Nguồn cung cấp hàng hóa: Dự trữ dầu thô của Hoa Kỳ tăng

Hoa Kỳ đã chứng kiến ​​lượng dầu dự trữ lớn trong tuần qua, gây sức ép lớn lên giá dầu ngày hôm qua. Trong khi đó, các bình luận từ các quan chức của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cũng cho thấy nguồn cung dầu dồi dào vào năm tới.

Năng lượng – Dự trữ dầu của Hoa Kỳ tăng

Giá dầu kết thúc ở mức thấp hơn, với ICE Brent chạm mức thấp 75 đô la Mỹ một thùng vào hôm qua, do bán tháo rộng rãi các tài sản rủi ro và lượng hàng tồn kho của Hoa Kỳ tăng. Tuy nhiên, giá đã phục hồi một số khoản lỗ vào sáng nay trong bối cảnh bất ổn ở Trung Đông và lo ngại về gián đoạn nguồn cung do Bão Milton. Các báo cáo gần đây cho thấy Chevron đã đóng cửa nhà ga nhập khẩu nhiên liệu của mình tại cảng Tampa khi Bão Milton tiến gần đến bờ biển Florida. Động thái này là một biện pháp phòng ngừa khi công ty đóng cửa sản xuất trước cơn bão.

Báo cáo tồn kho của Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) đã có chiều hướng giảm đối với thị trường dầu mỏ vào ngày hôm qua. Tồn kho dầu thô thương mại của Hoa Kỳ đã tăng 5,8 triệu thùng trong tuần, cao hơn kỳ vọng trung bình của thị trường là tăng 1,3 triệu thùng. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn mức tăng 10,9 triệu thùng do API báo cáo vào ngày hôm trước. Tổng tồn kho dầu thô hiện ở mức 422,7 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 10, thấp hơn khoảng 4% so với mức trung bình năm năm. Tồn kho dầu thô tại Cushing tăng 1,2 triệu thùng trong tuần qua lên 24,9 triệu thùng - mức cao nhất kể từ cuối tháng 8 năm 2024. Trong các sản phẩm tinh chế, tồn kho xăng giảm 6,3 triệu thùng so với mức giảm chỉ 572 nghìn thùng mà thị trường mong đợi, trong khi tồn kho nhiên liệu dầu chưng cất giảm 3,1 triệu thùng trong tuần (cao hơn kỳ vọng của thị trường là giảm 1,7 triệu thùng).

Trong khi đó, những bình luận mới nhất từ ​​các quan chức IEA cho thấy nhu cầu dầu mỏ có thể suy yếu hơn nữa trong khi nguồn cung có thể mở rộng vào năm tới. Nhóm này cho biết nhu cầu đang suy yếu, đặc biệt là từ Trung Quốc, trong khi nguồn cung sẽ vẫn mạnh từ Hoa Kỳ và các nước sản xuất lớn khác vào năm 2025. Đối với khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG), nhóm này cho biết dự kiến ​​sẽ có một lượng lớn nguồn cung mới từ Hoa Kỳ và Qatar vào năm tới. Trong khi đó, IEA dự kiến ​​sẽ công bố Triển vọng năng lượng thế giới vào tuần tới.

Nông nghiệp – Giá đường giảm do điều kiện thời tiết cải thiện

Giá đường giảm trong phiên thứ tư liên tiếp quanh mức 2% DoD để đóng cửa ở mức 22 xu Mỹ/lb vào hôm qua do triển vọng mưa ở Brazil. Khu vực sản xuất đường hàng đầu, Trung Nam Brazil, dự kiến ​​sẽ có mưa nhẹ trong những ngày tới, điều này có nghĩa là độ ẩm của đất có thể cải thiện đôi chút sự nảy mầm. Tuy nhiên, giá đường thô đã tăng khoảng 14% trong tháng qua do bùng phát cháy rừng ở nước này. Các nhà đầu cơ vẫn duy trì vị thế mua ròng dài hạn của họ. Tuy nhiên, điều này có thể thay đổi trong những ngày tới vì dự báo mưa ở Brazil, hàm lượng sucrose trên một ha cao hơn dự kiến ​​ở CS-Brazil và lượng mưa cao hơn nhiều so với mức trung bình ở Ấn Độ và Thái Lan (kết thúc mùa gió mùa) có thể ảnh hưởng đến giá.

USDA dự kiến ​​sẽ công bố báo cáo WASDE hàng tháng vào ngày mai. Kỳ vọng ban đầu của thị trường cho thấy cơ quan này có thể giảm lượng tồn kho đậu tương cuối kỳ của Hoa Kỳ xuống 4 triệu giạ, xuống còn 546 triệu giạ, trong khi cắt giảm ước tính tồn kho ngô cuối kỳ của mình xuống 69 triệu giạ, xuống còn 1.988 triệu giạ. Về nguồn cung toàn cầu, cơ quan này có thể điều chỉnh nhẹ ước tính ngô của Argentina xuống còn 50,8 triệu tấn (-0,2 triệu tấn), trong khi vẫn giữ nguyên ước tính sản lượng đậu tương ở mức 51 triệu tấn. Tương tự, ước tính ngô và đậu tương của Brazil có thể được cắt giảm nhẹ 0,4 triệu tấn, xuống còn 126,6 triệu tấn và 168,6 triệu tấn. Trong khi đó, lượng tồn kho ngô cuối kỳ toàn cầu có thể giảm từ mức 308,4 triệu tấn ước tính vào tháng 9 xuống còn 307,3 triệu tấn, trong khi đối với đậu tương, ước tính tồn kho cuối kỳ có thể không đổi ở mức 134,6 triệu tấn.

Tổng lượng cà phê xuất khẩu của Brazil tăng 33% so với cùng kỳ năm trước lên 4,5 triệu bao (60kg) vào tháng 9, theo dữ liệu do Cecafe Group công bố. Tập đoàn này cho biết lượng cà phê xuất khẩu Arabica tăng 32% so với cùng kỳ năm trước lên 3,2 triệu bao, trong khi lượng cà phê xuất khẩu Robusta tăng vọt 41% so với cùng kỳ năm trước lên 911,9 nghìn bao trong giai đoạn này. Sự gia tăng chung về lượng cà phê xuất khẩu có thể phần lớn là do nhu cầu đối với hạt cà phê Robusta tăng trên toàn cầu, mặc dù giá tăng cao trong bối cảnh kỳ vọng về tình trạng thiếu hụt nguồn cung trong năm nay.

Dữ liệu mới nhất từ ​​Industry Group APIC cho thấy sản lượng ca cao nghiền của Brazil đã giảm 14% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 55,3 nghìn tấn trong quý 3 năm 2024. Tương tự, ngành ca cao đã nhận được 66,6 nghìn tấn hạt ca cao trong giai đoạn nêu trên, giảm so với mức 69,6 nghìn tấn của một năm trước. Sự sụt giảm trong sản lượng nghiền chủ yếu là do mất mùa đáng kể và chất lượng hạt thấp hơn do bệnh cây trồng. Trong khi đó, sản lượng ca cao nghiền tích lũy đã giảm xuống còn 169,7 nghìn tấn (so với 190,4 nghìn tấn) trong giai đoạn từ tháng 1 năm 2024 đến tháng 9 năm 2024.

ING Global Economics Team