHF +1,9%
• CAD +1,1%
• AUD +2,8%
• NZD +4,3%

Các khoản lỗ so với mức trên cho thấy chỉ số đồng đô la đã đạt được bốn mức tăng hàng tháng liên tiếp để bắt đầu năm mới.

Điều đó là do một chút thoái lui nhưng cũng do các nhà giao dịch chuyển sang dự đoán về khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào khoảng giữa tháng Năm. Nhưng sau đó, đồng đô la đã phục hồi được một số điểm khiêm tốn khi chúng ta quay trở lại mức giá chỉ sau hơn một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Tỷ lệ cược đang cho thấy các nhà giao dịch đang định giá ~ 37 bps mức cắt giảm lãi suất cho năm 2024 hiện tại.

Vậy chúng ta có thể mong đợi điều gì trong giao dịch tháng 6? Chúng ta hãy xem các mô hình theo mùa có thể gợi ý điều gì.

Thông thường, nó cho thấy một tháng có nhiều biến động đối với đồng đô la nhưng sau một tháng giao dịch tháng 5 vững chắc. Tất nhiên, điều đó không xảy ra trong năm nay vì các yếu tố ảnh hưởng đến các loại tiền tệ chính cũng khá khác nhau vào năm 2024. Chênh lệch tỷ giá là yếu tố then chốt và điều đó bị ảnh hưởng nặng nề bởi triển vọng của ngân hàng trung ương cũng như các dữ liệu kinh tế quan trọng.

Vì vậy, có thể khó liên kết bất kỳ mối tương quan theo mùa nào với diễn biến của đồng đô la trong tháng này.

Đồng tiền euro thường phản ánh chỉ số đô la theo nhiều cách. Nhưng với việc ECB dự kiến ​​cắt giảm lãi suất vào cuối tuần này, đây là một trong những loại tiền tệ đáng chú ý hơn. Mô hình theo mùa một lần nữa không gợi ý quá nhiều trong trường hợp này.

Quyết định của ECB vào thứ Năm và hướng dẫn ngôn ngữ sau đó sẽ là chìa khóa tạo nên tiếng vang cho đồng tiền chung. Điều đó nói lên rằng, tôi không mong đợi nhiều sự thay đổi ở phần sau. Các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp tục ám chỉ sự phụ thuộc vào dữ liệu và nhấn mạnh sự cần thiết phải chờ đợi thêm dữ liệu trước khi hiểu được những việc cần làm tiếp theo.

Tuy nhiên, mô hình theo mùa nổi bật giữa các cặp đô la phải là USD/CHF. Trong 20 năm qua, đây là tháng tồi tệ thứ hai đối với cặp đôi này và nó đã giảm 15 trong số 20 tháng vừa qua.

Hiện tại, cặp tiền này đang tiến gần đến mức hỗ trợ quanh mốc 0,9000 và việc phá vỡ vững chắc xuống dưới mức này có thể dẫn đến đợt giảm giá tiếp theo để bắt đầu tháng mới. Sau đó, hỗ trợ thêm sẽ được nhìn thấy từ các đường trung bình động quan trọng hàng ngày ở mức 0,8923-28 hiện tại.

Justin Low